自11月21日央行意外宣佈降息以來，A股節(jié)節(jié)攀高，走出市場(chǎng)久違的瘋牛行情。儘管本週股市出現(xiàn)起伏，然而，近期的亢奮表現(xiàn)，不僅牽動(dòng)了一群股民的心，還出現(xiàn)“賣房炒股”的苗頭。

　　對(duì)於捉摸難定、熊長(zhǎng)牛短的中國股市，“賣房炒股”的反應(yīng)顯然有些過激，針對(duì)近期股市上漲，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸近日表示，希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資，尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，牢記股市有風(fēng)險(xiǎn)，量力而行，不要被市場(chǎng)上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo)，不要盲目跟風(fēng)炒作。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的此番善意提醒，反映出監(jiān)管層對(duì)於市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)提示，然而，本輪“賣房炒股”背後，反映出樓市吸引力正在發(fā)生悄然改變，折射出居民對(duì)於資産再平衡訴求。

　　按照專業(yè)人士的分析，各類型的投資者，都應(yīng)當(dāng)重視並建立適合其投資風(fēng)險(xiǎn)、收益要求的資産配置策略。在投資組合管理過程中，不同資産類別的比例往往隨著市場(chǎng)變化會(huì)發(fā)生改變。例如當(dāng)股票市場(chǎng)進(jìn)入牛市，在投資組合中股票資産的比重便會(huì)被動(dòng)加大，而其他類別的資産比重如房地産絕對(duì)收益就可能被動(dòng)下降。

　　其實(shí)，拋開股市上漲這一因素，從整體宏觀經(jīng)濟(jì)看，房地産的吸引力也在開始消退。來自國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水準(zhǔn)同比上漲1.4%，創(chuàng)5年新低。全國工業(yè)生産者出廠價(jià)格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.5%，連續(xù)33個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。曾經(jīng)借買房對(duì)抗通脹的原有邏輯，在物價(jià)連續(xù)走低之下，已經(jīng)開始反轉(zhuǎn)。

　　過去十年，我國房地産市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)段的爆髮式發(fā)展，激發(fā)了一股空前的全民炒房熱情。不少投資者在房地産市場(chǎng)上獲取了豐厚的回報(bào)。交銀中國財(cái)富景氣指數(shù)調(diào)查顯示，大多數(shù)城市居民家庭這十年來積累的不動(dòng)産迅速增值，因而資産價(jià)值較高，大約佔(zhàn)家庭總資産的四分之三。隨著樓市吸引力下降，投資方式將日趨多元加速，居民在投資品種上有了更多選擇，資産再平衡將成為未來趨勢(shì)。　　□邢飛