自2014年7月15日國(guó)務(wù)院國(guó)資委宣佈啟動(dòng)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)以來(lái)，六大試點(diǎn)央企的改革不斷深入推進(jìn)，已步入實(shí)質(zhì)階段。有消息稱，國(guó)有企業(yè)改革頂層設(shè)計(jì)方案將會(huì)以“1+N”的方式在一季度出臺(tái)，部分成熟方案將爭(zhēng)取在春節(jié)前推出。分析人士指出，國(guó)資國(guó)企改革將成為A股貫穿2015年全年的主題性投資機(jī)會(huì)，隨著頂層方案推出和改革步伐加快，六大集團(tuán)下屬的上市公司有望再成市場(chǎng)熱點(diǎn)。其中，在改革舞臺(tái)上較為搶鏡的中糧係將更受關(guān)注。

　　頂層文件一季度或出臺(tái)

　　2014年7月15日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開(kāi)發(fā)佈會(huì)，宣佈啟動(dòng)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)並公佈試點(diǎn)企業(yè)名單。與此同時(shí)，部分央企、地方國(guó)企的改革也已進(jìn)行。2014年10月，國(guó)務(wù)院成立了專門的國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組，各部門的協(xié)調(diào)動(dòng)作速度進(jìn)一步加快。

　　目前，對(duì)於國(guó)有企業(yè)改革頂層設(shè)計(jì)方案已基本達(dá)成共識(shí)，方案將會(huì)以“1+N”的方式出臺(tái)，其中“1”是深化國(guó)企改革指導(dǎo)意見(jiàn)，“N”是其他三四十個(gè)配套文件。市場(chǎng)普遍預(yù)期頂層設(shè)計(jì)方案將於2015年一季度出臺(tái)，國(guó)企改革有望借此進(jìn)一步提速。而有消息稱，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)中，已經(jīng)成熟的包括關(guān)於深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)在內(nèi)的幾個(gè)方案會(huì)爭(zhēng)取在春節(jié)前推出，目前方案正上報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組審批，並最終報(bào)中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組討論。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，本輪國(guó)企改革的最大亮點(diǎn)在於引入社會(huì)資本推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)資國(guó)企的混合所有制改革，這也將是此次國(guó)有企業(yè)改革頂層設(shè)計(jì)方案的最重要看點(diǎn)，意味著競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企將在未來(lái)幾年內(nèi)通過(guò)引入社會(huì)資本，真正實(shí)現(xiàn)混合所有制，並提高這些企業(yè)自身的市場(chǎng)化水準(zhǔn)和治理水準(zhǔn)。這一重要共識(shí)也將提高社會(huì)資本參與國(guó)企混合所有制改革的積極性。

　　2014年是國(guó)資國(guó)企改革的開(kāi)啟之年，而2015年將是國(guó)資國(guó)企改革全面推進(jìn)的一年。首批試點(diǎn)的改革將會(huì)深入推進(jìn)，第二批試點(diǎn)單位也可能會(huì)適時(shí)推出。國(guó)資國(guó)企改革將成為A股市場(chǎng)貫穿2015年全年的主題性投資機(jī)會(huì)。

　　國(guó)資改革題材再引關(guān)注

　　入圍首批試點(diǎn)央企的六家央企分別為中糧集團(tuán)、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司、中國(guó)建築材料集團(tuán)、新興際華集團(tuán)和中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)。據(jù)悉，上述六家央企的改革已經(jīng)逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。

　　其中，國(guó)投中魯被民企借殼，中紡?fù)顿Y被安信證券借殼，成為國(guó)投旗下金融産業(yè)運(yùn)作平臺(tái)；中醫(yī)藥集團(tuán)總公司改革試點(diǎn)方案有望近期公佈；洛陽(yáng)玻璃和中建材集團(tuán)控股股東進(jìn)行資産置換，將開(kāi)啟中建材整合進(jìn)程。

　　中糧集團(tuán)的改革鼓點(diǎn)則更為密集：中糧屯河以混合所有製作為手段，為下屬企業(yè)引入産業(yè)資本、社會(huì)資本、私募股權(quán)等，加快國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)；去年11月26日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中國(guó)華孚貿(mào)易發(fā)展集團(tuán)公司整體併入中糧集團(tuán)有限公司，華孚集團(tuán)旗下的酒鬼酒被中糧集團(tuán)間接控股，借助中糧平臺(tái)進(jìn)一步做大做強(qiáng)主業(yè)，中糧旗下的中糧屯河和華孚集團(tuán)的部分食糖産業(yè)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)資産注入預(yù)期。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)資改革指數(shù)去年年底以來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，去年11月21日至今年1月8日期間累計(jì)上漲24.07%，在回調(diào)7個(gè)交易日後，該指數(shù)上周重拾升勢(shì)，實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)，並創(chuàng)出新高。在部分國(guó)企改革方案春節(jié)前出臺(tái)的預(yù)期帶動(dòng)下，資金對(duì)該題材的關(guān)注度再次提升。

　　隨著六家試點(diǎn)央企的改革順利推進(jìn)，以及頂層設(shè)計(jì)方案的即將出臺(tái)，國(guó)資國(guó)企改革有望再現(xiàn)熱潮，六大集團(tuán)下屬的上市公司將再次受到市場(chǎng)追捧。(李波)