資本市場(chǎng)這波高鐵概念股狂飆令人瞠目。自上週一中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)合併的消息發(fā)佈後，短短4個(gè)交易日部分題材股漲幅超過(guò)30%。

　　對(duì)老炒家來(lái)説，高鐵狂歡似曾相識(shí)。早在2009年至2011年年初的那段經(jīng)濟(jì)刺激時(shí)間內(nèi)，高鐵概念股同樣瘋狂，兩年期間部分題材股漲幅一度逾5倍。然而，歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重演。

　　“南北統(tǒng)一”

　　10月27日，南北車(chē)雙雙停牌。有消息稱(chēng)，兩車(chē)合併的細(xì)節(jié)具體事項(xiàng)最晚于11月3日前公佈。

　　10月30日晚，中國(guó)南車(chē)(601766)發(fā)佈2014年第三季度報(bào)告。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入848.9億元，同比增長(zhǎng)50.19%，歸屬於上市公司股東凈利潤(rùn)39.74億元，同比增長(zhǎng)58.29%；基本每股收益0.29元。

　　稍早中國(guó)北車(chē)(601299)也公佈了三季報(bào)。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入641.66億元，同比增長(zhǎng)9.84%，歸屬於上市公司股東凈利潤(rùn)39.58億元，同比增長(zhǎng)65.10%；基本每股收益0.35元。

　　對(duì)於南北兩車(chē)的合併前景，滬上一家券商長(zhǎng)期跟蹤高鐵板塊的研究員向《金證券》記者表示，若合併成真，兩車(chē)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的談判地位肯定大幅提升，未來(lái)毛利率和出口成功概率也會(huì)明顯提升，二級(jí)市場(chǎng)估值提升空間將在20%以上。

　　該研究員強(qiáng)調(diào)，兩家公司業(yè)務(wù)産品類(lèi)似、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，不利於在中國(guó)鐵路裝備走出去過(guò)程中形成合力。合併後是雙贏，也為海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)制勝奠定基石。

　　10月23日，中國(guó)北車(chē)發(fā)佈公告稱(chēng)，美國(guó)馬薩諸塞州交通局正式宣佈其中標(biāo)波士頓地鐵車(chē)輛採(cǎi)購(gòu)項(xiàng)目，中標(biāo)金額約為人民幣34.85億元。這是中國(guó)鐵路裝備整車(chē)首次在美國(guó)面向全球招標(biāo)中勝出，具有里程碑意義。

　　一馬當(dāng)先

　　“南北統(tǒng)一”也讓高鐵相關(guān)概念股迎來(lái)翻身機(jī)會(huì)，例如馬鋼股份(600808)。

　　馬鋼三季度末的每股凈資産是2.9575元，這波高鐵行情之前，股價(jià)一直在2元/股上下晃動(dòng)。不過(guò)，公司上周前四個(gè)交易日漲幅接近30%，股價(jià)有望追趕上凈資産。

　　馬鋼股份證券部人士告訴《金證券》記者，市場(chǎng)關(guān)注原因主要有兩個(gè)。一是高鐵，馬鋼生産車(chē)軌；二是公司三季度業(yè)績(jī)明顯改善。財(cái)報(bào)顯示，馬鋼第三個(gè)單季實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)4.04億元，而去年同期只有0.03億元。

　　知名私募公司負(fù)責(zé)人則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，馬鋼股份在這次高鐵板塊裏表現(xiàn)搶眼，還有一個(gè)重要原因，就是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型後的盈利模式。

　　《金證券》記者注意到，此前馬鋼股份披露，公司擬以資産收購(gòu)方式並購(gòu)法國(guó)高鐵部件廠商瓦頓，價(jià)格為1300萬(wàn)歐元，該交易已經(jīng)通過(guò)法國(guó)當(dāng)?shù)胤ㄔ号鷾?zhǔn)。而此舉也被外界認(rèn)為是馬鋼延伸産業(yè)鏈的重要一步。據(jù)悉，瓦頓是世界四大高速鐵路車(chē)輪、車(chē)軸和輪對(duì)的製造和研發(fā)企業(yè)之一，由於市場(chǎng)需求下滑企業(yè)面臨困境。

　　馬鋼股份內(nèi)部人士向《金證券》記者透露，如今國(guó)內(nèi)高鐵車(chē)輪主要依賴(lài)進(jìn)口，如果馬鋼成功拿下瓦頓，就可成為國(guó)內(nèi)高鐵車(chē)輪供應(yīng)商，並購(gòu)十分劃算。更重要的是，瓦頓技術(shù)十分過(guò)硬。如果能真正獲得瓦頓技術(shù)，生産上將實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

　　群情激憤

　　5年前受熱炒的高鐵零件企業(yè)曾被批“空談”，然而時(shí)移事異，一些專(zhuān)利産品無(wú)論是在生産技術(shù)上，或者是運(yùn)用環(huán)境上，已不再是紙上談兵。

　　比如，部分高鐵零配件已向國(guó)內(nèi)生産商開(kāi)放。滬上一家基金公司研究員向《金證券》記者指出，像高鐵零部件中重要的剎車(chē)片屬於耗材，毛利率奇高。高鐵剎車(chē)片在2012年之前處?kù)都夹g(shù)保護(hù)期，當(dāng)時(shí)全部引進(jìn)國(guó)外産品，但現(xiàn)在已向國(guó)內(nèi)廠商開(kāi)放。

　　有資格生産高鐵剎車(chē)片的博深工具(002282)早在5年前受到資金熱炒，但當(dāng)年這家公司只有發(fā)明專(zhuān)利，而且政策限制下，也不可能為國(guó)內(nèi)高鐵提供産品。不過(guò)，董事長(zhǎng)劉文勝今年高調(diào)表示，公司一直在做關(guān)於高鐵剎車(chē)片的基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究工作，在條件成熟的時(shí)候，公司會(huì)考慮進(jìn)入高鐵剎車(chē)片市場(chǎng)。

　　博深工具證券部人士向《金證券》記者表示，未來(lái)剎車(chē)片産品將進(jìn)行上架實(shí)驗(yàn)，不過(guò)從研發(fā)到生産，需要經(jīng)歷的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。

　　同樣在5年前受到機(jī)構(gòu)爆炒的晉西車(chē)軸(600495)，這次也是強(qiáng)勢(shì)股。當(dāng)年市場(chǎng)擔(dān)心，公司的高鐵空心車(chē)軸業(yè)務(wù)並未貢獻(xiàn)利潤(rùn)；公司的空心軸是用於時(shí)速200KM的鐵路上，滿(mǎn)足不了真正的高鐵時(shí)速。不過(guò)晉西車(chē)軸2014年半年報(bào)顯示，其時(shí)速250公里的動(dòng)車(chē)車(chē)軸已經(jīng)通過(guò)鐵路總公司組織的評(píng)審並完成壓裝，動(dòng)車(chē)“走行系統(tǒng)”關(guān)鍵零部件尚未國(guó)産化的狀況即將改變。

　　高鐵板塊的利好效應(yīng)還在延伸，誰(shuí)將執(zhí)新一輪高鐵行情之牛耳？《金證券》記者將繼續(xù)關(guān)注。