網(wǎng)際網(wǎng)路金融與銀行業(yè)的戰(zhàn)局面臨反轉(zhuǎn)。風(fēng)光無限的網(wǎng)際網(wǎng)路金融“寶寶軍團(tuán)”近期理財(cái)收益持續(xù)跳水，收益率跌至5%的“生死關(guān)口”，用戶資本外逃風(fēng)險(xiǎn)加大；而銀行業(yè)在五一長假期間全面反攻，部分銀行甚至出現(xiàn)了年化超7%的預(yù)期收益率，吸引大批用戶倒戈。與此同時(shí)，對網(wǎng)際網(wǎng)路金融的審慎監(jiān)管留出創(chuàng)新空間，監(jiān)管上的試探性與日俱增。央行近日發(fā)佈《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》，首次對網(wǎng)際網(wǎng)路金融列出五大監(jiān)管原則，堅(jiān)持底線思維，促進(jìn)其在可持續(xù)的軌道上健康發(fā)展。

　　無論如何，隨著金融市場不斷走向開放，用戶投資渠道多元化，銀行坐著收錢的歷史或一去不返，金融市場用戶爭奪戰(zhàn)變得更加激烈，這將推動(dòng)金融市場向買方市場回歸。

　　銀行理財(cái)收益逆襲寶寶軍團(tuán)

　　隨著市場資金面逐漸寬鬆，網(wǎng)際網(wǎng)路金融寶寶軍團(tuán)好景不在，年化收益率在5%左右徘徊。截至5月6日，餘額寶7日年化收益率為5.022%，距破5一步之遙；微信理財(cái)通則跌破5%關(guān)口至4.8180%；百度理財(cái)方面，百賺利滾利版7日年化收益率在5.364%，而百賺則跌到4.791%；蘇寧廣發(fā)基金天天紅貨幣為4.608%；網(wǎng)易匯添富現(xiàn)金寶為4.945%……

　　那邊廂，銀行業(yè)理財(cái)收益率節(jié)節(jié)攀升。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，五一期間共有5家銀行發(fā)行了14款“五一專屬”理財(cái)産品，平均預(yù)期收益率達(dá)到5.68%，其中4款産品的預(yù)期收益率超6%。截至5月6日上午10點(diǎn)，預(yù)期年化收益率超過6.3%的在售理財(cái)産品共計(jì)13款。其中，浦發(fā)銀行針對天津地區(qū)的兩款理財(cái)産品，中信銀行一款1097天針對全國的中信銀行樂贏系列1449期人民幣理財(cái)産品，預(yù)期年化收益均達(dá)7%。

　　隨著銀行收益率提升，部分用戶也開始回流銀行。尤其針對長期理財(cái)産品，銀行理財(cái)産品的收益率比網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品更高。

　　劃政策邊界，監(jiān)管博弈事關(guān)後市

　　如果説2013年是中國的網(wǎng)際網(wǎng)路金融元年的話，2014年就是網(wǎng)際網(wǎng)路金融的監(jiān)管元年。如今，監(jiān)管層動(dòng)作頻頻，既要支援網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展創(chuàng)新，又要防範(fàn)網(wǎng)際網(wǎng)路金融的風(fēng)險(xiǎn)。這也使得具體政策落地階段，網(wǎng)際網(wǎng)路金融和銀行雙方都將面臨更多得政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著高收益不再，網(wǎng)際網(wǎng)路金融的屬性和安全性問題頻被提及。加之發(fā)網(wǎng)際網(wǎng)路金融與銀行業(yè)的相互摩擦不斷，監(jiān)管本身也在博弈和試探中提上日程。中國人民銀行近日發(fā)佈的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》專題探討網(wǎng)際網(wǎng)路金融，提出對網(wǎng)際網(wǎng)路金融監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持底線思維，促進(jìn)其在可持續(xù)的軌道上健康發(fā)展。報(bào)告提出五大監(jiān)管原則，即：網(wǎng)際網(wǎng)路金融創(chuàng)新必須堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定、維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益、維護(hù)公平競爭市場秩序、充分發(fā)揮行業(yè)自律作用等。

　　對於網(wǎng)際網(wǎng)路金融而言，“寶寶軍團(tuán)”此前憑藉高流動(dòng)性、高收益等特點(diǎn)，在短時(shí)間內(nèi)吸引了大量用戶。由於“寶寶軍團(tuán)”投資的貨幣基金品種主要是銀行協(xié)議存款，隨著市場上資金面相對寬鬆，收益也出現(xiàn)了下降趨勢。而央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成近日撰文表示，對餘額寶等貨幣基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理，借此縮小監(jiān)管套利空間。並預(yù)計(jì)若餘額寶繳納存款準(zhǔn)備金，則一年年化收益率將下降約1個(gè)百分點(diǎn)。這意味著寶寶軍團(tuán)賴以生存的高收益將不復(fù)存在，收益率將維持在3%-5%，如何吸引用戶成一大問題。

　　對於銀行業(yè)而言，網(wǎng)際網(wǎng)路金融的出現(xiàn)在一定程度上衝擊了銀行存款，尤其是活期存款業(yè)務(wù)。根據(jù)業(yè)已公佈的四大國有銀行一季度財(cái)報(bào)，平安證券的報(bào)告指出，餘額寶等貨幣基金及網(wǎng)際網(wǎng)路産品的分流，確已對零售存款佔(zhàn)比較高的大行造成衝擊。分析人士認(rèn)為，在企業(yè)活期存款增長放緩和網(wǎng)際網(wǎng)路金融來襲的影響下，以存貸差為主的傳統(tǒng)盈利模式已“一去不返”，這也意味著商業(yè)銀行也需要不斷提升服務(wù)、創(chuàng)新産品搶用戶。很明顯的例子就是，國有銀行年初紛紛上調(diào)了存款利率。

　　用戶用腳投票，金融市場加速回歸買方市場

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融帶來的鯰魚效應(yīng)中，首要的就是增加了投資渠道和選擇權(quán)，給了用戶用腳投票的權(quán)利。而這也將是金融市場改革的導(dǎo)火索之一。長期來看，網(wǎng)際網(wǎng)路金融撕開的金融市場改革大幕不可逆轉(zhuǎn)。

　　中國金融辦工作協(xié)會(huì)會(huì)長李連仲日前表示，我國之前的金融體制脫離了草根金融，形成的賣方金融體制不符合現(xiàn)下市場發(fā)展要求，金融體制的改革就是要恢復(fù)買方金融市場。

　　一是推動(dòng)商業(yè)銀行提升服務(wù)品質(zhì)，創(chuàng)新銷售渠道。例如，招行與重點(diǎn)電子商務(wù)平臺及其他合作夥伴戰(zhàn)略結(jié)盟，加大資源投入等多項(xiàng)措施；民生銀行將在科技平臺和移動(dòng)金融方面全面發(fā)力。

　　二是推動(dòng)利率市場化改革。香港永隆銀行董事長、原招商銀行行長馬蔚華認(rèn)為，餘額寶並未抬高信貸成本，而是在一定程度上加速了銀行利率市場化的進(jìn)程，使市場回歸實(shí)際，倒逼銀行提高利率。而國務(wù)院總理李克強(qiáng)近日在《求是》雜誌發(fā)表署名文章《關(guān)於深化經(jīng)濟(jì)體制改革的若干問題》，指出了國內(nèi)金融領(lǐng)域存在的問題以及今年金融領(lǐng)域改革的方向。其中，今年重點(diǎn)做好以下三件事，放寬市場準(zhǔn)入、推進(jìn)利率市場化和建立存款保險(xiǎn)制度。

　　三是推動(dòng)民企進(jìn)入步伐。今年3月，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了首批5家民營銀行，分別在天津、上海、浙江和廣東開展試點(diǎn)。包括阿里巴巴、萬向、騰訊、復(fù)星等10家民營資本參與。