有相關(guān)分析師認(rèn)為，在目前房地産再融資環(huán)境鬆綁的背景下可行性極高；對(duì)公司而言，最直接的就是低成本優(yōu)勢(shì)

　　隨著房地産債券融資市場(chǎng)的放開(kāi)，房地産企業(yè)又迎來(lái)了新一輪在資本市場(chǎng)融資的契機(jī)。

　　10月28日晚間，招商地産發(fā)佈公告稱(chēng)，將公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，本次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額不超過(guò)80億元，具體發(fā)行金額將提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)在上述額度範(fàn)圍內(nèi)確定。

　　此次招商地産擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限為6年，每張面值為100元，按面值發(fā)行，發(fā)行年利率不超過(guò)3.0%，每年付息一次，而扣除發(fā)行費(fèi)用後的資金用途，將分別用於旗下正處?kù)堕_(kāi)發(fā)過(guò)程中的5個(gè)項(xiàng)目。

　　招商地産表示，在不改變本次募投項(xiàng)目的前提下，公司會(huì)根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求，對(duì)上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，募集資金不足部分由公司自籌解決。

　　對(duì)於此次招商地産的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案，有相關(guān)分析師認(rèn)為，在目前房地産再融資環(huán)境鬆綁的背景下可行性極高。對(duì)公司而言，最直接的就是低成本優(yōu)勢(shì)，由於可轉(zhuǎn)換債券有可以轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，此次每年3%的票面利率不僅低於普通企業(yè)債券的利率，也低於同期的銀行貸款利率。

　　而且由於轉(zhuǎn)換期權(quán)的存在，也使得投資者願(yuàn)意接受較低的債務(wù)利息，進(jìn)而大大節(jié)省公司的現(xiàn)金流，減輕整個(gè)公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。同時(shí)在操作方式上也更靈活。

　　招商地産此次再度發(fā)佈融資方案，一個(gè)直接原因就是當(dāng)前恰逢房地産行業(yè)調(diào)控政策的窗口期。近期諸如分類(lèi)調(diào)控、央行釋放流動(dòng)性、放鬆限購(gòu)限貸等措施隨之而出，正是基於管理層對(duì)於房地産行業(yè)“鬆綁”的理念。

　　有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，房企在資本市場(chǎng)進(jìn)行正常融資，是其正常的需要，也是一種去行政化行為，這與新一屆政府對(duì)房地産市場(chǎng)逐步市場(chǎng)化和法制化的理唸有關(guān)，如逐步取消限購(gòu)、採(cǎi)取登記制度一脈相承。

　　另外，此次房地産行業(yè)再融資放開(kāi)後，上市房企可通過(guò)更多的股權(quán)融資重構(gòu)財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，並且股權(quán)層面的融資杠桿重新釋放，也將為房地産行業(yè)帶來(lái)更長(zhǎng)久的發(fā)展空間。（記者 莊少文）