“以房養(yǎng)老”系列報道之二

　　“以房養(yǎng)老”試點一石激起千層浪。昨日，新浪針對網(wǎng)友們對“以房養(yǎng)老”的態(tài)度做了一個調(diào)查，有九成網(wǎng)友認為“以房養(yǎng)老”荒唐，僅一成網(wǎng)友認為其有合理之處。在不少網(wǎng)友激烈的言論中，多數(shù)網(wǎng)友認為“無法接受，不確定因素很多且不靠譜”。

　　記者了解到，除了消費者對於該項政策的接受程度有限，事實上，滿足條件的保險公司，態(tài)度也較為謹慎，有險企負責人向記者表示，目前尚無試點公司和試點産品的報備。

　　昨日，養(yǎng)老概念相關個股表現(xiàn)搶眼，截至收盤時，板塊平均上漲1.88%。個股方面，桑樂金上漲8.64%，新華錦上漲6.94%，天宸股份上漲5.04%。

　　算賬：賣掉房子買5年期國債收益反更穩(wěn)定

　　70歲的張奶奶住在越秀區(qū)的一個約50平方米的老房子，樓齡約為20多年。昨日，她向記者感慨，“按照現(xiàn)在廣州的樓價來看，我這個房子大概售價為100萬元，老伴在幾年前過世了，現(xiàn)在唯一的兒子也在番禺買了房子成家了，時不時過來看看我，等我年紀再大點估計他們就會把我接過去住。”險企人士表示，按試點規(guī)定的要求，張奶奶若將自己的房子抵押給保險公司，可以繼續(xù)享有房屋的居住權(quán)，另一方面按照約定每月固定領取養(yǎng)老金。按照險企精算人員的初步計算，張奶奶大概每月能夠從保險公司領取5400元的養(yǎng)老金。

　　張奶奶感慨，“從內(nèi)心上説，肯定願意跟兒子住在一起，房屋如果拿出來出租每月收的租金也能作為一筆養(yǎng)老費用。而且後期可以再進行出售。”

　　險企人士也表示，儘管擁有了所抵押不動産的處置權(quán)，“但是未來老人家一旦去世，房産70年産權(quán)到期，房産貶值，房屋維修等多方面的不確定性仍然困擾著保險公司。

　　“住房反向抵押養(yǎng)老保險，適用面非常窄。”中原地産首席分析師張大偉認為，大部分老人會將房産遺留給子女；即使是孤寡老人，如果有房産，可以選擇的養(yǎng)老辦法也很多，比如出租城市房産，到郊區(qū)或者農(nóng)村居住，或者是賣掉城市房産，到農(nóng)村居住，都比保險獲得的收益高很多。“以北京為例，如果在城區(qū)有一套房産，平均售價在300萬左右，如果將其出售，購買5年期國債，年收益就可以到16.23萬元。這種情況下，不僅收益穩(wěn)定，本金還可以以備不時之需。”

　　觀察1：70年産權(quán)

　　“綁住”創(chuàng)新手腳

　　住宅僅有70年産權(quán)，也成為了以房養(yǎng)老推廣的障礙。

　　“（住宅）産權(quán)未到期或到期後如何處置依然存在政策盲點。”同策諮詢研究部總監(jiān)張宏偉表示，産權(quán)到期之後，房屋是直接歸銀行等金融機構(gòu)、還是作為遺産分配給老人子女，目前也未有定論。同時，應該有一定的政策支援使得“以房養(yǎng)老”的房産在70年産權(quán)到期後如何處置應有法可依。

　　而易居房地産研究院研究員嚴躍進説：“産權(quán)到了70年後如何處理，在政策和法律上並不明朗。未來此類住宅到了險企手中，但可能會發(fā)現(xiàn)有效産權(quán)的期限不足。對於目前來説，評估價自然可以考慮到這一點，但對於未來將此類資産進行再轉(zhuǎn)讓的時候，其流動性會快速下滑。可能從今天眼光看是香餑餑，但未來此類資産容易成為燙手山芋。”

　　觀察2：房産估值幾何影響險企熱情

　　“保險公司此前之所以願意圍繞住宅而設計創(chuàng)新産品，主要還是看重房産價值持續(xù)增長的空間。但今年整個樓市降溫下，險企難免犯嘀咕。因為一旦房産資産縮水，那麼可能會惡化此類金融産品的盈利狀況。可以預計未來一些險企對此類房産做評估時會更加謹慎。”嚴躍進表示。

　　財經(jīng)評論員葉檀也公開表示，老年人是否願意用房産反向抵押為自己養(yǎng)老，取決於市場對房地産估值幾何。“如果房地産市場節(jié)節(jié)上升，老人完全可以出售住宅入住老年公寓，地段好的房子靠出租一個房間的租金維持生計。保險公司同樣不願意幹高風險低收益生意，把未來的房地産壓力背在自己身上，房地産市場一旦降溫，風險都在保險公司身上，保險公司成為最大的房東，與此同時，保險公司還要承擔老人體面養(yǎng)老的壓力。”葉檀表示，與其如此，不如直接投保或者建老年公寓收租，比反向抵押保險要靠譜得多。

　　張宏偉表示，應該逐步推進資産證券化，將缺乏流動性的房産資産，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券行為，使其具有流動性，“金融機構(gòu)可以以資産管理公司名義對於‘以房養(yǎng)老’資産打包進行操作，既可以使養(yǎng)老群體定期取得一定數(shù)額養(yǎng)老金，金融機構(gòu)也會因此有一定的經(jīng)營收益，收益部分或按照一定方式對衝市場風險損失，或以一定形式補貼給養(yǎng)老群體。” （記者周慧、潘彧）