並購或?qū)⒊蔀榘拙茦I(yè)2014年的一大主題。

　　目前，利潤率相對其他行業(yè)明顯豐厚的白酒業(yè)，正備受業(yè)外資本的青睞，新近“入主”的就包括飲料業(yè)巨頭娃哈哈、民營鋼鐵企業(yè)榮程集團等等。

　　那麼，白酒行業(yè)何時能走出當前困境？目前，業(yè)內(nèi)關於拐點能否于2014年到來的爭論已然升級。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由於“三公消費”等消費缺失帶來的影響，以及像其他行業(yè)深度調(diào)整時必將顯現(xiàn)的廠家出廠價下跌情形並未上演，由此，2014年的白酒業(yè)仍將繼續(xù)“回歸”的主題，拐點或難顯現(xiàn)。

　　業(yè)外資本涌入白酒業(yè)

　　早在今年上半年，五糧液就釋放出將大量並購區(qū)域酒企的信號。“並購主要瞄準對手的渠道、網(wǎng)路。因為中低端白酒有區(qū)域色彩，並購後五糧液利用自身基酒多、釀酒優(yōu)勢，可以提升其産品品質(zhì)，提高産量，擴大市場。”彼時，五糧液集團董事長唐橋表示，這也被他視為五糧液轉(zhuǎn)型的又一戰(zhàn)略舉措。

　　今年8月，五糧液完成首個跨省並購。以2.55億元投資河北永不分梨酒業(yè)股份有限公司，佔其51%的股份，並同邯鄲市政府等多方合作在河北建立白酒灌裝工業(yè)園，預計總投資60億元。

　　北京正一堂品牌戰(zhàn)略研究專家東方策對此也公開表示，隨著白酒行業(yè)調(diào)整力度的加大，酒企之間的兼併、合作將是一種趨勢，未來白酒行業(yè)的競爭將會逐漸演變?yōu)楣杨^競爭，中小企業(yè)的生存空間也將會越來越小。

　　擴張不是五糧液等行業(yè)龍頭企業(yè)的專利，新近“殺”入這個行業(yè)的業(yè)外資本們，未來或成為掀起行業(yè)並購潮的主力軍。

　　9月以來，娃哈哈、天津榮程集團、中國平安集團紛紛宣佈涉足白酒業(yè)。

　　榮程集團相關負責人曾向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司進軍白酒業(yè)欲打造酒業(yè)航母，目前正在全國多地選址佈局，將主要通過收購當?shù)鼐破蟆U建生産線的方式來完成。10月底，中國平安集團擬入資5億元，投資四川宜賓紅樓夢酒業(yè)，用於後者渠道建設、品牌打造。

　　娃哈哈的白酒業(yè)佈局之路，目前也是通過資本優(yōu)勢，與仁懷當?shù)氐木破筮M行合作，並於11月初快速開工了白酒産品。

　　“相比很多行業(yè)，白酒業(yè)仍有較好的利潤率，即使行業(yè)利潤率未來降低一半，也相較其他一些行業(yè)高出不少。”北京否極泰基金執(zhí)行合作人董寶珍認為。

　　此輪調(diào)整或持續(xù)數(shù)年

　　對於此輪調(diào)整將持續(xù)多長時間，深處行業(yè)“第一線”的白酒經(jīng)銷商們，均不認同短期就將出現(xiàn)行業(yè)拐點的看法。

　　四川某經(jīng)銷商人士就向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此輪白酒行業(yè)的調(diào)整或?qū)⒊掷m(xù)數(shù)年時間。支援其觀點的首要因素在於，以往佔據(jù)高端白酒銷售很大比重的政務消費，在短期內(nèi)看不到任何改善的跡象。

　　白酒業(yè)趨勢性消費正逐漸減少的事實還在於，如今的80後、90後等消費群體更加青睞于啤酒、紅酒等其他酒類。此外，消費者健康意識進一步增強，少飲酒、飲好酒成為消費趨勢，簡約消費的風俗將日益盛行。

　　白酒專家鐵犁曾表示，今年業(yè)績上升的酒廠不會超過5%，下降的企業(yè)將超過70%。預計很多酒企的調(diào)整期要延續(xù)到2015年。

　　此輪行業(yè)調(diào)整持續(xù)，將會經(jīng)歷怎樣的發(fā)展階段呢？12月3日，中原證券的研報給出了“三步曲”的預判：一是終端需求下降疊加經(jīng)銷商去庫存，酒企銷量大幅下滑；二是經(jīng)銷商庫存調(diào)整到位，酒企銷量有所回升，終端價格穩(wěn)定或略有回升；三是酒企梳理價格體系，下調(diào)出廠價。

　　“2014年酒企或?qū)⑵毡檫M入出廠價下調(diào)的階段，毛利率的下調(diào)將取代收入成為影響業(yè)績的主要因素，白酒類公司將迎來業(yè)績最差的時期。”該研報表示，未來，一線酒企的定位調(diào)整將擠壓二線酒企的生存空間，二線酒企也面臨在中高端市場展開競爭或向下調(diào)整産品結(jié)構(gòu)的選擇。