7月25日，央行發(fā)佈《2014年上半年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》(以下簡稱《報告》)，《報告》顯示，上半年末，主要金融機構及小型農(nóng)村金融機構、外資銀行人民幣房地産貸款餘額16.16萬億元，同比增長19.2%，增速比上季末高0.4個百分點；上半年末，房産開發(fā)貸款餘額4.04萬億元，同比增長23.7%，增速比上季末高5.4個百分點。

　　“對房地産融資一部分是保障房融資，這是政策要求傾斜的，一部分還是融給大型房企，中小型房企還是很難從銀行拿到貸款。”一位商業(yè)銀行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

　　同日，7月25日，銀監(jiān)會召開2014年上半年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經(jīng)濟金融形勢分析會議，銀監(jiān)會主席尚福林表示，嚴格控制信用風險擴散，重點監(jiān)控房地産、政府融資平臺、産能嚴重過剩等領域風險，不過要優(yōu)先支援居民家庭首套住房需求。

　　分析認為，在當前情況下，是小企業(yè)並購重組的最好時機，而目前整體並購潮趨勢明顯。

　　保障房開發(fā)貸增速高/

　　《報告》稱，上半年末，房産開發(fā)貸款餘額4.04萬億元，同比增長23.7%，增速比上季末高5.4個百分點。地産開發(fā)貸款餘額1.16萬億元，同比增長9.7%，增速比上季末高2.1個百分點。

　　然而，刨除保障性住房開發(fā)貸後，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)地産的融資仍然未見明朗。央行統(tǒng)計顯示，上半年末，保障性住房開發(fā)貸款餘額9694億元，同比增長47.3%，增速比上季末高20.6個百分點；上半年增加2402億元，佔同期房産開發(fā)貸款增量的47.3%，比一季度增量佔比高27.9個百分點。

　　除國開行作為棚改主力在持續(xù)“輸血”，其他大型銀行也積極介入。如農(nóng)業(yè)銀行日前透露，該行計劃2014至2017年每年安排一定棚戶區(qū)改造專項信貸規(guī)模，到2017年末棚戶區(qū)改造貸款餘額不低於1000億元。

　　目前，房地産行業(yè)的調控已經(jīng)進入僵持階段，地方政府對當?shù)貥鞘邢拶徴唧牻壍南⑷諠u增多，但在決策層方面，除了央行在上半年召集商業(yè)銀行要求保證對首套房的按揭貸款滿足需求外，尚無其他正式政策出臺。

　　儘管央行在5月份召開了上述會議，但實際效果或未能達到市場預期。《報告》顯示，截至6月末，個人購房貸款餘額10.74萬億元，同比增長18.4%，增速比上季末低1.7個百分點；上半年增加9389億元，同比少增239億元。

　　小房企並購重組最好時機來臨？/

　　房地産是資金密集型行業(yè)，而作為房企最主要融資渠道之一的開發(fā)貸，也在持續(xù)收緊。

　　銀監(jiān)會透露，截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個百分點，不良貸款餘額比年初增加1024億元，有效遏制了平臺貸款風險上升勢頭。對房地産貸款嚴格名單制管理、實施差別化信貸政策，不良貸款率與年初基本持平。

　　中國房地産數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長陳晟對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前的金融市場是“點灌”，而不是“漫灌”，即是有針對性地發(fā)放貸款。目前，貨幣政策針對房地産方面是控制的，只會針對一些特定的、處於經(jīng)濟結構轉型時期的企業(yè)提供貨幣，而不會給經(jīng)濟結構調整的房企提供資金，“在此情況下，房企的並購和股權轉讓的速度在加快”。

　　優(yōu)選財富高級理財經(jīng)理劉夢垚認為，受宏觀信貸政策影響，房企目前承受的壓力較大，尤其是中小地産企業(yè)，限購令鬆綁雖然給眾多中小開發(fā)商帶來了一些希望，但相關部門或許不會有大的舉措，下半年各企業(yè)還是需要去尋找新的利潤增長點，以緩解自身的銷售和資金壓力。

　　除了銀行融資渠道被卡之外，房地産信託也陷入“兌付危機”。

　　中國信託業(yè)協(xié)會在最新報告中稱，依據(jù)2013年媒體的公開報道，信託業(yè)發(fā)生集合資金信託風險事件13起，共涉及11家信託公司，項目數(shù)量較2012年有所上升。新城控股高級副總裁歐陽捷告訴記者，對於信託而言，利率水準較高，一般在15%~18%之間。對於風險較高的小房企，信託也開始遠離。

　　歐陽捷表示，中小房企目前的資金來源，一部分是前幾年“房地産紅利期”的原始積累，另一部分主要是找信託、基金及民間高利貸。

　　歐陽捷認為，對小房企而言，民間高利貸無疑是飲鴆止渴。小企業(yè)由於失去了金融方面的支援，跑路、倒閉、爛尾等現(xiàn)象也慢慢多起來。同時，小企業(yè)沒有品牌優(yōu)勢，降價也很難賣房子。所以，當下是小企業(yè)並購重組的最好時機，而目前整體並購潮趨勢明顯。