2014年11月，中國(guó)製造業(yè)採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)(12月1日 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站)。

　　同時(shí)公佈的匯豐製造業(yè)PMI終值50。中國(guó)11月官方和匯豐製造業(yè)採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)分別創(chuàng)下8個(gè)月和半年新低。離榮枯線只有一步之遙。這已經(jīng)是PMI連續(xù)幾個(gè)月下行。站在50上方説明製造業(yè)總體上仍保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，而持續(xù)下滑至50臨界點(diǎn)説明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體在走低。

　　這裡面最應(yīng)該引起注意的是，中小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難有所加劇。從PMI數(shù)據(jù)看，大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位於臨界點(diǎn)以上；中、小型企業(yè)PMI分別為48.4%和47.6%，比上月下降0.7和0.9個(gè)百分點(diǎn)，均低於臨界點(diǎn)。中小型企業(yè)是經(jīng)濟(jì)中最活躍、容納就業(yè)量最大經(jīng)濟(jì)體。若中小型企業(yè)不景氣，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)殺傷力最大，對(duì)就業(yè)影響較大。這就是11月份從業(yè)人員指數(shù)為48.2%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，製造業(yè)企業(yè)用工量減少的直接原因。

　　出口這駕馬車(chē)?yán)^續(xù)下滑從PMI指數(shù)中反應(yīng)得淋漓盡致。新訂單指數(shù)降至51%以內(nèi)，比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，新出口訂單指數(shù)為48.4%，比10月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。匯豐出口訂單指數(shù)增速滑落至近五個(gè)月低點(diǎn)。預(yù)示未來(lái)出口增速將有所降低。

　　同時(shí)，生産指數(shù)近兩月連續(xù)下降，11月降至52.5%，處在今年5月以來(lái)的最低水準(zhǔn)。與此對(duì)應(yīng)的是，原材料庫(kù)存指數(shù)為47.7%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)低於臨界點(diǎn)。

　　更加應(yīng)該引起高度重視的是，11月份PMI是在房貸政策全面鬆綁放水，央行突然降息等貨幣政策強(qiáng)力放水基礎(chǔ)上和前提下的回落。一方面説明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的狀況可能出乎市場(chǎng)預(yù)料，另一方面説明前期密集放水的貨幣政策效果未顯。那麼，面對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)可能繼續(xù)下行的態(tài)勢(shì)，宏觀政策如何應(yīng)對(duì)呢？

　　從貨幣政策來(lái)説，呼籲繼續(xù)降息甚至降準(zhǔn)的聲音很強(qiáng)烈。筆者始終認(rèn)為，目前市場(chǎng)並不缺流動(dòng)性，主要是流動(dòng)性不往實(shí)體經(jīng)濟(jì)流去的問(wèn)題，由於實(shí)體經(jīng)濟(jì)不太景氣，金融機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然給實(shí)體經(jīng)濟(jì)投放信貸，相當(dāng)部分資本資金被房地産吸引去了，或者流入到了火爆的股市裏。

　　出路何在呢？財(cái)政政策應(yīng)該成為這輪應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑、穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段。而在財(cái)政手段中大幅度減稅降費(fèi)、免稅免費(fèi)是重中之重。目前，刺激消費(fèi)、啟動(dòng)內(nèi)需的一個(gè)問(wèn)題是，通過(guò)降息、降準(zhǔn)、放水房貸等手段從貨幣流動(dòng)性、百姓需求消費(fèi)刺激挖掘上做文章過(guò)多，而通過(guò)改革使得政府大幅度讓利比如大幅度降低或者免稅費(fèi)上做文章較少。前期全面性降費(fèi)總額僅僅400億元，相當(dāng)於包括土地出讓金在內(nèi)的總收費(fèi)額度的百分之零點(diǎn)幾。

　　實(shí)踐已經(jīng)證明，這一輪應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)頑固下滑已經(jīng)到了需要切實(shí)割捨政府自身利益，從政府自身革命開(kāi)刀的時(shí)候了。因此，筆者再次呼籲，從結(jié)構(gòu)性減稅轉(zhuǎn)向大幅度的全面性降稅免稅，同時(shí)，嚴(yán)防以改革為藉口趁機(jī)增加稅負(fù)。大幅度、全面性降費(fèi)免費(fèi)，不妨一次性先將政府各種收費(fèi)和各種政府性基金強(qiáng)行削減30%，然後繼續(xù)整體性、大幅度、全面性降費(fèi)免費(fèi)，直至全部取消，或者歸併到稅收裏。

　　(作者是知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員)□余豐慧