作者：周蓉

　　11月2日，美聯(lián)儲再次加息，連續(xù)第四次加息75個基點(diǎn)，繼續(xù)引發(fā)全球金融震蕩。

　　國際大宗商品交易資訊網(wǎng)站路孚特-艾康公司數(shù)據(jù)顯示，衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數(shù)今年年初以來已上漲15%。聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會議報告指出，美聯(lián)儲加息每增加一個百分點(diǎn)，三年內(nèi)其他富裕國家的經(jīng)濟(jì)産出將下降0.5%，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)産出將下降0.8%。僅今年美國加息就可能通過推高美元價值，讓發(fā)展中國家減少3600億美元的未來收入。這無疑給本就在懸崖邊上的許多亞洲國家沉重一擊，亞洲多國經(jīng)濟(jì)的保險繩已岌岌可危，“硬著陸”近在眼前。

　　亞洲新興經(jīng)濟(jì)體飽受美元摧殘

　　今年以來，美聯(lián)儲一再收緊貨幣政策，利差驅(qū)動下，全球市場尤其是亞洲新興市場資産吸引力減弱，資本加速從海外市場回流美國，美元一路飆升，本國貨幣慘遭收割。亞洲開發(fā)銀行的一份報告顯示，截至10月，菲律賓比索兌美元已下跌12％、印度盧比下跌10％、越南盾下跌9%。

　　除了貨幣貶值，債務(wù)危機(jī)也如影隨形。美元大幅升值，廣大亞洲發(fā)展中國家更難償還通常以美元形式背負(fù)的債務(wù)。世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）的統(tǒng)計顯示，以外幣計價的債務(wù)在印度、泰國的債務(wù)總體中佔(zhàn)七成，在菲律賓的債務(wù)中則高達(dá)97％。國際貨幣基金組織發(fā)出警告稱，隨著金融環(huán)境收緊和美元升值，25%的新興市場正處於或接近債務(wù)困境，60%以上的低收入國家面臨債務(wù)困境。今年7月，斯里蘭卡因“資不抵債”宣告破産就是前車之鑒。

　　大多數(shù)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的貨幣貶值還將推高食品和燃料價格，這可能會加劇許多新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)面臨的糧食和能源危機(jī)。2022年前三個季度，南亞地區(qū)的食品價格通脹平均超過20%。今年6月，巴基斯坦因燃油、燃料煤價格飆升而擴(kuò)大停電範(fàn)圍。在柴油、化肥等大宗商品價格上漲的推動下，印度國內(nèi)食糖價格持續(xù)走高，印度政府不得不限制食糖出口。

　　“陽光底下沒有新鮮事”，全球新興經(jīng)濟(jì)體長期被強(qiáng)勢美元所困擾。歷史上美聯(lián)儲的多次加息週期，都給脆弱的新興經(jīng)濟(jì)體帶來了諸多病痛。20世紀(jì)80年代，為應(yīng)對國內(nèi)大通脹，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致拉美國家爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，經(jīng)歷“失去的十年”；1994年，美聯(lián)儲再次進(jìn)入加息週期，導(dǎo)致爆發(fā)1997年亞洲金融危機(jī)；自2008年國際金融危機(jī)以來，全球政府和私人債務(wù)快速上升，部分經(jīng)濟(jì)體美元債務(wù)“雪球”越滾越大，一旦美元波動，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的政府財政狀況就捉襟見肘。

　　亞洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也難逃一劫

　　與以往不同，亞洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受本輪美聯(lián)儲加息的衝擊並不亞於新興經(jīng)濟(jì)體，日本首當(dāng)其衝。據(jù)摩根大通銀行預(yù)測，2022年日本的貿(mào)易逆差或達(dá)到創(chuàng)出歷史新高的20萬億日元（約合人民幣9700億元）規(guī)模。

　　日本陷入了加息與否的兩難境地，如果跟著美聯(lián)儲加息，每加息1個百分點(diǎn)，日本政府每年就要多支付約10萬億日元（約合人民幣4850億元）的國債利息；如果不加息，日元就會繼續(xù)對美元貶值，投資者也會大舉拋售日本國債。日本暫時選擇不加息，保持寬鬆貨幣政策。結(jié)果是日美間利差讓投資者大舉拋售日本國債，以及日元的持續(xù)貶值。截至今年6月，日本的債務(wù)餘額已超過其國內(nèi)生産總值的兩倍。日元暴跌則引起物價大漲，僅10月就有6000多種商品價格上調(diào)，給企業(yè)經(jīng)營和居民消費(fèi)造成壓力。

　　韓國經(jīng)濟(jì)也風(fēng)雨飄搖。有分析預(yù)計韓元對美元匯率年底前可能進(jìn)一步貶值。一方面，在美元加息的陰影下，即使韓國央行頻頻加息，但韓美利差仍不斷擴(kuò)大。另一方面，韓國信貸市場惡化以及出口放緩、外匯儲備減少等內(nèi)部問題也加劇了對韓元的悲觀情緒。在過去三個月中，韓國企業(yè)債遭遇了有史以來最嚴(yán)重的拋售，達(dá)到上一輪全球金融危機(jī)以來的頂峰。同時，韓國內(nèi)也面臨通脹高企、物價飆升等問題。據(jù)韓國媒體報道，今年一份炸雞的價格近3萬韓元（約合人民幣150元），韓國網(wǎng)民紛紛表示“吃不起炸雞”，眾多網(wǎng)路論壇中發(fā)起抵制炸雞活動。

　　美國將日韓的窘境看在眼裏卻視而不見，根本無意扭轉(zhuǎn)美元升值的態(tài)勢，反而在11月再次大幅加息。對11月迎來中期選舉的拜登政府來説，最大的課題還是遏制高通脹。事實(shí)證明，在通貨膨脹持續(xù)升溫的背景下，民主黨政府為了利益考量，仍沒有停下加息腳步的意思，這勢必會給全球經(jīng)濟(jì)增長再蒙上一層陰影。

　　應(yīng)對美元危害勢在必行

　　正如美國前財政部長約翰婷婷色婷婷开心五月