3月19日晚間，上市房企中茵股份、天保基建發(fā)佈公告稱，其非公開發(fā)行A股股票申請獲得證監(jiān)會通過。在資金投向方面，兩家公司均將其用於地産項目。這就意味著，暫停近四年的地産類公司再融資正式開閘。

　　受制于房企資金鏈，前兩月我國房地産開發(fā)投資增速出現(xiàn)放緩跡象。業(yè)內(nèi)分析稱，在此背景下，地産融資及重組政策此時鬆綁意在為房企“解渴”，以增加供應，保障自住型需求。

　　2010年4月，國務院發(fā)佈的《關(guān)於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》規(guī)定，對存在閒置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價等違法違規(guī)行為的房地産開發(fā)企業(yè)，將暫停上市、再融資和重大資産重組。近4年來，證監(jiān)會始終未對房企再融資和資産重組放行。

　　今年1月24日，海印股份以“專業(yè)市場”項目身份、有條件地獲得了再融資資格，成為2010年以來第一家再融資獲證監(jiān)會審核通過的房地産企業(yè)。3月17日，上市公司金豐投資宣佈，擬通過資産置換和發(fā)行股份購買方式進行重組，擬注入資産為房企龍頭綠地集團100%股權(quán)。

　　億翰智庫研究總監(jiān)張化東認為，金豐投資重組方案交易完成後，綠地預計登陸A股市場，這預示著房企上市、地産重組將放開；中茵股份和天保基建定增被放行則意味著房企再融資將逐步放開。

　　近日，浙江興潤置業(yè)不能償付24億元銀行貸款的違約事件表明，中小型開發(fā)商的信貸環(huán)境正迅速惡化。進入2014年以來，銀行出於風險考慮，對房地産相關(guān)貸款審批也逐漸趨嚴。

　　今年前2月，房地産開發(fā)企業(yè)到位資金21264億元，同比增速較去年全年回落14.5個百分點。其中，國內(nèi)貸款4913億元，增速回落8.3個百分點；利用外資50億元，下降43.2%，而去年全年增速為32.8%；自籌資金增速也回落近10個百分點。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，資金鏈緊張是房地産開發(fā)增速放緩的直接原因。

　　標準普爾最新發(fā)佈報告稱，多數(shù)房企融資渠道有限，主要還是依賴銀行貸款。而對於中小型開發(fā)商來説，能從銀行貸到款不僅變得更加困難，其利率也變得更高。大型開發(fā)商能夠以6%～9%的利率從國內(nèi)銀行獲得房地産開發(fā)貸款。該機構(gòu)預計，“小型開發(fā)商可能支付20%的利率，而且融資額度有限，因此它們不得不轉(zhuǎn)向信託融資。”

　　標普信用分析師符蓓表示，對於中小型房企而言，融資將更加有限，成本也將更高，2014年可能會有更多違約事件發(fā)生。

　　宏源證券分析師陳光磊認為，地産融資及重組政策此時鬆綁或意在為房企“解渴”。

　　多家研究機構(gòu)認為，地産重組及再融資獲批的放開，意味著管理層對於房地産行業(yè)的調(diào)控思路從抑制開發(fā)商資金向增加供應全面切換。

　　中信建設指出，上述房企再融資獲批對於房地産板塊意義重大。“A股市場化進程被行政手段制約的因素將得以消除，融資功能恢復暢通是長效機制的必由之路，由此地産股資本市場機制將重歸市場化，未來或?qū)⒉幌抻谠偃谫Y，還可能出現(xiàn)其他融資形式。”

　　然而，符蓓提醒，由於房價漲幅落後於成本漲幅，尤其是土地成本的漲幅，過去幾年房地産業(yè)的利潤率持續(xù)下降。雖然融資政策環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn)，但房企須防止“土地價格回落和成交溢價率下降”可能帶來的系統(tǒng)性風險，在拿地上更應理性。

　　據(jù)新華社上海3月20日電