日前，有媒體報(bào)道稱，五糧液下發(fā)內(nèi)部文件，要求6月30日前對(duì)全國(guó)性賣場(chǎng)和地方性大賣場(chǎng)的違規(guī)宣傳包括宣傳用語(yǔ)、價(jià)簽、價(jià)格等方面整理完畢。這意味著，五糧液開(kāi)始重點(diǎn)著手整治多年來(lái)累積的系列品牌亂象。在資本市場(chǎng)上，這種品牌戰(zhàn)略亂象似乎也成了五糧液的肘腋之患。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)小編統(tǒng)計(jì)，在接近十年時(shí)間裏，五糧液市值從比肩茅臺(tái)到茅臺(tái)市值三分之一，已經(jīng)將老股民套牢。

　　一位老股民告訴小編，最初炒股聽(tīng)消息賠了錢，後來(lái)聽(tīng)人勸，信奉價(jià)值投資。"茅臺(tái)固然好，假酒實(shí)在多。五糧液作為茅臺(tái)唯一的替代品，業(yè)績(jī)一定會(huì)穩(wěn)步提升。"價(jià)值投資者如是説。於是這位老股民2008年買了五糧液，拿了很多年，然後就杯具了。

　　曾經(jīng)，五糧液是價(jià)值投資的標(biāo)桿。在資本市場(chǎng)，五糧液也確實(shí)輝煌過(guò)。2007年牛市，五糧液于10月達(dá)到市值頂峰，市值高達(dá)1719億元，這是五糧液以後近十年裏的最高點(diǎn)。當(dāng)月貴州茅臺(tái)市值也僅有1654億元。這一年3月，唐橋由宜賓市副市長(zhǎng)改任宜賓五糧液股份有限公司董事長(zhǎng)，接掌上市公司。

　　然而，2007年的輝煌更像曇花一現(xiàn)。過(guò)去近十年間，五糧液股價(jià)幾經(jīng)震蕩，始終無(wú)力重回巔峰。截至昨日收市，五糧液報(bào)收31.16元，總市值1182.82億元。反觀貴州茅臺(tái)，截至昨日收市，其股價(jià)報(bào)收274.02元，總市值已高達(dá)3442.23億元。

　　五糧液的輝煌與其多品牌戰(zhàn)略息息相關(guān)。不得不説，以前五糧液的多品牌戰(zhàn)略是白酒行業(yè)中最成功的。五糧液在各地開(kāi)發(fā)了一系列的地方品牌，這些品牌為其帶來(lái)了巨大的品牌效應(yīng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)曾有種説法，"五糧液旗下貼牌産品如此之多，使得一手開(kāi)創(chuàng)貼牌模式的五糧液集團(tuán)原董事長(zhǎng)王國(guó)春都搞不清楚究竟有多少個(gè)子品牌、孫品牌。"

　　蕭規(guī)曹隨。唐橋、劉中國(guó)一度是王國(guó)春多品牌戰(zhàn)略的堅(jiān)定執(zhí)行者。2011年7月，五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)王國(guó)春卸任，唐橋成為集團(tuán)與上市公司的雙料董事長(zhǎng)。同年11月，劉中國(guó)接任唐橋成為上市公司董事長(zhǎng)，唐橋則擔(dān)任集團(tuán)董事長(zhǎng)至今。

　　多品牌戰(zhàn)略給五糧液創(chuàng)造了輝煌，也讓其逐漸陷入到多品牌亂象中。據(jù)悉，在五糧液各系列品牌中，佔(zhàn)相當(dāng)大比例的是外購(gòu)基酒勾兌類的企業(yè)，在這樣的運(yùn)作模式中，品牌企業(yè)先是外購(gòu)基酒，之後是包裝，然後進(jìn)入銷售系統(tǒng)。五糧液大量開(kāi)發(fā)貼牌産品，雖然規(guī)模利潤(rùn)迅速增加，但從品牌發(fā)展角度來(lái)看，無(wú)限量地開(kāi)發(fā)使主品牌價(jià)值不斷被稀釋，尤其是層次不齊的開(kāi)發(fā)商亂定價(jià)等不講信譽(yù)的行為，為其未來(lái)品牌發(fā)展埋下了很大的隱患。

　　如今，五糧液不惜重拳整治多品牌問(wèn)題，意味著這盛極一時(shí)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略已走向末路，甚至變?yōu)榘ぁＨ欢嗄攴e弊並非一朝可除。

　　公開(kāi)資料顯示，近年來(lái)，五糧液就曾多次在全國(guó)各地對(duì)擅自打著"五糧液"字樣的虛假門頭、侵權(quán)門頭、特別是品牌運(yùn)營(yíng)商違反公司規(guī)定擅自設(shè)計(jì)放大五糧液字樣的品牌産品門頭等違規(guī)行為進(jìn)行整治。

　　不過(guò)，從結(jié)果而看，屢次整改都似乎見(jiàn)效甚微。而五糧液的"1+9+8"戰(zhàn)略，也並未立竿見(jiàn)影。

　　據(jù)悉，五糧液旗下目前仍有數(shù)十個(gè)系列，其中僅五糧液酒系列就分52度五糧液、珍藏五糧液、五糧液年份酒等就20個(gè)品種。2016年春季糖酒會(huì)上，以五糧液商標(biāo)為宣傳核心的酒依然品類繁多。據(jù)媒體報(bào)道，僅錦江賓館和岷山飯店的一樓就聚集著很多子品牌，幾乎隔兩三個(gè)展位就有一個(gè)五糧液的子品牌在招商。其中有五糧陳、五糧源、福喜迎門、新概念、好兄弟乾一杯等等，酒瓶和宣傳冊(cè)上無(wú)一例外地標(biāo)有宜賓五糧液股份有限公司出品。

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)小編看來(lái)，五糧液目前對(duì)品牌亂象的整治，依然停留在表面。對(duì)宣傳、價(jià)錢、價(jià)格的整治，治標(biāo)不治本。也許，適度收縮産品品類，不斷提高主品牌的核心價(jià)值，才是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。

　　反觀茅臺(tái)，近年來(lái)其對(duì)品牌門類的收縮勢(shì)頭，清晰可見(jiàn)。2016年，茅臺(tái)宣佈，對(duì)"一曲三茅四醬"系列酒戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整。新的戰(zhàn)略為，繼續(xù)1個(gè)世界級(jí)茅臺(tái)的品牌戰(zhàn)略，以及3個(gè)重點(diǎn)系列酒，即茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒以及賴茅。（臧允浩）