【特別報道】阿裏上市，誰是贏家

　　從美國當(dāng)?shù)貢r間9月19日開盤即大漲近四成，到9月24日收盤，股價最終停在90美元附近，阿里巴巴的紐交所開局可圈可點，打破了之前一些股評師“美股版中石油”的預(yù)言（中石油自A股上市後就跌破發(fā)行價，始終未能漲回原價）。阿裏250.3億美元的融資額，馬雲(yún)200億美元的持股市值，成功躋身中國內(nèi)地首富，不過這並不是馬雲(yún)的目標，他想做的是打造更完善的生態(tài)圈。

　　在改變了許多人的生活後，接下來還有哪些人和行業(yè)會被阿裏改變呢？至少來自中國內(nèi)地的大部分投資者沒有從打新阿裏的盛宴中分得一杯羹。嘉實等多家機構(gòu)宣佈自己的資管計劃沒有獲得阿裏股份的配售。業(yè)內(nèi)人士分析，這可能跟阿裏希望投資者能長期持股有關(guān)。

　　阿裏上市以後，造就了這一融資傳奇的VIE模式也再被高度關(guān)注。2011年商務(wù)部已出臺文件，警示了這類模式的風(fēng)險，有專家呼籲VIE模式風(fēng)險不容小覷，應(yīng)早日暫停。

　　對最大IPO、超2000億市值、首富……無感？ “阿裏生態(tài)圈”才是馬雲(yún)真正的夢想？

　　馬雲(yún)和他的“圈”

　　《中國經(jīng)濟週刊》 記者 孫冰|北京、杭州報道

　　一場無與倫比的IPO終於落幕了：一個白手起家、其貌不揚的瘦小男人成為了中國內(nèi)地首富、一家來自中國的公司創(chuàng)下有史以來全球最大的IPO紀錄，並將全球第二大網(wǎng)際網(wǎng)路公司和全球最大電商公司的桂冠戴在了頭上……

　　雖然在15年前的湖畔花園，馬雲(yún)究竟是如何給當(dāng)年的創(chuàng)業(yè)夥伴們描繪未來的，我們難聞其詳，但是料想應(yīng)該不會是上述的那些吧，因為財富和名利似乎可以成為一個人攀到山腰的動力，但卻很難成為將你送至巔峰的引擎，特別是在還要經(jīng)歷很多九死一生的情況下。

　　今天，外界談?wù)撟疃嗟氖邱R雲(yún)的商業(yè)成功和財富帝國，而馬雲(yún)講的仍然是“改變億萬人的生活，甚至改變整個世界”這個足以上升為信仰的夢想。“夢想還是要有的，萬一實現(xiàn)了呢？”馬雲(yún)説。

　　外界對馬雲(yún)的溢美之詞已經(jīng)堪稱“豪華”，看似登上人生巔峰、志得意滿的馬雲(yún)下一個夢想又是什麼呢？在上市前發(fā)表的公開信中，馬雲(yún)24次提到了“生態(tài)系統(tǒng)”，在上市過程中，只要談到阿裏的未來，馬雲(yún)在講的都是“阿裏生態(tài)圈”，而不是阿里巴巴這一家公司會如何如何。

　　15年成就了無數(shù)與阿裏有關(guān)的奇跡，未來又會有多少人和事因為這樣一個人和這樣一家公司而改變？金融、文化、醫(yī)療、影視、體育、旅遊、汽車、地産、傳媒、家電家居、農(nóng)業(yè)……這是阿裏未來要改變的對象嗎？

　　誰來做敲鐘人？

　　紐約時間9月19日7:00，美國紐約，晨風(fēng)中已經(jīng)帶著不小的涼意，但來自全球的媒體記者仍幾乎佔滿了紐交所門前的整條街，而紐交所大樓上也懸掛起了巨大的阿里巴巴橙色條幅，一切都預(yù)示著這會是一個“Big Day”（大日子）。終於，馬雲(yún)帶領(lǐng)著阿里巴巴團隊出現(xiàn)在了美國紐約證券交易所的門口，他們向人群揮手致意、彼此合影，面對祝賀，口中不停地説著：Thank you。

　　北京時間9月19日20:00，中國杭州，江南的細雨已經(jīng)飄了整整一天，阿里巴巴的員工們在位於杭州西溪的阿裏園區(qū)內(nèi)也搭建了一個“紐交所”和一個巨大的舞臺，一個盛大的Party正在進行，炫目的燈光、肆意的歌聲和狂歡的尖叫交錯在舞動的人群中，一群群身著景泰藍淘公仔T恤的年輕人在細雨中興奮地等待著。

　　阿里巴巴的上市可謂一場轟動全球的“超級大秀”，而這場大秀最高潮的時刻便是“敲鐘”儀式。在國人的理解中，“到美國去敲鐘”被認為是“走上人生巔峰”的輝煌時刻，是多少人的人生夢想。但是，非常令人意外的是馬雲(yún)和阿里巴巴任何一個合夥人都沒有出現(xiàn)在臺上，而是安排了8位來自於“阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)”的普通客戶來敲響紐交所的開市鐘。這8位阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)代表覆蓋了阿里巴巴的整條産業(yè)鏈：賣家、買家、客服、快遞、模特、農(nóng)民網(wǎng)商、國外網(wǎng)商、服務(wù)商。

　　當(dāng)被追問沒有敲鐘是否會有遺憾時，馬雲(yún)表示完全沒有：“我們努力15年的目的是讓他們站在臺上；我們努力15年的目的，是希望他們成功。因為我們相信，只有他們成功了，我們才有可能成功。”

　　“我們不是靠某幾項技術(shù)創(chuàng)新，或者幾個神奇創(chuàng)始人造就的公司，而是一個由成千上萬參與者們共同投入了大量的時間、精力和熱情建立起來的一個生態(tài)系統(tǒng)。”而且可以感受到在馬雲(yún)的計劃中，這個生態(tài)圈並不僅僅在於電商領(lǐng)域，或者以網(wǎng)際網(wǎng)路為邊界，而是要擴展到整個商業(yè)生態(tài)，甚至要從中國到世界。

　　“首富”與“阿甘”

　　在8位生態(tài)系統(tǒng)夥伴正式敲響開市鐘之後，阿里巴巴股票的第一筆交易卻在長長的143分鐘後才公佈，這是紐交所近10年來耗時最長的一次競價，超過了此前Twitter的79分鐘，而同為科技公司的LinkedIn在2011年開盤時只花了15分鐘。

　　“根據(jù)紐交所的交易機制，IPO的規(guī)模越大，人們對該股票的興趣越濃厚，第一筆交易發(fā)生的時間可能就會越晚。”紐交所中國代表馮玉慧告訴《中國經(jīng)濟週刊》，“上市當(dāng)天，有興趣的買方的詢價、訂單會不斷進來。在開盤之前的一小段時間裏，做市商會根據(jù)手上拿到的詢價，開出一個大致的價格區(qū)間。在這個價格區(qū)間下會看有多少買方興趣，有多少賣方興趣，等到在某一個價格區(qū)間基本達到了一個平衡點，做市商才會給出一個開盤價。”

　　最終阿里巴巴以92.7美金開盤交易，股票交易代碼為“BABA”，截至9月19日收盤，阿里巴巴股價較68美元的發(fā)行價暴漲25.89美元報93.89美元，漲幅達38.07%，市值達2314.39億美元，超越Facebook，成為僅次於谷歌的全球第二大網(wǎng)際網(wǎng)路公司。

　　9月22日，阿里巴巴宣佈啟動了“綠鞋機制”，即IPO的承銷商已經(jīng)行使了最高15%的超額配售權(quán)，此舉使得阿里巴巴本次上市的融資額達到約250.3億美元，超過2010年中國農(nóng)業(yè)銀行的221億美元融資，成為全球有史以來規(guī)模最大的IPO。

　　雖然之前有很多中國國有公司在市值上並不遜色于阿里巴巴，但是顯然華爾街的主流輿論並沒有接納和尊重這些公司，他們會習(xí)慣性地認為這是一個國家意志的産物，並非來自於他們崇尚的自由經(jīng)濟。而阿里巴巴的發(fā)展軌跡，卻非常符合西方商業(yè)世界的認可邏輯，甚至包括那些被認為做錯的部分，也充滿了西方式的狡黠——用規(guī)則打敗規(guī)則。華爾街投資者們也更願意讓手裏的鈔票流向那些基於市場經(jīng)濟的故事，認可商業(yè)創(chuàng)新，從而分享中國這個巨大的市場。

　　根據(jù)阿里巴巴目前的市值計算，馬雲(yún)的身家超過了200億美元，成為了新的中國內(nèi)地首富。當(dāng)被問起當(dāng)首富的感覺，馬雲(yún)卻表示：“一點感覺都沒有。”

　　“我從沒想過當(dāng)中國內(nèi)地首富，也沒想過當(dāng)浙江杭州首富，我連我的小區(qū)首富都不想做，這個沒有任何意義，錢是資源，是用來做事情的，一個人花不了多少錢，我説過我最快樂的日子是一個月拿90塊人民幣的時候。”他説。

　　“來紐約之前，我又看了一遍《阿甘正傳》。我想提醒自己，無論發(fā)生什麼變化，我還是我，還是15年前那個每月掙20美元的人。”馬雲(yún)接受美國財經(jīng)媒體CNBC採訪時説，馬雲(yún)在很多個場合都表達過他心中的英雄是阿甘，簡單、執(zhí)著、不忘初心，擁有財富，又不曾被財富所改變。

　　馬雲(yún)是中國第一批甚至是第一個篤信網(wǎng)際網(wǎng)路會改變世界的人，從1994年底開始，他就開始在網(wǎng)際網(wǎng)路領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，那時他逢人便説：人們將來會通過網(wǎng)際網(wǎng)路買東西、賣東西、做生意；阿里巴巴未來的對手不在中國，而是在美國矽谷；未來阿里巴巴會超過沃爾瑪；未來阿里巴巴會成為中國人打造的世界性公司……這在當(dāng)時無異於癡人説夢一般，但是這些“笑話”竟然真的變成了“神話”，那些被視為忽悠的牛皮竟然真的成為了眼前的現(xiàn)實。

　　“説實話，我們沒想到會走到今天，也沒準備走到今天，可能也不應(yīng)該是我們走到今天。客觀講，這次上市是阿裏的第一個里程碑。接下來，會有現(xiàn)在還看不到的挑戰(zhàn)、麻煩，當(dāng)然也有看不到的光鮮，未來我們還有幾個里程碑。”馬雲(yún)説。

　　或許當(dāng)年馬雲(yún)也並不相信自己的豪言壯語，只是為了鼓舞士氣罷了，但那個“萬一”真的發(fā)生了。儘管任何一個傳奇都難免因為絢爛的結(jié)局而被渲染和包裝，但是這又如何呢？

　　誰將因馬雲(yún)而改變

　　儘管馬雲(yún)希望15年的時間沒有改變自己，但是他卻改變了很多人、很多事。阿里巴巴目前是全球最大的電子商務(wù)平臺，最新數(shù)據(jù)顯示，這個平臺上擁有2.79億活躍買家和850萬活躍賣家。2014年上半年，阿里巴巴電子商務(wù)平臺交易額接近9310億元人民幣。

　　“阿裏的上市不是目的，而是為了達到目的必須經(jīng)歷的過程。”馬雲(yún)説。龐大而神秘的阿里巴巴，目的又是什麼呢？手握大把的美元，馬雲(yún)又想做些什麼呢？

　　“阿裏上市後的下一個目標是整合生態(tài)圈，上市融資後的資金將用於佈局農(nóng)村市場、線下實體店以及國際化戰(zhàn)略的落地。”馬雲(yún)透露説，“阿裏的投資將以建立阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)、幫助中小企業(yè)發(fā)展為目標。以前企業(yè)家試圖有什麼東西都自己做，而現(xiàn)在我們需要整合生態(tài)圈，不僅在中國，而且要整合非洲、東南亞和歐洲的行業(yè)內(nèi)公司。我們要幫助生態(tài)系統(tǒng)的建立，幫助小生意人賺到錢。”

　　“我希望阿里巴巴能在接下來的2015年內(nèi)超越沃爾瑪，我們也希望能夠?qū)W習(xí)沃爾瑪和IBM曾經(jīng)改變世界的樣子，他們成功的過程本身也就改變了世界。”馬雲(yún)直言股價確實給他更大的信心：“今天我們?nèi)诘降牟皇清X，我們?nèi)诘降氖切湃危撬腥藢ξ覀兊男湃危蛻舻男湃巍r代的信任、投資者的信任。”

　　馬雲(yún)的答案似乎並不出乎意料，因為這個目標似乎從未變過：“我們想讓國內(nèi)的人做生意更簡單，每個人都有公平競爭機會，特別是那些小企業(yè)和小商戶。”在阿里巴巴上市的過程中，馬雲(yún)反覆説著阿里巴巴的使命：我們Fight for little guys，希望“天下沒有難做的生意”。至於馬雲(yún)的這個“天下”有多大？請從以下事實自行體會。

　　阿里巴巴此次的上市業(yè)務(wù)只包括阿里巴巴B2B、速賣通Aliexpress、聚劃算、天貓、1688.com、淘寶網(wǎng)、阿裏媽媽等，而阿裏帝國版圖的很多業(yè)務(wù)並沒有包含在此次上市資産當(dāng)中，特別是小微金融服務(wù)集團，被外界普遍認為是阿裏係未來更具想像力的資産。儘管在馬雲(yún)口中，還認為阿裏小微只是一個Baby，但誰知道這個Baby會長得多快多大呢？

　　也就是説2300億美元市值的“BABA”還遠不是阿裏帝國的全部，這還不算為數(shù)眾多的阿里巴巴的關(guān)聯(lián)公司，如新浪微博、優(yōu)酷馬鈴薯、恒大足球等等，僅上市的前一年，阿里巴巴用於收購?fù)顿Y規(guī)模就超過了400億人民幣，金融、雲(yún)計算、大數(shù)據(jù)、文化、影視、遊戲、娛樂等都在擴大著阿里巴巴的生態(tài)圈。

　　“阿裏是一家很運氣的公司，我們這家公司的運氣來自於客戶，運氣來自於網(wǎng)際網(wǎng)路，運氣來自於中國，運氣來自於我們每個人的努力。所以未來的15年，未來的87年，我們堅持要感恩這個時代、感恩網(wǎng)際網(wǎng)路、感恩中國、感恩中小企業(yè)。”馬雲(yún)説。