陳 驍繪

　　　“碎片化”理財更便捷

　　投資門檻低、一般年化收益率為3%-4%，可隨時用於消費、轉(zhuǎn)賬

　　餘額寶隨著網(wǎng)路購物一起走進了普通人的生活。王莉在北京一家事業(yè)單位工作，平時的理財方式主要是購買基金和銀行理財産品，最近她開始將自己零散的閒錢放入了支付寶的餘額寶賬戶，開始體驗新型“碎片化”理財方式。

　　餘額寶是支付寶和天弘基金公司合作推出的一款新型網(wǎng)路基金産品，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)將資金轉(zhuǎn)入餘額寶，即為購買了天弘基金的增利寶貨幣基金，能獲得貨幣基金投資收益，而一旦需要使用資金，也能便捷取用，隨時用於消費、轉(zhuǎn)賬等。

　　投資門檻低，即使1元錢也能投資，是餘額寶吸引人的一個特點。王莉説：“別的理財産品都有不低的門檻要求，餘額寶幾乎不設(shè)門檻，手頭的小錢也能有收益了。”餘額寶剛一推出，王莉向賬戶轉(zhuǎn)入2萬元，過了幾天就能看到賬戶收益情況，之後她又陸續(xù)向賬戶裏轉(zhuǎn)了幾次錢，目前賬戶金額達到4萬元。

　　餘額寶的收益狀況讓王莉頗為滿意。餘額寶是一款貨幣基金産品，主要投資于國債、銀行協(xié)議存款等收益穩(wěn)定、風(fēng)險低的金融工具，剛推出時，恰逢貨幣市場利率高企。6月底至7月初，銀行間市場資金緊張，貨幣市場利率大幅上升，餘額寶客戶也享受到了短期貨幣市場高額收益。

　　“前一陣子，餘額寶的收益挺可觀的，最高的時候4萬元，每天的收益差不多6.3元，這樣算下來，年化收益率超過了5%。”王莉説，現(xiàn)在收益有所下降，差不多每天4元左右。一個月下來，王莉的餘額寶賬戶總收益達到120元。

　　據(jù)支付寶方面介紹，截至6月30日，餘額寶合作的增利寶貨幣基金最新7日年化收益率高達6.299%，萬份收益達1.6518元。“以日萬份收益1元為例，就是投資100元可得收益1分錢。如果用戶持有的金額過低導(dǎo)致每天的收益不足1分錢，可能會導(dǎo)致用戶無法被分配到收益。因此，建議用戶持有的金額在100元以上。”支付寶相關(guān)負責(zé)人介紹，“貨幣基金是風(fēng)險和收益最低的一類基金，虧損概率極小，收益穩(wěn)定，一般年化收益率為3%—4%。”

　　“選擇餘額寶的一個重要原因是資金使用很便捷。”王莉説，以往投資定期存款、基金和理財産品的資金，只有産品到期了才能取出來用，資金的流動性相對較低。“而現(xiàn)在我把日常需要靈活支取的活期賬戶資金都放入餘額寶賬戶，要用了隨時取。在淘寶上用支付寶付款，可以直接選擇使用餘額寶內(nèi)的資金。最近手機上的支付寶錢包客戶端也安裝了餘額寶功能，操作起來就更方便了。”

　　餘額寶蘊藏巨大的市場潛力。支付寶和天弘基金近日發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，自6月13日餘額寶上線，到6月30日24點餘額寶累計用戶數(shù)已達251.56萬，累計轉(zhuǎn)入資金規(guī)模66.01億元，累計用於消費的金額12.04億元，累計消費筆數(shù)164.44萬筆。存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模達57億元。

　　渠道創(chuàng)新挑戰(zhàn)銀行

　　讓“躺”在銀行賬戶的錢活起來，把更多資金帶入市場和實體經(jīng)濟。“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”

　　據(jù)支付寶透露，與傳統(tǒng)基金理財戶均7萬—8萬元的投資額相比，餘額寶用戶的每人平均投資額僅為1912.67元，有網(wǎng)友笑稱是“窮人理財”。

　　原阿里巴巴“掌門人”馬雲(yún)説過：“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”天弘基金産品部副總經(jīng)理李駿説：“我們就是利用網(wǎng)際網(wǎng)路技術(shù)為投資者提供了一種新的選擇，降低投資門檻和投資成本，挖掘和滿足了一部分投資者的投資需求，讓基金走入更多普通百姓的生活。”

　　此前，60%—70%的基金通過銀行渠道銷售，其餘通過基金直銷和券商銷售，沒有通過第三方支付平臺銷售的基金産品，而餘額寶利用網(wǎng)路資訊技術(shù)既能降低基金銷售環(huán)節(jié)的費用，又保證了資金的充分流動性。據(jù)調(diào)查，餘額寶客戶中，80%—90%此前從未有過投資經(jīng)歷。

　　實際上，在國外類似餘額寶的貨幣基金産品早已盛行。1982年，美國富達推出日收益信託，這是世界上第一隻通過支票方式實現(xiàn)貨幣基金支付的基金産品。隨後，全球知名的網(wǎng)上支付公司paypal將數(shù)以億計客戶賬戶上的閒散資金投資于貨幣市場基金，規(guī)模最高時曾經(jīng)達到10億美元，相當(dāng)於當(dāng)時一個規(guī)模中等的貨幣市場基金水準(zhǔn)。

　　“餘額寶是理財産品銷售渠道的創(chuàng)新。發(fā)揮網(wǎng)際網(wǎng)路快捷、低成本的優(yōu)勢，餘額寶吸收了大量閒散資金，促進基金産品銷售。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇説，“這種銷售渠道的創(chuàng)新不但餘額寶可以做，商業(yè)銀行同樣也可以將客戶的活期存款轉(zhuǎn)到某家基金公司，取得比活期存款利率更高的收益。關(guān)鍵是銀行要以客戶的需求為導(dǎo)向，發(fā)掘市場潛在需求。”

　　截至6月末，我國人民幣存款餘額首次突破百萬億元大關(guān)。餘額寶不但會吸引支付寶上的資金轉(zhuǎn)入，還將吸引沉澱的存款資金。“餘額寶能讓‘躺’在銀行賬戶的錢活起來，激活儲蓄，將更多資金帶入市場和實體經(jīng)濟。”郭田勇説，這也給銀行帶來了衝擊和挑戰(zhàn)，對銀行存貸款等業(yè)務(wù)的影響會很大。

　　郭田勇認為，餘額寶給銀行帶來一定的啟示：餘額寶的收益高於銀行活期存款的利率，隨著利率市場化改革的推進，商業(yè)銀行利率將被迫根據(jù)市場水準(zhǔn)來調(diào)節(jié)。商業(yè)銀行也要主動進行産品業(yè)務(wù)創(chuàng)新，想辦法為客戶帶來更高收益。

　　傳統(tǒng)理財服務(wù)“不跟趟”　　

　　投資者不能“趕上哪款買哪款”，需做整體規(guī)劃，綜合考慮理財産品組合的安全性和流動性

　　雖然餘額寶已經(jīng)進入百姓生活，但在百姓理財中，通過銀行購買理財産品仍然是一個主要渠道，包括銀行代銷的基金、保險産品和銀行發(fā)行的理財産品。

　　“未來理財市場將更加細分，選擇餘額寶的客戶更注重理財?shù)谋憬菪裕叨丝蛻暨€是希望享受專業(yè)的理財服務(wù)。”李駿説。但目前傳統(tǒng)銀行渠道的專業(yè)理財産品門檻高，注重産品推銷，服務(wù)卻難以跟上。

　　北京居民于琳蔭覺得自己不是專業(yè)投資人士，所以將大部分存款都用來購買基金和銀行理財産品。自從孩子出生，她就在銀行買基金定投，每個月1000元，選了4款不同的基金産品，如今孩子3歲10個月大，基金總金額達到4萬多元。

　　然而，近年來股票市場持續(xù)下跌，基金的收益狀況也不容樂觀。“當(dāng)初我想著給孩子存點錢，那就買基金吧，收益還是比活期存款高一些。之前我都是把錢攢到了一定金額後，去銀行買理財産品，但是銀行理財産品要想收益高點，達到4%左右，都必須在5萬元以上，而且還得是整千元，零頭都買不上。” 于琳蔭説，“本想抵擋通脹壓力，哪曉得如今還虧了3000元。當(dāng)初銀行的人推薦我買的時候，説10年預(yù)期收益率能達到10%。”

　　“買基金産品時，理財客戶經(jīng)理會向我推薦産品，買完後，也沒人告訴我産品凈值怎麼樣了。現(xiàn)在發(fā)短信來，也就是讓我買其他理財産品。” 于琳蔭説。

　　基金定投收益不滿意，于琳蔭覺得自己對投資還是應(yīng)該“上點心”，於是她又去銀行買了一些理財産品。進了銀行，理財客戶經(jīng)理直接推薦了一款新上市的理財産品。“我也不了解，銀行推薦，我就買了。後來才知道這其實是保險産品，有點上當(dāng)?shù)母杏X。” 于琳蔭説。

　　像于琳蔭這樣“趕上哪款買哪款”的投資者不在少數(shù)。業(yè)內(nèi)人士建議，通過銀行渠道購買理財産品，投資者不應(yīng)只注重單款産品的投資收益，而應(yīng)根據(jù)自己的資金狀況，對資金流動性的要求，以及已有理財産品的情況，做整體理財規(guī)劃，綜合考慮理財産品組合的安全性和流動性，做到既能分散風(fēng)險，又能滿足資金使用需要。銀行也不能僅僅只是理財産品的銷售者，而要發(fā)揮銀行理財産品種類豐富、風(fēng)險控制能力強的優(yōu)勢，為客戶提供全面的綜合理財規(guī)劃和服務(wù)。

　　《 人民日報 》（ 2013年07月22日 18 版）

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