採(cǎi)訪(fǎng)對(duì)象：

　　張繼榮 景順長(zhǎng)城研究總監(jiān)、基金經(jīng)理

　　許 傑 建信社會(huì)責(zé)任基金經(jīng)理

　　蔡 錚 交銀施羅德量化投資部助理總經(jīng)理

　　曹 慶 匯豐晉信低碳先鋒基金經(jīng)理

　　梁 浩 鵬華環(huán)保産業(yè)基金經(jīng)理

　　黃岑棟 國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師

　　王昊禹 深圳凱建宏投資公司董事長(zhǎng)

　　周水江廣東西域投資公司董事長(zhǎng)

　　匯添富基金

　　好買(mǎi)基金

　　日前，一部環(huán)保主題紀(jì)錄片成為網(wǎng)路熱點(diǎn)。昨天，環(huán)保概念股全線(xiàn)大漲。環(huán)保板塊存在哪些投資機(jī)會(huì)？證券時(shí)報(bào)記者就此採(cǎi)訪(fǎng)了投資界人士，受訪(fǎng)者普遍認(rèn)為環(huán)保板塊已經(jīng)具備全面上漲基礎(chǔ)。

　　霧霾紀(jì)錄片只是環(huán)保板塊走強(qiáng)催化劑

　　證券時(shí)報(bào)記者：環(huán)保板塊本次上漲的持續(xù)性如何？如何看待這個(gè)事件性行情？

　　張繼榮：環(huán)保板塊在2014年整體表現(xiàn)平淡，重量級(jí)的政策出臺(tái)較少及公司業(yè)績(jī)低於預(yù)期或是主要原因，2015年將是環(huán)保政策出臺(tái)的大年，包括“水十條”、碳排放交易、土壤修復(fù)、環(huán)境監(jiān)測(cè)運(yùn)營(yíng)等多個(gè)政策正加速推進(jìn)，並有望推出。本次環(huán)保板塊上漲的持續(xù)性將超過(guò)去年，有望和2013年行情相媲美。柴靜紀(jì)錄片是一次個(gè)體事件，但也契合了加強(qiáng)環(huán)保治理，推進(jìn)産業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景，相信會(huì)成為環(huán)保板塊投資的催化劑。

　　許傑：縱觀整個(gè)環(huán)保板塊，其實(shí)已經(jīng)具備全面上漲的基礎(chǔ)。首先，環(huán)保行業(yè)的景氣度在不斷提升。其次，環(huán)保板塊在前期快牛的行情中漲幅偏低，有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求。最後，每年兩會(huì)前環(huán)保都是熱點(diǎn)，而今年更是重中之重。因此，就算沒(méi)有柴靜的紀(jì)錄片，環(huán)保板塊肯定也會(huì)有所表現(xiàn)。不過(guò)，未來(lái)行情將隨著環(huán)保板塊各個(gè)行業(yè)景氣度的不同産生分化，景氣度高的部分細(xì)分領(lǐng)域可能繼續(xù)領(lǐng)漲。

　　蔡錚：環(huán)保板塊在最近兩年獲得了相當(dāng)喜人的收益，中證環(huán)保指數(shù)自2013年1月4日到2015年3月2日的累計(jì)漲幅達(dá)到了96%，而這兩年也正是人們對(duì)環(huán)保空前重視的兩年。隨著最近輿論的熱議，兩會(huì)召開(kāi)前期，環(huán)保板塊上漲可期，至於其上漲趨勢(shì)可否持續(xù)，則更多取決於是否有新增環(huán)保政策在兩會(huì)期間出臺(tái)、預(yù)熱，從而給資本市場(chǎng)更強(qiáng)的信心。

　　曹慶：隨著這一事件刺激因素的發(fā)酵，低碳主題相關(guān)板塊與去年相比會(huì)有更好的表現(xiàn)。今年前兩個(gè)月，環(huán)保板塊已漲幅超20%，我們預(yù)計(jì)今年將成為環(huán)保治理的大年，並將進(jìn)一步促進(jìn)新能源産業(yè)鏈的發(fā)展。

　　梁浩：預(yù)期是中級(jí)別行情，本次事件只是一個(gè)催化劑。

　　黃岑棟：從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，前期是普漲，後期肯定有分化。在兩會(huì)上，霧霾治理肯定會(huì)被重點(diǎn)提及。後期社會(huì)整體環(huán)保的投入也會(huì)進(jìn)一步增加，上市公司環(huán)境治理設(shè)備的需求也相應(yīng)會(huì)增加。

　　匯添富基金：為解決霧霾及其他污染，我國(guó)將進(jìn)一步加大環(huán)保投資，預(yù)計(jì)兩會(huì)將推出1.4萬(wàn)億元的“生態(tài)環(huán)境投資包”，後續(xù)也將出臺(tái)大氣防治法、環(huán)境稅、近零排放等政策，並進(jìn)一步加強(qiáng)執(zhí)法力度，受益的公司有大氣污染治理（設(shè)備、服務(wù)）類(lèi)公司以及環(huán)境監(jiān)測(cè)等。

　　2015年可以説是環(huán)保股的元年，環(huán)保板塊具有的投資機(jī)會(huì)，主要出於以下判斷：

　　首先，環(huán)保投資加速確定。從2014年來(lái)看，增速低於預(yù)期的環(huán)保公司其實(shí)非常少，基本增速在20%~40%。2015年是“十二五”規(guī)劃的最後一年，政府的投資速度都會(huì)加快，預(yù)計(jì)整個(gè)環(huán)保行業(yè)總投資將超萬(wàn)億。

　　其次，政策利好將持續(xù)刺激。上周，新任環(huán)保部部長(zhǎng)陳吉寧履新，陳部長(zhǎng)之前是清華大學(xué)校長(zhǎng)，對(duì)環(huán)保領(lǐng)域有較深的研究。作為專(zhuān)家型部長(zhǎng)，其對(duì)政策的制定讓行業(yè)很期待，也可以看出高層對(duì)環(huán)保的重視程度。在新部長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)下，相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)將會(huì)加速，在可執(zhí)行性上也會(huì)更好。

　　再次，在新環(huán)保法的背景下執(zhí)法力度將會(huì)空前加大。舉例來(lái)説，之前的罰金是很低的，每年只有20萬(wàn)元，現(xiàn)在按日處罰，每天可以罰20萬(wàn)。如果受到整改處罰但不做整改的話(huà)，企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)受到刑事處罰。

　　好買(mǎi)基金：環(huán)保“十三五”規(guī)劃基本思路已經(jīng)確定，再加上2015年是“十二五”最後一年，各地環(huán)保投資力度將做最後衝刺。另外，預(yù)計(jì)環(huán)保也是兩會(huì)上的重要議題之一。近期環(huán)保政策紅利有望持續(xù)釋放，2015年環(huán)保板塊行情有望加速。

　　我們重申，建議投資者佈局環(huán)保主題基金，把握2015年絕佳投資機(jī)會(huì)。環(huán)保主題基金選擇方面，可以關(guān)注被動(dòng)的指數(shù)基金如新華中證環(huán)保産業(yè)、鵬華環(huán)保産業(yè)、申萬(wàn)菱信環(huán)保産業(yè)，主動(dòng)管理型基金如匯豐晉信低碳先鋒、長(zhǎng)盛生態(tài)環(huán)境等基金。

　　王昊禹：目前機(jī)構(gòu)持有環(huán)保股比例不大，主要在散戶(hù)手中，短期環(huán)保板塊需要釋放情緒，可能衝高回落，持續(xù)性不強(qiáng)。但經(jīng)歷充分換手後，今年下半年會(huì)持續(xù)走強(qiáng)，可能出現(xiàn)今年的牛股。

　　環(huán)保股長(zhǎng)期要看基本面，今年是環(huán)保企業(yè)利潤(rùn)的拐點(diǎn)年。其原因：第一，經(jīng)濟(jì)增速下降，環(huán)境壓力達(dá)到瓶頸，政府會(huì)加大環(huán)保的投資力度；第二，破壞環(huán)境的企業(yè)增長(zhǎng)會(huì)加大成本，對(duì)檢測(cè)、設(shè)備採(cǎi)購(gòu)和設(shè)備改造的需求更大；第三，現(xiàn)在講究經(jīng)濟(jì)品質(zhì)和環(huán)保，會(huì)增加環(huán)保企業(yè)的訂單和利潤(rùn)。

　　周水江：環(huán)保股整體是慢牛走勢(shì)，環(huán)保産業(yè)和國(guó)家戰(zhàn)略、環(huán)境承受力緊密相連，作為未來(lái)産業(yè)方向、大的投資主題，可以和文化、軍工等板塊輪動(dòng)上漲。短期可能衝高回落，估值偏高，需要業(yè)績(jī)跟上。