中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“穩(wěn)增長(zhǎng)”列為2015年經(jīng)濟(jì)工作主要任務(wù)的首位，意味著宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，努力保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，堅(jiān)持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會(huì)政策要托底的總體思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

　　值得注意的是，針對(duì)積極的財(cái)政政策，本次會(huì)議特別提出“要有力度”，對(duì)於貨幣政策則特別提出“要更加注重鬆緊適度”。

　　中金公司研究部負(fù)責(zé)人梁紅認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議後，未來宏觀調(diào)控的不確定性減弱。雖然中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議仍採(cǎi)用“積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健的貨幣政策”基調(diào)，但實(shí)質(zhì)上已開始放鬆。

　　《財(cái)經(jīng)國(guó)家週刊》記者採(cǎi)訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)將“貨幣政策要更加注重鬆緊適度”解讀為貨幣政策將從2014年偏緊的狀態(tài)逐步放寬、操作也將更有彈性。包括申銀萬國(guó)、花旗銀行等多個(gè)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2015年很可能將出現(xiàn)兩次甚至更多的降息，降低存款準(zhǔn)備金率的可能性也在上升。

　　但政府人士的預(yù)期則略顯保守。“貨幣政策穩(wěn)健是大基調(diào)，全面放鬆的可能性不大。”國(guó)家資訊中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁對(duì)記者表示。

　　一位接近決策層的人士認(rèn)為，2014年11月的降息已經(jīng)放出貨幣政策轉(zhuǎn)松的信號(hào)，如果經(jīng)濟(jì)下行嚴(yán)重，“一年內(nèi)頂多再降一次”。

　　與降息相比，降準(zhǔn)可能是放寬貨幣政策更有可能選擇的路徑。貨幣政策將保持總量穩(wěn)定，信貸資金將與今年持平。

　　上述人士同時(shí)指出，在西部一些有項(xiàng)目貸款需求的地區(qū)，可能會(huì)考慮放鬆目前的存貸比限制，從而滿足地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要。

　　財(cái)政政策方面，“不僅要積極，還要更有作為”，該人士表示。例如，2015年中央的負(fù)債率可以適度提高，擴(kuò)大地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)。而中央財(cái)政的富餘資金則可以用來加強(qiáng)環(huán)保、民生工程、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及一帶一路、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等區(qū)域建設(shè)，起到“穩(wěn)增長(zhǎng)”和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的雙重作用。

　　梁紅預(yù)計(jì)，2015年財(cái)政赤字佔(zhàn)GDP的比例將有所提高，達(dá)到2.3%。2013年財(cái)政赤字佔(zhàn)GDP的比重為1.9%。

　　除貨幣政策與財(cái)政政策的佈局外，加快推進(jìn)改革也是2015年經(jīng)濟(jì)工作的重要內(nèi)容。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要圍繞解決發(fā)展面臨的突出問題推進(jìn)改革，推出既具有年度特點(diǎn)、又有利於長(zhǎng)遠(yuǎn)制度安排的改革舉措，繼續(xù)抓好各項(xiàng)改革方案制定。

　　會(huì)議明列的改革舉措包括加快行政審批、投資、價(jià)格、壟斷行業(yè)、特許經(jīng)營(yíng)、政府購(gòu)買服務(wù)、資本市場(chǎng)、民營(yíng)銀行準(zhǔn)入、對(duì)外投資，等等。

　　上述接近決策層的人士認(rèn)為，2015年有望落地的改革舉措或?qū)▋煞矫妗Ｒ皇荘PP（政府和社會(huì)資本合作模式）將成為改革熱點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域?qū)⒓铀偻七M(jìn)PPP模式；二是多部委正在聯(lián)合研究制定混合所有制的改革措施，2015年勢(shì)必推出包括頂層設(shè)計(jì)在內(nèi)的一系列規(guī)劃和實(shí)施細(xì)則。記者 劉琳