上週三(26日)，在廣州藥業(yè)股份有限公司召開的重組後的第一次股東大會現(xiàn)場，來自包括機(jī)構(gòu)投資者、私募投資者和個人投資者等眾多股東聚齊現(xiàn)場，更有股東專門從外地趕來，可容納約150人的會場座無虛席。但報道稱，公司董事長楊榮明卻因事未到現(xiàn)場。

　　據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報道，此次股東大會主要審議13項議案，包括變更公司名稱並相應(yīng)修改公司章程的議案。相比于廣藥集團(tuán)資産重組，投資者更關(guān)心王老吉。

　　在現(xiàn)場，多位股東針對公司的管理提出了諸多尖銳問題，尤其是王老吉健康藥業(yè)的運(yùn)作被質(zhì)疑。消息稱，在本次股東大會提出的多項議案遭到了股東的質(zhì)疑。

　　多數(shù)議案遭質(zhì)疑

　　據(jù)報道，廣藥此次股東大會上提出了13項議案，其中包括《公司2012年董事會報告》、《2012年監(jiān)事會報告》等。在這些議案中，包括《關(guān)於向下屬部分企業(yè)提供銀行借款擔(dān)保額度的議案》、《關(guān)於聘任立信會計師事務(wù)所為公司2013年年度審計師的議案》以及《關(guān)於變更公司名稱並相應(yīng)修改公司章程的議案》等都遭到了投資者的質(zhì)疑。

　　對於《關(guān)於變更公司名稱並相應(yīng)修改公司章程的議案》，廣藥稱，證監(jiān)會已經(jīng)批準(zhǔn)公司吸收合併廣州白雲(yún)山制藥股份有限公司。根據(jù)重大資産重組的需要以及公司實(shí)際情況，將公司名稱由“廣州藥業(yè)股份有限公司”變更為“廣州白雲(yún)山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司”。這一方案卻遭到部分投資者的反對，有一位投資者在現(xiàn)場質(zhì)疑這一變更，認(rèn)為這樣做有損廣藥的品牌，而且這也是廣藥品牌資産的損失。對於這一質(zhì)疑，李楚源表示，白雲(yún)山品牌價值283億元，專注于做藥品，做出這樣的決定是基於白雲(yún)山在制藥行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。據(jù)其透露，在二級市場上，廣藥的簡稱將變更為“白雲(yún)山”。

　　在“錢荒”喧囂聲不斷時，廣藥則提出兩項關(guān)於銀行借款擔(dān)保的議案，包括《關(guān)於向下屬部分企業(yè)提供銀行借款擔(dān)保額度的議案》、《公司屬下廣州白雲(yún)山拜迪生物醫(yī)藥有限公司向廣州諾誠生物製品有限公司提供銀行借款擔(dān)保額度的議案》。其中前一議案是由於廣藥3家控股子公司自有資金不足，需母公司提供總額為3.6億元的擔(dān)保。報道指出，值得注意的是，在廣藥提供的股東大會資料中顯示，這3家公司大部分公司的資産負(fù)債率超過70%。而後一議案中涉及的廣州諾誠生物製品有限公司已經(jīng)向銀行借款4900萬元，而此次諾誠公司欲再次向銀行申請6000萬元的借款額度。

　　王老吉反應(yīng)滯後

　　據(jù)媒體報道稱，在股東大會現(xiàn)場的提問環(huán)節(jié)中，王老吉成為投資者們特別關(guān)注的話題，包括王老吉的配方、生産、銷售費(fèi)用以及品牌戰(zhàn)略。而由王老吉帶來的銷售費(fèi)用增長也成為投資者質(zhì)疑的焦點(diǎn)。

　　據(jù)廣藥2012年年報顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入82.29億元，同比增長51%，實(shí)現(xiàn)歸屬於公司股東的凈利潤為3.95億元，同比增長37.47%。但公司的三費(fèi)成為投資者擔(dān)憂的問題：去年公司的銷售費(fèi)用為13.59億元，同比增長91%，管理費(fèi)用為5.93億元，同比增長23%，財務(wù)費(fèi)用為471萬元，同比增長154%。這三費(fèi)總計高達(dá)19.54億元。投資者表示，過高的銷售管理費(fèi)拖累了廣藥的業(yè)績。

　　對於上述疑問，廣藥方面將之歸納為王老吉大健康的發(fā)展。廣藥相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋道，由於王老吉大健康公司去年剛剛成立，公司在年內(nèi)加大了廣告宣傳力度、行銷人員費(fèi)用以及運(yùn)輸費(fèi)用等與銷售相關(guān)的費(fèi)用。該負(fù)責(zé)人還表示將會進(jìn)行全面佈局，以減少成本。

　　同時有投資者直言不諱地表示，在涼茶大戰(zhàn)中，王老吉反應(yīng)明顯滯後於加多寶。他還拿著現(xiàn)場的一瓶紅罐王老吉質(zhì)疑其産地為安徽，由合肥統(tǒng)一企業(yè)有限公司代加工的問題。

　　如何發(fā)展現(xiàn)分歧

　　據(jù)媒體報道，在對於如何做大做強(qiáng)王老吉的問題上，廣藥管理層和股東顯然有著不同的理解。廣藥集團(tuán)總經(jīng)理李楚源在股東大會現(xiàn)場表示，未來將按照可口可樂行銷和品牌戰(zhàn)略全面打造王老吉，“讓其成為民族品牌、世界品牌”。

　　但是這一觀點(diǎn)卻遭到了一位投資者的質(zhì)疑，認(rèn)為王老吉並沒有讓人“上癮”。

　　此外，在王老吉的品牌依託下，公司還經(jīng)營王老吉牌龜苓膏等多種産品。

　　對於這一戰(zhàn)略，有一位投資者在現(xiàn)場提出：這樣的多元化發(fā)展模式會不會導(dǎo)致消費(fèi)者認(rèn)知上的模糊？為何不將王老吉這一品牌做成單一産品？“讓王老吉成為涼茶的代名詞，人們想喝涼茶就選王老吉，而不是把地位讓給加多寶。難道不好嗎？”上述投資者表示。

　　對於投資者的質(zhì)疑，李楚源表示，“是不是只做涼茶？我們現(xiàn)在沒有一個準(zhǔn)確的意見。但我相信可口可樂做得到的，我們也可以做到。”

　　據(jù)媒體報道，為了佐證王老吉特殊的功效，李楚源再次提出王老吉有延年益壽的作用。此前，廣藥曾向外界發(fā)佈了這一消息。而在這次股東會議現(xiàn)場，李楚源表示，服用過王老吉的老鼠身材相對標(biāo)致，別的要麼長得胖，要麼長得瘦。不知道這是一句玩笑還是一句事實(shí)陳述，卻引得現(xiàn)場股東和投資者一陣笑聲。

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