成交量已現(xiàn)減勢(shì) 土地市場(chǎng)仍持續(xù)高燒 融資成本大幅提高

　　春節(jié)假期，廣州天氣持續(xù)溫暖晴朗，但樓市的“冬天”似乎已悄然來(lái)臨。根據(jù)網(wǎng)易房産數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，除夕至大年初五這6天，全市僅網(wǎng)簽成交了32套單位，中心六區(qū)零成交。比去年同期的49套明顯少了一大截。事實(shí)上，今年1月以來(lái)，廣州樓市成交已明顯呈現(xiàn)“疲態(tài)”，新年樓市開(kāi)局趨冷的勢(shì)頭顯而易見(jiàn)。華遠(yuǎn)地産董事長(zhǎng)任志強(qiáng)日前在一論壇上直言，“我做了十幾年房地産報(bào)告，今年第一次提出‘風(fēng)險(xiǎn)’兩個(gè)字”。

　　開(kāi)年“冰火兩重天”

　　冰

　　成交出現(xiàn)下降

　　有盤價(jià)格“跳水”

　　中原地産研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月26日，54個(gè)重點(diǎn)城市新房成交約為19萬(wàn)套，環(huán)比去年12月同期下調(diào)11％，同比去年1月同期下調(diào)15.6％。

　　記者在採(cǎi)訪中發(fā)現(xiàn)，開(kāi)發(fā)商們似乎也已經(jīng)嗅到了寒流的氣息，就在春節(jié)前夕，已經(jīng)有房企開(kāi)始進(jìn)行降價(jià)大甩賣，其中表現(xiàn)最為明顯的是敏捷地産，旗下多個(gè)樓盤優(yōu)惠幅度極大。像敏捷金月灣，樓王單位亮出的優(yōu)惠價(jià)為1.35萬(wàn)元/m2，此前，該盤的網(wǎng)簽均價(jià)一直在1.5萬(wàn)元/m2以上。而公寓項(xiàng)目敏捷華美國(guó)際更是價(jià)格大跳水，特價(jià)單位單價(jià)僅為1萬(wàn)元/m2。而此前，該盤的均價(jià)一直在1.3萬(wàn)元/m2左右。30%的價(jià)格優(yōu)惠讓到場(chǎng)的看樓客楊先生頗為心動(dòng)。但最終楊先生還是沒(méi)敢出手，其理由是：“我總覺(jué)得樓市投資開(kāi)始有風(fēng)險(xiǎn)了，還是再看看吧。”

　　火

　　四大一線城市

　　土地市場(chǎng)“高燒”

　　雖然説住宅成交量環(huán)比同比都已呈現(xiàn)“朝下”態(tài)勢(shì)，但土地市場(chǎng)依然“高燒”不止。數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，北京、上海、杭州、深圳、廣州五個(gè)城市1月份的土地出讓金總額已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄地突破了1000億元。其中，特別瘋狂的是北京，僅1月的上半月，土地出讓金已超400億元，接近去年1月205.7億元的兩倍。

　　與此同時(shí)，其他三個(gè)一線城市的土地市場(chǎng)表現(xiàn)同樣“瘋狂”。1月23日，深圳則因前海地王的誕生而刷新了深圳土地單價(jià)、總價(jià)“雙料”地王紀(jì)錄；1月28日，央企中化集團(tuán)旗下的方興地産以101億元總價(jià)競(jìng)得上海閘北區(qū)大寧路街道325街坊地塊，溢價(jià)率111.59%，折合樓面地價(jià)47609元/m2，刷新了上海住宅地塊的最高價(jià)紀(jì)錄；同一天，廣州開(kāi)年第一波土地拍賣以連出三“地王”引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

　　4大因素

　　影響樓價(jià)　　

　　“土地財(cái)政”現(xiàn)狀未變

　　眾所週知，支撐這些年來(lái)樓價(jià)飆升的一個(gè)根本原因是各個(gè)地方政府對(duì)“土地財(cái)政”的高度依賴。1月，全國(guó)各地土地市場(chǎng)特別是一線城市土地市場(chǎng)的火爆，昭示著未來(lái)一年樓價(jià)想降很難。來(lái)自財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)財(cái)政收入增幅明顯回落。2013年全國(guó)公共財(cái)政收入累計(jì)達(dá)到129143億元，比上年增長(zhǎng)10.1%，但值得注意的是，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入41250億元，同比增幅高達(dá)44.6%，佔(zhàn)全國(guó)財(cái)政收入的近1/3。受全年商品房銷售面積增長(zhǎng)17.3%、銷售額增長(zhǎng)26.3%的拉動(dòng)，房地産營(yíng)業(yè)稅5411億元，增長(zhǎng)33.6%；契稅3844億元，增長(zhǎng)33.8%；土地增值稅3294億元，增長(zhǎng)21.1%；耕地佔(zhàn)用稅1808億元，增長(zhǎng)11.6%；城鎮(zhèn)土地使用稅1719億元，增長(zhǎng)11.5%，火爆的房地産市場(chǎng)是地方稅收的重要來(lái)源。

　　據(jù)克爾瑞的統(tǒng)計(jì)顯示，自2012年下半年起土地市場(chǎng)逐步回暖，2013年以來(lái)成交熱度繼續(xù)升溫。在土地出讓金方面，重點(diǎn)城市前11月土地出讓金合計(jì)同比增長(zhǎng)67%，主要是地價(jià)較高昂的一線城市及部分二線城市土地成交量飆升，進(jìn)而帶動(dòng)土地出讓金快速上行，前11月一線城市土地成交金額漲幅高達(dá)195%，幾乎翻了兩倍。尤其令人驚訝的是，去年下半年以來(lái)，一、二線城市高總價(jià)地塊頻出，總價(jià)地王紀(jì)錄不斷被刷新。

　　對(duì)此，業(yè)界普遍的看法是，“麵粉”大漲，“麵包”想不貴也難。但樓市高溫能延續(xù)多久？有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂地認(rèn)為，一線城市土地市場(chǎng)已經(jīng)存在失控的風(fēng)險(xiǎn)。“我最擔(dān)心的就是，開(kāi)發(fā)商仍然認(rèn)為會(huì)和2013年一樣保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這是非常危險(xiǎn)的。”華遠(yuǎn)地産董事長(zhǎng)任志強(qiáng)日前在一論壇上直言，“我做了十幾年房地産報(bào)告，今年第一次提出‘風(fēng)險(xiǎn)’兩個(gè)字”。

　　去年成交“放量”購(gòu)買力有透支之虞

　　近兩年以來(lái)，一線城市和熱點(diǎn)二線城市庫(kù)存持續(xù)處?kù)兜臀唬畹湫偷氖潜本?dāng)前新房可售面積依然在歷史底部徘徊，上海、深圳消化週期較2013年年底呈現(xiàn)下滑，究其原因，是由於2013年以來(lái)市場(chǎng)的持續(xù)回暖，成交量繼續(xù)走高，而相對(duì)應(yīng)的新增供應(yīng)卻依然不足，以北京為例，去年前11月商品住宅供應(yīng)面積僅700萬(wàn)平方米，市場(chǎng)成交面積卻達(dá)到了1104萬(wàn)平方米；二線城市中，南京、成都等城市消化週期逼近6個(gè)月紅線，而合肥甚至不足5個(gè)月，這部分城市市場(chǎng)目前去庫(kù)存化特徵非常顯著，這也預(yù)示著未來(lái)房?jī)r(jià)上漲的大趨勢(shì)不變。

　　不過(guò)，對(duì)於大多數(shù)二線城市和三線城市而言，2013年則是庫(kù)存積累的一年。上一輪調(diào)控中由於一二線城市限購(gòu)政策，使得2010~2011年大量開(kāi)發(fā)企業(yè)涌入非熱點(diǎn)二線城市及三線城市，推動(dòng)這類城市土地成交大量釋放，近兩年以來(lái)商品住宅新增供應(yīng)不斷釋放，進(jìn)而導(dǎo)致當(dāng)前庫(kù)存持續(xù)積累的局面，一些二線城市的成交速度明顯放緩，部分三線城市出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)1-2年時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)市場(chǎng)都將處?kù)陡邘?kù)存壓力之下，房?jī)r(jià)上漲動(dòng)力也將被階段性削弱。

　　萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林對(duì)2014年的樓市並不特別樂(lè)觀，他認(rèn)為，兩年之內(nèi)，除了十個(gè)左右的熱點(diǎn)城市，全國(guó)無(wú)需調(diào)控。即使是熱點(diǎn)城市，2014年房?jī)r(jià)漲速也一定會(huì)趨緩，因?yàn)榱鲃?dòng)性一收緊，房地産獲得的資金就得減少。若從信貸的角度分析，2014年房?jī)r(jià)漲幅將趨緩。

　　投資渠道拓寬 買房不再是“唯一”選擇

　　從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)佈的70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)來(lái)看，至2013年10月，京滬穗深四市商品住宅價(jià)格指數(shù)同比增幅均已超過(guò)20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)近三年來(lái)的每人平均可支配收入增幅。　　

　　一二線城市樓價(jià)的快速上漲讓普通市民大呼吃不消。老家在黑龍江雞西、工作在廣州的劉先生表示，現(xiàn)在的樓價(jià)實(shí)在讓人看不懂，去年一年廣州海珠區(qū)的樓價(jià)從2萬(wàn)多一下躍到了3萬(wàn)多，可是老家的房子單價(jià)卻還是3000多元，幾乎沒(méi)漲，但新區(qū)還是在大片大片擴(kuò)建，真不知誰(shuí)會(huì)買？劉先生很糾結(jié)，在廣州是想買也買不起，可老家的房子買來(lái)能幹啥？

　　記者在採(cǎi)訪中發(fā)現(xiàn)，持有同樣觀點(diǎn)的市民為數(shù)不少。既然湊不足首期去買樓投資，還不如想方設(shè)法為手頭有限的資金尋求新的生財(cái)之道。今年很多人選擇將年終獎(jiǎng)存入餘額寶和理財(cái)通，而這個(gè)方式也成為今年春節(jié)期間工薪族最火爆的年終獎(jiǎng)理財(cái)方式。

　　與此同時(shí)，由於貨幣政策偏緊，不少銀行還推出年化收益率5%~6%甚至更高的理財(cái)産品，也很具有吸引力。而一些資金實(shí)力雄厚的市民，則紛紛將置業(yè)的目光移向了海外市場(chǎng)。

　　國(guó)內(nèi)“錢緊” 海外融資成本也在飆升

　　一方面房企對(duì)一線城市土地的“饑渴”引發(fā)了土地市場(chǎng)的“高燒”，但與此同時(shí)，房企的另一個(gè)大動(dòng)作是頻頻海外發(fā)債，而此舉意味著房企兜裏的錢其實(shí)並不十分充裕。

　　“今年樓市最大的不確定因素不是再出新的限購(gòu)升級(jí)之類的政策，而是資金面可能會(huì)趨緊的預(yù)期。我們認(rèn)為，今年銀行信貸可能會(huì)有所收緊，而包括信託融資渠道門檻抬高的可能性很大。”中國(guó)房地産開(kāi)發(fā)集團(tuán)理事長(zhǎng)孟曉蘇表示。盛勢(shì)投資的高層也指出，“監(jiān)管部門對(duì)信託的107號(hào)文件將使地産信託面臨考驗(yàn)，開(kāi)發(fā)商在資金的獲得上很難再像去年那樣如魚得水。”華泰證券人士則認(rèn)為，由於業(yè)內(nèi)早就流傳影子銀行要從嚴(yán)監(jiān)管，而受影響最大的就是房地産行業(yè)，這意味著房企在國(guó)內(nèi)的融資成本要增加。　　

　　如今，在傳統(tǒng)融資渠道受限、資金面收緊的背景下，基於海外融資成本仍然相對(duì)較低，另一方面，隨著美國(guó)逐漸退出量化寬鬆政策(QE)，房企的海外融資難度將大幅上升，許多房企試圖抓住這一時(shí)間窗口大舉吸收資金。據(jù)北京中原地産市場(chǎng)研究部統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有近20家房企扎堆宣佈不同規(guī)模的海外融資計(jì)劃，合計(jì)總?cè)谫Y額逾500億元。而在去年1月，17家國(guó)內(nèi)房企在海外的發(fā)債規(guī)模則只有432億元，照此估算，今年1月上市房企海外圈錢規(guī)模同比增幅有望超過(guò)兩成。再追溯至2012年，可以發(fā)現(xiàn)，今年僅1個(gè)月，融資規(guī)模就已接近前年全年水準(zhǔn)。

　　但海外的融資成本已在不斷上升，據(jù)了解，去年海外融資利率起點(diǎn)一般在4%~5%左右，今年已經(jīng)飆升至7.8%以上。有消息稱，有房企甚至在進(jìn)行10%以上的高息美元融資。不過(guò)，記者了解到，當(dāng)下大多數(shù)大房企的海外融資成本年息率依然保持在8%左右。（文/圖/表 記者王荔玨（除署名外））