隨著聖農(nóng)發(fā)展擬定增引入KKR，公司抄底肉雞行業(yè)戰(zhàn)備的號(hào)角吹響。此次定增，除了解決聖農(nóng)發(fā)展在流動(dòng)資金方面的燃眉之急外，KKR的適時(shí)加入也令聖農(nóng)發(fā)展在行業(yè)整合方面得到巨大支援。

　　聯(lián)手抄底

　　根據(jù)聖農(nóng)發(fā)展8月26日晚間公佈的非公開發(fā)行定增預(yù)案，擬以12.30元/股的價(jià)格向KKR Poultry(KKR中國(guó)成長(zhǎng)基金全資子公司)增發(fā)2億股，募集資金24.6億元用於償還10億元銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。增發(fā)完成後，KKR將持有公司18.0%股權(quán)(按增發(fā)後股本計(jì)算)，鎖定期為三年。同時(shí)，公司與KKR簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在産業(yè)鏈延伸、海外業(yè)務(wù)拓展以及並購等方面進(jìn)行深度合作。

　　聖農(nóng)發(fā)展指出，受2012年“速成雞”、“藥殘雞”事件及2013年初“H7N9流感”事件的影響，國(guó)內(nèi)白羽肉雞行業(yè)經(jīng)歷了近兩年的低迷。目前，規(guī)模較小、環(huán)保投入少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的白羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)正在退出市場(chǎng)，規(guī)模大、環(huán)保基礎(chǔ)好、品質(zhì)管理規(guī)範(fàn)的大型白羽肉雞企業(yè)正迎來一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。

　　供給的加速收縮也使行業(yè)向上彈性不斷提升。中信證券指出，在週期底部，行業(yè)于2013年3-4月份、7-8月份、10-12月份完成三次規(guī)模較大的去産能動(dòng)作，2014年去産能過程繼續(xù)加速，白羽肉雞聯(lián)盟4月、6月連續(xù)兩次協(xié)議淘汰在産祖代雞，幅度達(dá)到30%。截至2014年第31周，全國(guó)祖代雞存欄在154萬套左右，已經(jīng)較去年高峰期下滑25%。

　　“根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，每次週期底部都是聖農(nóng)發(fā)展行業(yè)抄底擴(kuò)大市場(chǎng)份額的好機(jī)會(huì)。不過，經(jīng)過一系列的全産業(yè)鏈佈局，目前聖農(nóng)發(fā)展盤子已經(jīng)非常大，而且這兩年的行業(yè)低迷時(shí)間之長(zhǎng)、對(duì)行業(yè)的打擊之大前所未有，聖農(nóng)發(fā)展面臨的資金壓力也是非常大，這次單要靠自己的能力抄低難度很大。而KKR也有抄底肉雞産業(yè)方面的訴求，聖農(nóng)發(fā)展各方面的條件也符合KKR的要求，最終促成了這次合作。”上述接近交易的人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　得到左膀右臂

　　近幾年來，KKR對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)可謂情有獨(dú)鍾。今年6月6日，KKR便和霸菱亞洲、厚樸基金以及博裕資本聯(lián)合組成財(cái)團(tuán)與中糧肉食結(jié)成戰(zhàn)略合作夥伴，並將與中糧肉食的現(xiàn)有股東共同對(duì)公司進(jìn)行投資，在華建設(shè)並管理大型現(xiàn)代化生豬養(yǎng)殖場(chǎng)及肉食品加工廠。

　　資料顯示，KKR是一家全球領(lǐng)先的投資機(jī)構(gòu)，管理多種資産投資類別。截至2014年6月30日，KKR集團(tuán)管理資産額約980億美元。KKR集團(tuán)在中國(guó)先後投資了中國(guó)現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司、中糧肉食投資有限公司、亞洲牧業(yè)控股有限公司等企業(yè)，擁有畜牧行業(yè)成功的戰(zhàn)略投資和産業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，並持續(xù)致力於推動(dòng)中國(guó)畜牧行業(yè)的發(fā)展和中國(guó)的食品安全保障。

　　在這種背景下，聖農(nóng)發(fā)展引入KKR無疑在行業(yè)整合方面得到了左膀右臂。

　　聖農(nóng)發(fā)展指出，KKR集團(tuán)願(yuàn)與公司通力合作，憑藉其對(duì)行業(yè)的深刻理解和成功運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，利用其全球資源，為中國(guó)的肉雞養(yǎng)殖和加工業(yè)的産業(yè)鏈整合與發(fā)展以及安全的雞肉生産與供應(yīng)做出貢獻(xiàn)。近年來，公司的重要客戶中如肯德基、麥當(dāng)勞、銘基、雙匯等帶有國(guó)際化背景的客戶越來越多，合作愈加緊密，國(guó)際資源、國(guó)際視野對(duì)公司未來發(fā)展愈加重要。公司擬通過非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者，本次發(fā)行完成後，KKR集團(tuán)將為公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)能力和核心運(yùn)營(yíng)指標(biāo)、激勵(lì)制度和管理績(jī)效考核機(jī)制、資本市場(chǎng)與市值管理、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資金運(yùn)用、海外業(yè)務(wù)拓展與並購、産業(yè)鏈延伸與整合等方面提供重要支援。

　　“作為獲取動(dòng)物蛋白最有效的肉類之一，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)雞肉製品將會(huì)繼續(xù)保持較為旺盛的需求。我們非常榮幸引進(jìn)世界一流的投資公司KKR作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展再上新的臺(tái)階。向國(guó)內(nèi)消費(fèi)者提供最優(yōu)質(zhì)可靠的食品是我們共同的意願(yuàn)。我們希望充分利用KKR豐富的全球資源和管理專業(yè)知識(shí)，進(jìn)一步提升聖農(nóng)的發(fā)展?jié)摿Γ鰪?qiáng)公司的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，以滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)健康優(yōu)質(zhì)雞肉製品日益增長(zhǎng)的需求。”聖農(nóng)董事長(zhǎng)傅光明表示。