7月24日，中國國際數(shù)位互動娛樂展覽會 (ChinaJoy)産業(yè)高峰論壇在滬開幕，動漫業(yè)界的大佬們在上海的高溫中縱論産業(yè)“熱度”。而在會場內(nèi)外，眾多話題之中，最 “熱”的，莫過於當(dāng)天資本市場追逐的熱點(diǎn)——華誼兄弟收購銀漢科技。

　　7月24日上午，停牌40余天的華誼兄弟發(fā)佈公告，宣佈以6.72億元的價(jià)格、 15.87倍的溢價(jià)，收購手遊公司銀漢科技50.88%股權(quán)，這也宣告華誼兄弟通過涉足遊戲正式進(jìn)軍動漫産業(yè)。

　　“我們希望這會帶來正向的影響。”盛大遊戲CEO張向東在論壇間隙接受記者採訪時(shí)這樣評論，在他看來，華誼兄弟是奔著遊戲和影視的互動去的。一方面，遊戲題材改編電影已經(jīng)有很多成功先例，比如 《生化危機(jī)》等；另一方面，電影題材、素材如果能夠進(jìn)入遊戲，肯定是一種巨大的品牌影響力。

　　對此，華誼兄弟董事長王中軍曾經(jīng)表示，收購銀漢科技將令華誼兄弟在除電影、電視、藝人等三大內(nèi)容製造之外，增加遊戲這一 “在內(nèi)容製造方面非常重要的産品和端口”。 “有好的電影題材可能會製作成手機(jī)遊戲，有好的遊戲題材也可能拍成電影。”不過，華誼兄弟方面也坦承，儘管影視與遊戲業(yè)務(wù)存在天然的互補(bǔ)性和協(xié)同性，但能否實(shí)現(xiàn) “影遊互動”模式的協(xié)同效應(yīng)最大化存在不確定性。

　　顯然，投資者已經(jīng)拋開了種種不確定，他們用實(shí)際行動投出 “贊成票”——收購銀漢科技讓華誼股票復(fù)牌後連拉三個(gè)漲停板。

　　“不要再懷疑春天來了沒有，夏天都要到了。”這句形象的比喻，現(xiàn)在已經(jīng)成為動漫行業(yè)的真實(shí)寫照。

　　海外估值9倍，本土估值60倍

　　如果説動漫産業(yè)的夏天到了，那麼，動漫産業(yè)中最熱的遊戲分支則已經(jīng)處在三伏天裏了。

　　“三年前網(wǎng)際網(wǎng)路遊戲月收入超過幾百萬的鳳毛麟角，而銀漢科技今年新研發(fā)的産品月收入期待值可達(dá)到5000萬元。三年前想賺這個(gè)錢的機(jī)會在該行業(yè)中不存在，華誼兄弟並購這個(gè)時(shí)間點(diǎn)把握得非常好。 ”王中軍毫不吝惜對正確決策的褒揚(yáng)。

　　銀漢科技的含金量確實(shí)是讓華誼兄弟“笑傲漲停”的重要支撐。銀漢科技成立於2001年，主營移動增值服務(wù)和移動網(wǎng)路遊戲開發(fā)與運(yùn)營。根據(jù)易觀國際2013年一季度的數(shù)據(jù)，在移動網(wǎng)遊研發(fā)廠商中，銀漢的市場佔(zhàn)有率為5.9%，僅次於市場份額9.4%的行業(yè)老大騰訊。

　　另一方面，手遊概念的大熱特?zé)嵋彩侨A誼股價(jià)“乘風(fēng)破浪”的推動力。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年中國遊戲市場實(shí)際銷售收入達(dá)到338.9億元，增速幾乎是去年同期的兩倍。其中，手遊的快速繁榮有目共睹，上半年國內(nèi)手機(jī)遊戲的收入突破50億元，增速達(dá)到66%。目前，中國已經(jīng)超過美國，成為全球最大的手機(jī)遊戲市場。以年初掌趣科技收購動網(wǎng)先鋒為標(biāo)誌性事件，手遊概念股迅速成為市場焦點(diǎn)，炒作可謂“如日中天”。還有一個(gè)未經(jīng)證實(shí)的“段子”説，某與遊戲無關(guān)的上市公司因貼出一則招聘手遊研發(fā)和策劃人員的資訊，第二天就漲停了。這種熱度顯然已經(jīng)輕鬆超越當(dāng)下的天氣。

　　大智慧分析師付永清認(rèn)為，手遊概念股目前價(jià)格肯定是虛高，用市盈率、市凈率已不足以表達(dá)，只有“市夢率”能解釋了。

　　根據(jù)華興資本對遊戲公司估值的相關(guān)統(tǒng)計(jì)，海外市場上，PE普遍在9倍左右，而本土市場卻高達(dá)60倍。被問到國內(nèi)遊戲公司的估值是否合理，張向東巧妙應(yīng)答：“國內(nèi)的情況我們不太了解，盛大遊戲在美國上市，我們的PE是8倍。 ”不過，他並不否認(rèn)遊戲確實(shí)是 “造夢機(jī)器”，哪個(gè)産業(yè)能夠造就如此商業(yè)奇跡——日本遊戲開發(fā)商GungHo憑藉手遊《智龍迷城》的巨大成功，公司市值在一年時(shí)間裏翻了70倍。回過頭來看，《智龍迷城》這款産品也就是十幾個(gè)人的團(tuán)隊(duì)花了幾個(gè)月時(shí)間做出來的。

　　毫無疑問，遊戲是動漫産業(yè)中變現(xiàn)能力最強(qiáng)的，尤其是移動遊戲還有著驚人的“爆發(fā)力”，難怪能引得各路資本“競折腰”，連向來門檻很高的銀行也開始對遊戲業(yè)刮目相看。前不久，盛大遊戲和蝸牛宣佈雙方將就蝸牛最新蒸汽朋克3DRPG魔幻網(wǎng)遊《黑金》展開“雙核運(yùn)營”，而在此次合作的背後，我們看到了四家國內(nèi)大銀行的身影，浦發(fā)銀行、交通銀行、寧波銀行、中國銀行聯(lián)合向《黑金》項(xiàng)目授信6億元，傳遞出金融行業(yè)對這款遊戲以及産業(yè)前景的看好。

　　投資規(guī)模動輒十億元

　　博瑞傳播收購遊戲谷；浙報(bào)傳媒收購邊鋒、浩方；大唐電信收購要玩娛樂；百視通近日也在公告中稱有意涉足遊戲，接觸對像是上海起凡數(shù)字科技有限公司……這些原先和動漫幾乎不沾邊的A股上市公司頻現(xiàn)大手筆，翻翻各家的公告，十億元只能算是起步價(jià)，這無疑將市場的溫度推高再推高。

　　上海澄興動漫産業(yè)發(fā)展有限公司總裁周勇這樣看待當(dāng)下的産業(yè)熱度：一方面是內(nèi)因，動漫産業(yè)發(fā)展到如今的階段，好産品獲得高回報(bào)的案例越來越多，價(jià)值日益凸顯；另一方面是外因，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好，比如一些原先做貿(mào)易的企業(yè)就會考慮轉(zhuǎn)型找新的盈利方向。也有分析認(rèn)為，遊戲投資熱的背後是對整個(gè)動漫全産業(yè)鏈的信心及企圖心，而眼下市場給予遊戲概念的高回報(bào)給了投資者先從遊戲入手的衝動。

　　而在周勇看來，動漫産業(yè)要獲得更大的發(fā)展，獲得更大的突破，必定要和其他産業(yè)更進(jìn)一步地結(jié)合。“現(xiàn)在市場上主要有四個(gè)方向的結(jié)合，一是與傳統(tǒng)産業(yè)結(jié)合，比如開發(fā)周邊産品之類的，這是最慣常的産業(yè)鏈拓展方向；二是與房地産業(yè)結(jié)合，這方面目前受到的詬病比較多；三是與網(wǎng)際網(wǎng)路結(jié)合，網(wǎng)際網(wǎng)路最懂得如何把眼球變成經(jīng)濟(jì)；四是與傳媒業(yè)結(jié)合，傳媒業(yè)是靠創(chuàng)意賺錢的，因此，與網(wǎng)際網(wǎng)路和傳媒業(yè)結(jié)合能最有效率地變現(xiàn)。 ”

　　周勇以上週五公映的《昆塔：盒子總動員》作例子。這部影片打出的旗號是：中國第一部按照好萊塢標(biāo)準(zhǔn)製作的原創(chuàng)3D動畫電影，也是中國第一部國際化語境的動畫電影；投資一億、耗時(shí)三年，由國內(nèi)最頂尖的影視製作團(tuán)隊(duì)打造，在色彩和特效方面號稱中國版《馬達(dá)加斯加》。

　　這些宣傳是否貨真價(jià)實(shí)有待觀眾走進(jìn)影院檢驗(yàn)，但我們已經(jīng)能從中看到新的産業(yè)趨勢，影片的投資方博采傳媒以廣告業(yè)務(wù)起家，此番是首次涉足動畫電影製作。 “廣告公司進(jìn)入動漫業(yè)，動漫作品很快或許就會按廣告價(jià)格來計(jì)算，以秒計(jì)價(jià)。 ”在周勇看來，方方面面的産業(yè)融合能夠許動漫産業(yè)一個(gè)更好的未來。

　　不過，記者在採訪中也聽到多位業(yè)內(nèi)人士不無憂慮地表示，高人氣是好事，但高估值、高投資卻有泡沫之憂。有風(fēng)投更是直截了當(dāng)?shù)卣h，非專業(yè)的投資者不斷涌入，投資成本不斷抬高，他們公司現(xiàn)在已經(jīng)幾乎不考慮手遊項(xiàng)目了。

　　當(dāng)下，在這個(gè)同樣屬於動漫的酷暑中，看好這一朝陽産業(yè)的投資者，或許該冷靜下來琢磨琢磨，是否從圖書、音像、影視、周邊、演出等角度切入會是更合適的選擇呢？

[責(zé)任編輯： 雍紫薇]