恒大第三次舉牌廊坊發(fā)展

　　據(jù)廊坊發(fā)展公告，恒大地産集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“恒大地産”）于2016年8月4日，在二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持廊坊發(fā)展1901萬股，佔(zhàn)廊坊發(fā)展總股本的5%。此次增持均價(jià)每股20.98元，總共花費(fèi)3.99億元。

　　上述增持後，恒大地産持有廊坊發(fā)展5702萬股，佔(zhàn)廊坊發(fā)展總股本的15%，又一次觸及了舉牌線。

　　而截至2016年8月2日，廊坊發(fā)展的控股股東廊坊控股持有上市公司股份5133萬股，佔(zhàn)廊坊發(fā)展總股本的13.5%。

　　也就是説，從最新披露的數(shù)據(jù)來看，恒大地産的持股比例已經(jīng)超過了公司的控股股東廊坊控股。不過，公告稱，恒大地産第三次舉牌，並未導(dǎo)致廊坊發(fā)展的控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。

　　回顧恒大地産前兩次對(duì)廊坊發(fā)展的舉牌，其手法一如既往地兇悍、快速：

　　首次舉牌，恒大地産僅用了2個(gè)交易日，均價(jià)15.3元/股，合計(jì)耗資2.91億元；

　　第二次舉牌，恒大地産也只用了2個(gè)交易日，均價(jià)14.06元/股，合計(jì)耗資2.67億元；

　　第三次舉牌，恒大地産僅用了1個(gè)交易日，均價(jià)20.98元/股，合計(jì)耗資3.99億元。

　　攻勢(shì)快速、淩厲，恒大地産對(duì)廊坊發(fā)展可謂來勢(shì)洶洶，持股比例已居於第一位了，恒大地産僅僅是如公告所披露的“看好廊坊發(fā)展未來業(yè)務(wù)發(fā)展前景”嗎？下一步，他想幹啥？是要謀求進(jìn)駐廊坊發(fā)展董事會(huì)，控制上市公司嗎？

　　廊坊控股狙擊戰(zhàn)：

　　已設(shè)置四道防禦

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，廊坊發(fā)展控股股東廊坊控股8月1日至8月4日期間所做的四件事，實(shí)際已經(jīng)為恒大地産控股廊坊發(fā)展設(shè)置了“四道防禦”：

　　第一件事是改選董事會(huì)，提前在8月10日臨時(shí)股東大會(huì)中增加了關(guān)於董事會(huì)換屆選舉的議案，大股東提名王大為、王瑞、王東坡、李彥偉第八屆董事會(huì)董事，並提名劉江、翟洪濤、段嘉剛、周靜為第八屆董事會(huì)獨(dú)立董事，提名于海傑、王桂兵為第八屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事。

　　新提名的8名董事中，除了董事長(zhǎng)王大為和獨(dú)立董事劉江外，其他6每人平均為新提名，通過重新選舉董事會(huì)，為短期內(nèi)重新改選增加了難度，即便有第三者成為第一大股東，廊坊控股也可以在一定時(shí)間內(nèi)繼續(xù)控制廊坊發(fā)展。

　　第二件事是在廊坊發(fā)展設(shè)立黨組織，在8月10日臨時(shí)股東大會(huì)上增加關(guān)於修訂《公司章程》的議案，其中第二條增加了“公司根據(jù)中國(guó)共産黨章程規(guī)定，設(shè)立中國(guó)共産黨組織，黨組織在公司發(fā)揮政治核心作用，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)開展工作，保證監(jiān)督黨和國(guó)家方針、政策在本企業(yè)中貫徹執(zhí)行。”

　　第三件事是增加職工董事比例，修改後的公司章程中明確規(guī)定，公司職工代表在董事會(huì)代表比例不低於五分之一，在監(jiān)事會(huì)代表比例不低於三分之一，職工董事名義上代表國(guó)資職工利益，實(shí)際代表大股東利益。

　　第四件事是修改公司董事和監(jiān)事選舉規(guī)則，按照新的規(guī)則，廊坊發(fā)展董事會(huì)11名董事中，其中獨(dú)立董事4名、職工董事3名，每年只能改選非職工董事中三分之一和非職工監(jiān)事中二分之一，董事和監(jiān)事選舉實(shí)施累積投票，獨(dú)立董事和非獨(dú)立董事選舉實(shí)施分票選舉，未來基本不存在大規(guī)模改選董事會(huì)的可能。

　　也就是説，未來廊坊發(fā)展11名董事中，，剩餘8名董事中，每年只能改選2名到3名，而且累積選舉使得大規(guī)模改選董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)難度大幅增加。同時(shí)，通過黨組織、職工董事和自身所佔(zhàn)股份比例，廊坊控股可以確保其在上市公司中絕對(duì)的話語權(quán)。

　　圍獵A股地産公司

　　恒大在下怎樣的棋？

　　8月4日，在第三次舉牌廊坊發(fā)展的同時(shí)，財(cái)大氣粗的恒大，也在買入 萬科A ！

　　截至8月4日，恒大以總代價(jià)91.1億元，在二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)了萬科A股份51687萬股，佔(zhàn)萬科A股本總額的4.68%。買入均價(jià)約為17.62元/股。

　　而在此之前，恒大地産剛剛完成了對(duì)A股另一家地産公司 嘉凱城 的收購(gòu)，成為其控股股東。

　　今年4月，恒大發(fā)佈公告，宣佈以3.79元/股從浙商集團(tuán)、杭鋼集團(tuán)、國(guó)大集團(tuán)收購(gòu)嘉凱城約9.52億股股份，合計(jì)金額約36.1億元，佔(zhàn)總股本的52.78%。嘉凱城8月1日晚公告，上述股權(quán)過戶登記手續(xù)辦理完成，恒大地産正式成為嘉凱城控股股東，許家印成為嘉凱城實(shí)際控制人。

　　1．掃貨A股 地産為主

　　買！買！買！恒大已開啟A股掃貨模式，且買入趨勢(shì)根本停不下來：

　　除了萬科A、廊坊發(fā)展、嘉凱城外，恒大系旗下恒大人壽今年一季度還出現(xiàn)在寶鷹股份、 金科股份 、 騰達(dá)建設(shè) 、 金螳螂 、 粵宏遠(yuǎn)A 等公司的前十大流通股東名單中。

　　分析這些公司的屬性，可以發(fā)現(xiàn)，恒大“圍獵”目標(biāo)以地産公司及相關(guān)行業(yè)為主，如萬科A、廊坊發(fā)展、嘉凱城、寶鷹股份、騰達(dá)建設(shè)、金螳螂等。

　　2．圍獵三地産公司耗費(fèi)逾136億

　　買入這麼多A股公司，恒大到底花了多少錢？從已披露數(shù)據(jù)看，恒大僅在萬科A身上，就已花費(fèi)了91億元，為目前最多。

　　其次，恒大入主嘉凱城花費(fèi)了36億元。另外，三度舉牌廊坊發(fā)展，累計(jì)耗資約9.57億元。

　　也就是説，恒大在A股這三家地産公司身上，合計(jì)花費(fèi)了136.57億元左右。

　　3．最大浮盈已達(dá)133%

　　結(jié)合目前已披露的“掃貨”成本，初略計(jì)算，恒大投資3家A股地産公司目前都處?kù)陡∮癄顟B(tài)。

　　其中，針對(duì)嘉凱城，恒大浮盈已高達(dá)133%；廊坊發(fā)展浮盈24%；萬科A浮盈19%。

　　4．在下一盤怎樣的棋？

　　近日，“恒大概念”已席捲A股。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，本週十大牛股中，恒大概念股已經(jīng)佔(zhàn)了3隻，分別為廊坊發(fā)展、嘉凱城、萬科A。剩餘7隻牛股均為高送轉(zhuǎn)概念股和重組轉(zhuǎn)型概念股。

　　A、財(cái)務(wù)投資

　　不管怎麼説，這場(chǎng)炒作風(fēng)暴的始作俑者恒大都是絕對(duì)的受益者。據(jù)媒體報(bào)道，恒大相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，恒大增持萬科主要基於財(cái)務(wù)投資的目的。

　　分析來看，或許不僅僅增持萬科是財(cái)務(wù)投資，恒大在A股的佈局整體都有財(cái)務(wù)投資的意味（旗下保險(xiǎn)公司本身就有投資的需求）：

　　一方面，他投資的A股公司以其所熟悉的地産業(yè)務(wù)或相關(guān)業(yè)務(wù)為主，聯(lián)繫此前擅長(zhǎng)投資同行股票的 海螺水泥 ，恒大可謂技藝高超，“不熟不投”。

　　另一方面，接連強(qiáng)勢(shì)增持A股公司，引發(fā)股權(quán)爭(zhēng)奪猜想，極易引起二級(jí)市場(chǎng)資金關(guān)注與跟風(fēng)，恒大概念股估值的提升，已是最好的證明。

　　B、業(yè)務(wù)佈局

　　同為地産公司，恒大不僅熟悉其內(nèi)在價(jià)值，也清楚自身與其他公司之間的優(yōu)勢(shì)與短板，因此，在現(xiàn)金流的充沛的情況下，選擇性地收購(gòu)A股地産公司，應(yīng)是“進(jìn)可攻、退可守”的買賣。

　　業(yè)界分析，不論是嘉凱城還是廊坊發(fā)展，恒大所看重的是填補(bǔ)短板的積極意義。