12月以來公佈的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低於市場(chǎng)預(yù)期，但是大部分海外大行對(duì)此並未因此對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)悲。有外資行預(yù)計(jì)，鋻於中國(guó)面臨的結(jié)構(gòu)化挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步下調(diào)利率。而由於流動(dòng)性持續(xù)放寬的可能性，也讓外行調(diào)高了對(duì)內(nèi)地銀行股的評(píng)級(jí)，認(rèn)為內(nèi)銀股股價(jià)已經(jīng)見底，未來會(huì)逐步提升。

　　明年有望降準(zhǔn)

　　高盛集團(tuán)表示，儘管匯豐采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值從11月份的50.0降至49.5，整體指數(shù)走軟看似意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱，但近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未必能夠真實(shí)地反映經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，主要原因在於不同分項(xiàng)指數(shù)釋放出的信號(hào)非常不一致，而且整體指數(shù)的下滑基本緣于新訂單指數(shù)這一個(gè)分項(xiàng)指數(shù)出現(xiàn)特別明顯的回落。高盛預(yù)計(jì)，“硬數(shù)據(jù)”將顯示12月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)有所反彈，因?yàn)?1月初APEC會(huì)議期間停限産措施的影響消退，而且近期政府推行了一系列放鬆舉措。

　　巴克萊首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健也指出，預(yù)計(jì)政府會(huì)把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)降至7%。明年一季度季調(diào)後環(huán)比增長(zhǎng)將出現(xiàn)季度性下降，降至6.0%左右，但增長(zhǎng)品質(zhì)可能有所改善，主要體現(xiàn)在投資增長(zhǎng)放緩和消費(fèi)增長(zhǎng)略微加快。

　　常健認(rèn)為，鋻於中國(guó)面臨的結(jié)構(gòu)化挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步下調(diào)利率。央行宣佈降息後的兩周時(shí)間內(nèi)，股市情緒強(qiáng)勢(shì)上浮，同時(shí)A股市場(chǎng)回升20%，因此政府在近期內(nèi)不太可能會(huì)發(fā)出強(qiáng)烈的貨幣寬鬆信號(hào)。預(yù)計(jì)央行降息週期將保持較為均衡的節(jié)奏，2015年上半年還會(huì)實(shí)施兩次基準(zhǔn)利率下調(diào)，每次下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。此外，他還預(yù)計(jì)2015年上半年結(jié)束前還將實(shí)施三次存款準(zhǔn)備金率(RRR)下調(diào)，每次下調(diào)0.50個(gè)百分點(diǎn)，但其結(jié)果不會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性增加。