編者按：今年以來(lái)，隨著並購(gòu)重組市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，A股市場(chǎng)上掀起了一輪重組股炒作熱潮。重組股復(fù)牌後表現(xiàn)大相徑庭，少的漲幅不到20%，多則短期內(nèi)股價(jià)翻番。相比之下，跨界轉(zhuǎn)型且收購(gòu)熱門資産的重組股漲幅更為驚人，成為最受市場(chǎng)追捧的“香饃饃”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，在今年設(shè)立産業(yè)基金用於並購(gòu)的41家公司中，楚天高速、康得新、廈門國(guó)貿(mào)、東陽(yáng)光科等四家公司設(shè)立了跨界並購(gòu)基金。本文特對(duì)以上個(gè)股進(jìn)行深度分析，挖掘其投資價(jià)值，以饗讀者。

　　楚天高速（600035） 擬投資傳媒等新興産業(yè)

　　據(jù)楚天高速7月31日發(fā)佈公告顯示，公司全資子公司湖北楚天高速投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“投資公司”）擬與天風(fēng)證券股份有限公司進(jìn)行合作，共同發(fā)起産業(yè)並購(gòu)基金——天風(fēng)並購(gòu)基金，目標(biāo)規(guī)模為人民幣5億元。該基金主要投向?yàn)樯鲜泄举Y産重組配套融資及上市公司擬並購(gòu)的成熟標(biāo)的資産，以文化旅遊、影視傳媒、醫(yī)藥行業(yè)、高端製造業(yè)、環(huán)保行業(yè)、能源服務(wù)業(yè)等為投資重點(diǎn)。

　　公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為高速公路的經(jīng)營(yíng)、養(yǎng)護(hù)、道路設(shè)施的開(kāi)發(fā)。具體來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)的漢荊段高速公路沿線是湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水準(zhǔn)最高的江漢平原中心地區(qū)，是湖北省交通運(yùn)輸最繁忙的公路通道之一，作為國(guó)家“五縱七橫”國(guó)道主幹線滬蓉高速公路的重要路段，在滬蓉高速公路全線貫通後，將會(huì)較大地促進(jìn)漢宜高速公路車流量的增長(zhǎng)，彌補(bǔ)武漢-荊門-宜昌高速公路建成後對(duì)漢宜高速公路車流量的分流影響。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，該股下半年以來(lái)累計(jì)上漲30.13%，最新收盤價(jià)為2.98元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為14.70倍，對(duì)應(yīng)市凈率為1.01倍。

　　對(duì)於並購(gòu)基金的設(shè)立，分析人士指出，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定，但成長(zhǎng)性相對(duì)匱乏。隨著公司成立並購(gòu)基金，公司將可以通過(guò)投資並購(gòu)新興行業(yè)資産為尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，改善公司估值，同時(shí)為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供可能性。

　　康得新（002450） 欲打造三大産業(yè)平臺(tái)

　　據(jù)康得新8月13日發(fā)佈公告顯示，公司與保利龍馬和德圖投資合作設(shè)立基金管理公司，管理公司註冊(cè)資本1億元，公司出資1500萬(wàn)元，佔(zhàn)比15%。首期基金20億元人民幣，後續(xù)基金總規(guī)模預(yù)計(jì)100億元，首期基金投資期限3年，存續(xù)期限5年。基金以先進(jìn)高分子膜材料為基礎(chǔ)，逐步延伸至碳纖維、石墨烯、新能源電動(dòng)汽車行業(yè)類項(xiàng)目為主要投資方向。

　　公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為預(yù)涂膜，具體來(lái)看，公司已發(fā)展成為全産業(yè)鏈、全系列産品的預(yù)涂膜産業(yè)集群，在規(guī)模、技術(shù)、市場(chǎng)、服務(wù)、成本方面處?kù)度骖I(lǐng)先的國(guó)際預(yù)涂膜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。

　　事實(shí)上，公司一直以石墨烯、新能源電動(dòng)汽車為公司重要轉(zhuǎn)型方向。據(jù)公司今年8月4日公告顯示，公司在江蘇省張家港市設(shè)立全資子公司石墨烯科技公司，擬定註冊(cè)資本10000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)範(fàn)圍為石墨烯新材料技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用、石墨烯相關(guān)産品的研發(fā)、生産及銷售等。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，該股下半年以來(lái)累計(jì)上漲43.60%，最新收盤價(jià)為32.67元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為34.73倍，對(duì)應(yīng)市凈率為6.93倍。

　　對(duì)於該股，安信證券表示，公司未來(lái)打造新材料、新能源汽車和3D三大産業(yè)平臺(tái)，空間巨大，對(duì)公司股票維持“買入-A”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40元。看好公司的主要原因是公司新材料産業(yè)

　　化的能力強(qiáng)、董事長(zhǎng)大格局、大思路，以及其團(tuán)隊(duì)的能力和執(zhí)行力突出。後續(xù)公司從搭建新材料平臺(tái)向搭建新材料、新能源汽車和3D三大産業(yè)轉(zhuǎn)變，向形成産業(yè)集群邁進(jìn)，而每個(gè)産業(yè)的成功搭建和整合併購(gòu)都能帶來(lái)千億元市值空間。基於上述原因可以給予公司高估值，盈利方面，暫維持預(yù)計(jì)公司2014年至2016年每股收益分別為1.10元、1.52元和 1.87元。

　　廈門國(guó)貿(mào)（600755） 擬設(shè)立海洋裝備産業(yè)基金

　　據(jù)廈門國(guó)貿(mào)6月25日發(fā)佈公告稱，公司子公司廈門國(guó)貿(mào)投資、廈門國(guó)貿(mào)船舶進(jìn)出口與上海東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)（有限合夥）擬分別出資350萬(wàn)元、310萬(wàn)元和340萬(wàn)元，共同設(shè)立廈門國(guó)貿(mào)東方創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，並通過(guò)國(guó)貿(mào)東方作為普通合夥人發(fā)起設(shè)立廈門國(guó)貿(mào)東方海洋裝備産業(yè)基金，基金主要投向船舶、海洋工程及相關(guān)裝備製造産業(yè)，由國(guó)貿(mào)東方擔(dān)任基金管理人。

　　公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為港口物流，公司已經(jīng)擁有了較為完整的港口物流業(yè)務(wù)體系。公司兩艘散雜貨輪于2009年獲得首批“臺(tái)灣海峽兩岸間海上直航不定期貨物運(yùn)輸資格”。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，該股下半年以來(lái)累計(jì)上漲23.05%，最新收盤價(jià)為5.79元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為8.59倍，對(duì)應(yīng)市凈率為1.36倍。

　　對(duì)於擬設(shè)立並購(gòu)基金的原因，公司表示，公司將順應(yīng)國(guó)內(nèi)海洋産業(yè)快速發(fā)展的大趨勢(shì)，依託福建作為海洋大省的戰(zhàn)略區(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮公司在船舶、海工領(lǐng)域多年的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)以及合作方在股權(quán)投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，積極介入海工裝備等相關(guān)産業(yè)。

　　對(duì)此，東興證券表示，公司産業(yè)群向新興産業(yè)進(jìn)軍將提升公司的整體估值，預(yù)計(jì)公司此次向能源行業(yè)進(jìn)軍只是邁向新興産業(yè)的一個(gè)開(kāi)始，今後公司在向新興産業(yè)拓展上還會(huì)加大力度。公司在主要業(yè)務(wù)品種上協(xié)同發(fā)展的特色已基本形成，在公司核心産品上具有領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。目前公司已形成供應(yīng)鏈管理、房地産經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)三大主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　東陽(yáng)光科（600673） 進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域

　　據(jù)東陽(yáng)光科7月3日發(fā)佈公告顯示，公司與深圳九派資本設(shè)立並購(gòu)基金，規(guī)模不超過(guò)3億元，其中公司佔(zhàn)比99%。該並購(gòu)基金主要圍繞公司既定的戰(zhàn)略發(fā)展方向開(kāi)展投資、並購(gòu)、整合等業(yè)務(wù)，加快拓展在移動(dòng)互聯(lián)、通信電子（含NFC）；可穿戴設(shè)備；高端新材料、新能源在汽車、高鐵相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　從基本面來(lái)看，公司核心産品腐蝕箔、化成箔産品生産技術(shù)接近世界先進(jìn)水準(zhǔn)，領(lǐng)先於國(guó)內(nèi)同行，尤其是高端産品領(lǐng)域市場(chǎng)佔(zhàn)有率國(guó)內(nèi)最高。

　　事實(shí)上，隨著並購(gòu)基金的成立展示出公司戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo)後，今年8月份公司正式進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。公司與深圳清華大學(xué)研究院簽署技術(shù)開(kāi)發(fā)（合作）合同，共同研發(fā)大容量動(dòng)力型超級(jí)電容器項(xiàng)目，最終實(shí)現(xiàn)産業(yè)化目標(biāo)。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，該股下半年以來(lái)累計(jì)上漲22.43%，最新收盤價(jià)為14.94元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為95.18倍，對(duì)應(yīng)市凈率為4.14倍。

　　對(duì)於該股，宏源證券表示，面對(duì)傳統(tǒng)主業(yè)的發(fā)展瓶頸，公司立足於已有産業(yè)，對(duì)接新興産業(yè)，著力進(jìn)行産品升級(jí)。公司已具備生産除活性炭外各個(gè)部件的能力，而深圳清華研究院在3000F動(dòng)力型超級(jí)電容器方面具有成功産業(yè)化的基礎(chǔ)。二者合作將有效整合雙方優(yōu)勢(shì)，將大大增強(qiáng)公司研究實(shí)力，大大加速超級(jí)電容器的産業(yè)化進(jìn)度。盈利預(yù)測(cè)及投資價(jià)值：預(yù)計(jì)公司2014年至2016年每股收益為0.26元、0.44元和0.67元，對(duì)公司股票維持“買入”投資評(píng)級(jí)。 （記者 張曉峰 見(jiàn)習(xí)記者 莫 遲）