7月25日，央行發(fā)佈《2014年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，《報(bào)告》顯示，上半年末，主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣房地産貸款餘額16.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.2%，增速比上季末高0.4個(gè)百分點(diǎn)；上半年末，房産開發(fā)貸款餘額4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.7%，增速比上季末高5.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　“對(duì)房地産融資一部分是保障房融資，這是政策要求傾斜的，一部分還是融給大型房企，中小型房企還是很難從銀行拿到貸款。”一位商業(yè)銀行人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

　　同日，7月25日，銀監(jiān)會(huì)召開2014年上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)議，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，重點(diǎn)監(jiān)控房地産、政府融資平臺(tái)、産能嚴(yán)重過(guò)剩等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)要優(yōu)先支援居民家庭首套住房需求。

　　分析認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，是小企業(yè)並購(gòu)重組的最好時(shí)機(jī)，而目前整體並購(gòu)潮趨勢(shì)明顯。

　　保障房開發(fā)貸增速高/

　　《報(bào)告》稱，上半年末，房産開發(fā)貸款餘額4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.7%，增速比上季末高5.4個(gè)百分點(diǎn)。地産開發(fā)貸款餘額1.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速比上季末高2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　然而，刨除保障性住房開發(fā)貸後，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)地産的融資仍然未見明朗。央行統(tǒng)計(jì)顯示，上半年末，保障性住房開發(fā)貸款餘額9694億元，同比增長(zhǎng)47.3%，增速比上季末高20.6個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加2402億元，佔(zhàn)同期房産開發(fā)貸款增量的47.3%，比一季度增量佔(zhàn)比高27.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　除國(guó)開行作為棚改主力在持續(xù)“輸血”，其他大型銀行也積極介入。如農(nóng)業(yè)銀行日前透露，該行計(jì)劃2014至2017年每年安排一定棚戶區(qū)改造專項(xiàng)信貸規(guī)模，到2017年末棚戶區(qū)改造貸款餘額不低於1000億元。

　　目前，房地産行業(yè)的調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入僵持階段，地方政府對(duì)當(dāng)?shù)貥鞘邢拶?gòu)政策鬆綁的消息日漸增多，但在決策層方面，除了央行在上半年召集商業(yè)銀行要求保證對(duì)首套房的按揭貸款滿足需求外，尚無(wú)其他正式政策出臺(tái)。

　　儘管央行在5月份召開了上述會(huì)議，但實(shí)際效果或未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。《報(bào)告》顯示，截至6月末，個(gè)人購(gòu)房貸款餘額10.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.4%，增速比上季末低1.7個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加9389億元，同比少增239億元。

　　小房企並購(gòu)重組最好時(shí)機(jī)來(lái)臨？/

　　房地産是資金密集型行業(yè)，而作為房企最主要融資渠道之一的開發(fā)貸，也在持續(xù)收緊。

　　銀監(jiān)會(huì)透露，截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款餘額比年初增加1024億元，有效遏制了平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)上升勢(shì)頭。對(duì)房地産貸款嚴(yán)格名單制管理、實(shí)施差別化信貸政策，不良貸款率與年初基本持平。

　　中國(guó)房地産數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)陳晟對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前的金融市場(chǎng)是“點(diǎn)灌”，而不是“漫灌”，即是有針對(duì)性地發(fā)放貸款。目前，貨幣政策針對(duì)房地産方面是控制的，只會(huì)針對(duì)一些特定的、處?kù)督?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期的企業(yè)提供貨幣，而不會(huì)給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的房企提供資金，“在此情況下，房企的並購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的速度在加快”。

　　優(yōu)選財(cái)富高級(jí)理財(cái)經(jīng)理劉夢(mèng)垚認(rèn)為，受宏觀信貸政策影響，房企目前承受的壓力較大，尤其是中小地産企業(yè)，限購(gòu)令鬆綁雖然給眾多中小開發(fā)商帶來(lái)了一些希望，但相關(guān)部門或許不會(huì)有大的舉措，下半年各企業(yè)還是需要去尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以緩解自身的銷售和資金壓力。

　　除了銀行融資渠道被卡之外，房地産信託也陷入“兌付危機(jī)”。

　　中國(guó)信託業(yè)協(xié)會(huì)在最新報(bào)告中稱，依據(jù)2013年媒體的公開報(bào)道，信託業(yè)發(fā)生集合資金信託風(fēng)險(xiǎn)事件13起，共涉及11家信託公司，項(xiàng)目數(shù)量較2012年有所上升。新城控股高級(jí)副總裁歐陽(yáng)捷告訴記者，對(duì)於信託而言，利率水準(zhǔn)較高，一般在15%~18%之間。對(duì)於風(fēng)險(xiǎn)較高的小房企，信託也開始遠(yuǎn)離。

　　歐陽(yáng)捷表示，中小房企目前的資金來(lái)源，一部分是前幾年“房地産紅利期”的原始積累，另一部分主要是找信託、基金及民間高利貸。

　　歐陽(yáng)捷認(rèn)為，對(duì)小房企而言，民間高利貸無(wú)疑是飲鴆止渴。小企業(yè)由於失去了金融方面的支援，跑路、倒閉、爛尾等現(xiàn)象也慢慢多起來(lái)。同時(shí)，小企業(yè)沒(méi)有品牌優(yōu)勢(shì)，降價(jià)也很難賣房子。所以，當(dāng)下是小企業(yè)並購(gòu)重組的最好時(shí)機(jī)，而目前整體並購(gòu)潮趨勢(shì)明顯。