醞釀了21年的《存款保險(xiǎn)條例（徵求意見(jiàn)稿）》終於落地，條例的出臺(tái)為老百姓的存款安全增添了一份保障。但大傢夥在開(kāi)心的同時(shí)也要注意了，並非所有的理財(cái)産品都在“受保”範(fàn)圍之內(nèi)。

　　 據(jù)專(zhuān)家介紹，存款保險(xiǎn)可以保個(gè)人和企業(yè)的本外幣存款，但是保不了銀行理財(cái)産品、保不了各種網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品、也無(wú)法保證第三方支付機(jī)構(gòu)、P2P等資金。

　　 那麼，存款保險(xiǎn)出臺(tái)後，這些不“受保”的小夥伴們將會(huì)受到怎樣的影響？

　　 網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品或先揚(yáng)後抑

　　 由於在存款保險(xiǎn)制度中明確規(guī)定“最高賠償限額50萬(wàn)元”，這勢(shì)必會(huì)造成存款的分流。這種分流不僅會(huì)體現(xiàn)于銀行體系內(nèi)部，促使銀行間存款分佈相對(duì)平衡，還將體現(xiàn)在跨行業(yè)之間。由於銀行也可能出現(xiàn)“倒閉”的情況，將迫使儲(chǔ)戶(hù)做出多元化投資的決策，故而將會(huì)引導(dǎo)一部分資金流入到網(wǎng)際網(wǎng)路金融領(lǐng)域之中。因此，近期的網(wǎng)際網(wǎng)路金融行業(yè)可能會(huì)再度出現(xiàn)繁榮景象。

　　 而從另一方面來(lái)看，由於該制度打破了銀行永不“倒閉”的局面，為了生存，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈，從而使得社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低的可能性大增，這將有助於促進(jìn)信用利息差分化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化將被加速，網(wǎng)際網(wǎng)路金融理財(cái)産品的收益率也將逐漸回落。

　　 此外，今後網(wǎng)際網(wǎng)路金融類(lèi)産品同銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也將愈發(fā)激烈。這是由於銀行失去了“政府無(wú)條件保護(hù)”的屏障，銀行對(duì)待自身資産將更為謹(jǐn)慎，一味追求高收益而冒高風(fēng)險(xiǎn)的做法會(huì)被捨棄，銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)有望提升。同時(shí)，當(dāng)銀行面臨破産風(fēng)險(xiǎn)後，它與網(wǎng)際網(wǎng)路金融間的安全差距也隨之縮小，二者間的競(jìng)爭(zhēng)也將加劇。

　　 “影子銀行” 將失隱性庇護(hù)

　　 過(guò)去一段時(shí)間裏，“影子銀行”通過(guò)高額利率吸引存款，致使理財(cái)成本提高，最終導(dǎo)致部分銀行不良資産雙升、自身流動(dòng)性緊張，引發(fā)“錢(qián)荒”。當(dāng)存款保險(xiǎn)制度尚未出臺(tái)之時(shí)，只能屢屢依賴(lài)央行注入流動(dòng)性來(lái)解決“錢(qián)荒”問(wèn)題。

　　 而當(dāng)制度出臺(tái)後，央行的獨(dú)立性得到大大提升，流動(dòng)性寬鬆政策的使用也將更為謹(jǐn)慎。對(duì)於那些鋌而走險(xiǎn)，破壞金融體系穩(wěn)定的影子銀行業(yè)務(wù)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不再為他們兜底，因此它們也就無(wú)法再走此前‘挑戰(zhàn)’高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，刺激貨幣寬鬆政策出臺(tái)的老路。

　　 儘管“影子銀行”受到了巨大衝擊，但不排除未來(lái)有些銀行將會(huì)通過(guò)吸納“影子銀行”部分業(yè)務(wù)作為新增業(yè)務(wù)的做法，來(lái)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

　　 “過(guò)去的影子銀行業(yè)務(wù)，在管制不斷放鬆和利率市場(chǎng)化推進(jìn)的情況下，將成為各家銀行競(jìng)爭(zhēng)力、金融創(chuàng)新能力強(qiáng)化的通道。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)預(yù)測(cè)。

　　 銀行理財(cái)産品吸引力不如從前

　　 此前，對(duì)於那些喜愛(ài)理財(cái)，但又懼怕風(fēng)險(xiǎn)的老百姓來(lái)説，購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)産品無(wú)疑是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但現(xiàn)今存保制度推出後，剛性?xún)陡兜碾[形保障被打破，銀行理財(cái)産品也不再“保本保息”，失去了最大的吸引力。一位信託業(yè)內(nèi)人士坦言，如果發(fā)售的理財(cái)産品最終沒(méi)有剛性?xún)陡叮赡芤葬岬娜兆泳蜁?huì)很難過(guò)。

　　 “理財(cái)産品是中國(guó)存款利率並未完全自由化的産物，從長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)銀行理財(cái)産品可能會(huì)隨著利率市場(chǎng)化而消失，也可能變成風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)的投資品。”渣打中國(guó)財(cái)富管理部投資策略及諮詢(xún)總監(jiān)鄭毓棟表示。

　　 從長(zhǎng)期來(lái)看，老百姓若想理財(cái)投資，最好將投資分散，不能孤注一擲，將所有的雞蛋都放入一個(gè)籃筐中。（遊蘇杭/文）