3月第一個(gè)交易日的明星非環(huán)保板塊莫屬，環(huán)保（中信）成分指數(shù)42隻成分股中有12隻漲停，漲幅超過5%的個(gè)股達(dá)27隻。環(huán)保板塊正在成為資本市場的一個(gè)重要風(fēng)口。多位基金經(jīng)理對中國證券報(bào)記者表示，環(huán)保有望成為可以持續(xù)的主題性投資機(jī)會(huì)，這一驅(qū)動(dòng)事件有望成為環(huán)保行業(yè)的發(fā)展契機(jī)。

　　投資“風(fēng)口”

　　雖然環(huán)保板塊長期受到關(guān)注，但環(huán)保板塊長期以來沒有強(qiáng)有力的驅(qū)動(dòng)事件。上週六在社交媒體大熱的視頻《穹頂之下》對於環(huán)保板塊的驅(qū)動(dòng)作用幾乎超過了以往任何一次環(huán)保事件。

　　“我週六晚上看的這段視頻，當(dāng)時(shí)就意識(shí)到可能對市場産生重要影響，但是今天的盤面表現(xiàn)還是符合預(yù)期的。”大摩華鑫基金經(jīng)理周寧對中國證券報(bào)記者表示，這一事件很有可能對環(huán)保板塊造成更加深遠(yuǎn)的影響，“這是一個(gè)契機(jī)，環(huán)保板塊的投資邏輯可能會(huì)發(fā)生一些變化。”

　　此前，環(huán)保行業(yè)雖然廣受關(guān)注，但是一直都沒有成為公募基金集體看多的品種。深圳一位基金對中國證券報(bào)記者表示，對於還沒有走出利潤率下滑低谷的中國製造業(yè)而言，環(huán)保設(shè)備意味著增加企業(yè)的生産成本，並且環(huán)保部門的執(zhí)法缺乏力度。市場對於環(huán)保相關(guān)公司的成長性存在分歧，因此環(huán)保行業(yè)的估值也受到了一些影響。

　　“不過，市場看到了環(huán)保行業(yè)的發(fā)展契機(jī)，改革預(yù)期也使得市場充滿了樂觀，也許此輪環(huán)保板塊的行情不會(huì)僅限于主題性機(jī)會(huì)。”周寧説。

　　對於環(huán)保産業(yè)的後市，鵬華環(huán)保産業(yè)基金經(jīng)理梁浩保持樂觀預(yù)期。他表示，“環(huán)保之前主要在炒政策，近期主要是預(yù)期環(huán)保執(zhí)行力度加大，以及兩會(huì)召開、預(yù)期‘十三五’規(guī)劃對環(huán)保更加重視。未來環(huán)保持續(xù)的機(jī)會(huì)在於前端，有效的減少污染源産生的污染，提高清潔能源比例和使用更清潔的生産方式是關(guān)鍵，看好煤炭清潔利用以及小鍋爐集中改造。此外，新能源是解決環(huán)境保護(hù)的重要方式，因?yàn)槌掷m(xù)性較好，未來值得重視。”

　　部分基金經(jīng)理靜候良機(jī)

　　儘管市場反應(yīng)熱烈，但作為理性冷靜的職業(yè)投資者，也有的基金經(jīng)理表示會(huì)加大對環(huán)保板塊的關(guān)注力度，但短時(shí)間內(nèi)不會(huì)參與，他們更加關(guān)注公司。

　　當(dāng)問及合適的標(biāo)的，鵬華環(huán)保産業(yè)基金經(jīng)理梁浩認(rèn)為，短期事件性炒作不願(yuàn)意參與，關(guān)注景氣度不斷上行的行業(yè)，以及企業(yè)盈利不斷好轉(zhuǎn)的標(biāo)的。在基金四季報(bào)中，鵬華環(huán)保産業(yè)表示，仍將堅(jiān)守大環(huán)保類公司，根據(jù)估值在個(gè)股間做適度調(diào)整。隨著新環(huán)保法的實(shí)施，2015年，環(huán)保行業(yè)的景氣度將會(huì)有所提高，“我們?nèi)詴?huì)維持既有持倉，增加對環(huán)保類公司的研究和覆蓋，為組合尋找更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”

　　多位2014年績優(yōu)的基金經(jīng)理表示，由於此前並沒對環(huán)保板塊進(jìn)行深入的研究，因此不會(huì)立刻參與。但是他們都表示，按照往年的經(jīng)驗(yàn)，環(huán)保是常見的“兩會(huì)期間投資主題”之一。隨著兩會(huì)召開，代表委員也會(huì)繼續(xù)關(guān)注這一話題，環(huán)保板塊的行情不會(huì)很快結(jié)束。“但是否會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)的機(jī)會(huì)還要進(jìn)一步觀察。”一位深圳基金經(jīng)理表示。

　　投資策略方面，中信證券認(rèn)為，短期來看，兩會(huì)政策預(yù)期（新常態(tài)新機(jī)遇+新部長新思路+水十條/環(huán)境稅等）使得市場熱點(diǎn)或聚焦于大氣治理（與治霾關(guān)聯(lián)度較高）及環(huán)境監(jiān)測（線上線下聯(lián)動(dòng)核心）並引領(lǐng)整個(gè)板塊顯著活躍；中長期來看，嚴(yán)格執(zhí)法落地及盈利模式創(chuàng)新（市政PPP、工業(yè)第三方治理）帶來優(yōu)勢上市公司業(yè)績、訂單超預(yù)期則是板塊未來持續(xù)表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。