原標(biāo)題：國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)在即 員工持股料成重要手段

　　國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái)在即

　　員工持股計(jì)劃料成重要“混改”手段

　　中國(guó)證券報(bào)記者20日獲悉，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)中，已經(jīng)成熟的包括關(guān)於深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)在內(nèi)的幾個(gè)方案會(huì)爭(zhēng)取在春節(jié)前推出，目前方案正上報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組審批，並最終報(bào)中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組討論。

　　據(jù)悉，目前四項(xiàng)改革試點(diǎn)方案已下發(fā)至相關(guān)企業(yè)開(kāi)始部署實(shí)施，下一步在總結(jié)第一批經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大；員工持股將選擇部分央企試點(diǎn)後推開(kāi)，有可能會(huì)選擇原來(lái)部分試點(diǎn)企業(yè)或其他一些競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)。

　　員工持股將在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域先行試點(diǎn)

　　國(guó)資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組日前召開(kāi)的第十八次全體會(huì)議審議了《關(guān)於混合所有制企業(yè)實(shí)行員工持股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，意味著員工持股將結(jié)合混合所有制改革在部分央企中進(jìn)行試點(diǎn)。

　　“員工持股是收入分配的一個(gè)重要形式，比較敏感，不會(huì)貿(mào)然推開(kāi)，原則上是先試點(diǎn)後推開(kāi)。”一位知情人士對(duì)記者表示，員工持股一方面要調(diào)動(dòng)積極性，另一方面必須要防止國(guó)有資産流失。推行員工持股，要依法合規(guī)、公開(kāi)透明、利益共用、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；並動(dòng)態(tài)調(diào)整，有進(jìn)有退，試點(diǎn)先行、穩(wěn)定推進(jìn)。

　　該人士指出，人力資本和技術(shù)要素貢獻(xiàn)佔(zhàn)比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)適宜引入員工持股，壟斷性、政策性領(lǐng)域的企業(yè)則不宜引入員工持股。企業(yè)進(jìn)行員工持股應(yīng)具備規(guī)範(fàn)化治理結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)性的業(yè)務(wù)領(lǐng)域三個(gè)條件。對(duì)於持股的員工範(fàn)圍，應(yīng)鼓勵(lì)科技人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨幹持股，不能搞全員持股和平均持股，不能搞MBO，同時(shí)，要防止利益輸送。持股比例方面，在員工持股總比例佔(zhàn)企業(yè)股比的多少以及個(gè)人持股的總比例都應(yīng)有嚴(yán)格規(guī)定。

　　“員工持股試點(diǎn)應(yīng)該很快就會(huì)提到日程中來(lái)，對(duì)於員工持股試點(diǎn)單位的確定，由於員工持股本身屬於混合所有制的一種形式，原來(lái)四項(xiàng)改革試點(diǎn)中兩家試點(diǎn)混改的企業(yè)有望推行員工持股，此外也有可能新增加一批企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)。”中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李錦表示。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年7月至今年1月20日，滬深兩市近70家上市公司公佈了員工持股計(jì)劃，其中不乏多家國(guó)企上市公司。

　　市場(chǎng)分析人士指出，員工持股計(jì)劃使核心人員更緊密地與股東、公司的利益保持一致，更好地推動(dòng)股東價(jià)值提升。在深化國(guó)有企業(yè)改革的大背景下，特別是涉及國(guó)家安全及非競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)來(lái)説，員工持股計(jì)劃更是重要“混改”手段，將激發(fā)國(guó)企經(jīng)營(yíng)活力，提升盈利能力與同行業(yè)民企看齊。

　　試點(diǎn)央企投資機(jī)會(huì)再現(xiàn)

　　“2015年隨著國(guó)企改革提速，將成為資本市場(chǎng)重大風(fēng)口，同時(shí)將提升A股國(guó)企上市平臺(tái)估值水準(zhǔn)，央企大象也將起舞。”國(guó)泰君安認(rèn)為，國(guó)企改革加速將增強(qiáng)企業(yè)活力、提高效率；而地方財(cái)稅體系重構(gòu)，將促使地方政府以更大熱情投入到國(guó)企改革中。

　　華泰證券研報(bào)指出，從去年12月主題板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，受國(guó)企改革整體方案春節(jié)前出臺(tái)預(yù)期帶動(dòng)，國(guó)資改革指數(shù)上漲9.7%。從7月中旬央企第一批試點(diǎn)名單公佈至今，試點(diǎn)的六大集團(tuán)下屬的大部分上市公司漲幅已超過(guò)1倍，隨著後續(xù)改革方案步入實(shí)施，六大集團(tuán)下屬的上市公司有望再次得到市場(chǎng)追捧。

　　資料顯示，中國(guó)醫(yī)藥下屬上市公司為國(guó)藥一致、國(guó)藥股份、天壇生物、現(xiàn)代制藥；中國(guó)建材下屬上市公司為北新建材、中國(guó)玻纖、洛陽(yáng)玻璃、方興科技、瑞泰科技；國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司下屬上市公司有中成股份、國(guó)投新集、國(guó)投電力、中紡?fù)顿Y、津膜科技、立思辰、福瑞股份、國(guó)投中魯；中糧集團(tuán)下屬上市公司為中糧地産、中糧屯河、中糧生化。