中新網(wǎng)客戶端北京7月22日電 (記者 邱宇)僅僅歷時259天！自2018年11月5日宣佈設立後，2019年7月22日科創(chuàng)板首批25家公司掛牌上市，即科創(chuàng)板股票可以正式買賣了。

　　科創(chuàng)板股票交易規(guī)則與A股現(xiàn)行規(guī)則有很大不同。由於前五個交易日沒有漲跌幅限制，盤中股價將如何波動頗受關注。那麼，個人投資者如何參與科創(chuàng)板？需要注意哪些問題呢？

　　個人投資者如何參與？

　　個人投資者如果想?yún)⑴c科創(chuàng)板股票交易，是有一定門檻的，需要符合下列條件：

　　申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資産日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)；參與證券交易24個月以上。

　　也就是説，不僅要有兩年的證券交易經(jīng)驗，賬戶裏還要有至少50萬元。上海證券交易所有關負責人6月底曾表示，目前符合適當性要求的投資者戶數(shù)約有320萬戶。

　　不滿足上述條件的話也沒關係，上海證券交易所表示，不符合投資者適當性要求的中小投資者可以通過公募基金等産品參與科創(chuàng)板。

　　目前，博時基金、銀華基金、大成基金、中歐基金、財通基金、中金基金等基金公司均推出了科創(chuàng)板相關主題基金。

　　個人如何參與打新？

　　打新即投資者用資金參與新股申購，如果中簽的話，就買到了即將上市的股票，主要有網(wǎng)上和網(wǎng)下兩個渠道。

　　由於網(wǎng)下申購對象不包括個人投資者，因此，對於普通個人投資者來説，只能通過網(wǎng)上申購參與打新。

　　要想進行網(wǎng)上申購，第一步是需要開通科創(chuàng)板交易許可權，即滿足上面所説的幾個條件。

　　第二步是要符合關於持有市值的要求，也就是參與科創(chuàng)板新股申購的個人投資者持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證總市值在1萬元以上(含1萬元)。

　　舉個例子，你股票賬戶裏買有超過1萬元的浦發(fā)銀行(股票代碼：600000.SH )股票，同時符合參與科創(chuàng)板的上述條件後，則可參與科創(chuàng)板新股打新。因為股票代碼601和600開頭的才是上交所的股票。而000開頭的為深交所主機板股票；002開頭的為深交所中小板股票，300開頭的是深交所創(chuàng)業(yè)板股票。

　　此外，還有一種方式，可以投資銀行理財和基金參與打新。如，目前中行、招行、郵政儲蓄銀行等銀行推出的科創(chuàng)板主題銀行理財産品，主要以投資打新基金間接參與科創(chuàng)板打新。

　　新股“買到即是賺到”嗎？

　　很多人認為新股買到即是賺到，就像中彩票一樣。數(shù)據(jù)顯示，參與網(wǎng)上打新的投資者人數(shù)已經(jīng)突破310萬。這意味著，幾乎所有開通科創(chuàng)板交易許可權的個人投資者都參與了打新。

　　事實上，科創(chuàng)板的新股並不便宜。

　　市盈率(PE)是股票價格除以每股收益的比率，是最常用來評估股價水準是否合理的指標之一。一般而言，市盈率越高，代表股票的價值越被高估。

　　科創(chuàng)板股票的發(fā)行價取消了23倍市盈率上限，所以平均市盈率明顯超過A股整體水準。

　　據(jù)太平洋證券研報統(tǒng)計，25家企業(yè)的市盈率在18.86-170.75倍之間，均值為49.16倍，中位數(shù)42.14倍。

　　其中，市盈率最高的為中微公司，170.75倍；最低的為中國通號，18.8倍。中國通號、沃爾德、天宜上佳、航太宏圖4家發(fā)行市盈率低於行業(yè)水準，其餘21家全部高於行業(yè)估值。

　　從發(fā)行價格來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板首批上市的25隻新股平均發(fā)行價格為29.20元/股。截至7月15日，在今年發(fā)行的87隻A股新股中，發(fā)行價格超過29.20元/股的僅21隻。

　　另外，中簽率方面，首批25隻科創(chuàng)板新股平均中簽率近0.06%，高於A股整體水準。

　　交易要注意哪些問題？

　　科創(chuàng)板的交易規(guī)則與A股的現(xiàn)行規(guī)則不太一樣。

　　首先是漲跌幅，科創(chuàng)板股票上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，從第六個交易日開始設置20%漲跌幅限制。

　　前5個交易日，科創(chuàng)板還設置了臨時停牌制度，當盤中股價較開盤價上漲或下跌幅度首次達到30%、60%時，都分別進行一次臨時停牌。

　　對此，有市場分析人士提醒，不設漲跌幅，那麼投資者買入後被“掛在高空”的可能性很大；20%的漲跌幅限制比10%的A股現(xiàn)行限制大了一倍，交易風險更高。

　　其次，科創(chuàng)板的單筆申報股數(shù)與目前A股的100股不同，其起步數(shù)為200股。並且，每筆申報只要超過了200股，就可以以1股為單位遞增，比如可以購買201股、202股。

　　最後需要注意的是，科創(chuàng)板沒有引入T+0交易制度，仍然採用T+1。T+1是指當日買入的股票不能當天賣，要到下一個交易日才能賣出。

　　中國證監(jiān)會相關負責人此前表示，現(xiàn)階段，中國資本市場仍不成熟，投資者結構中中小散戶的佔比較大，單邊市的特徵未發(fā)生根本改變，市場監(jiān)控監(jiān)測手段仍不夠充足。科創(chuàng)板從維護市場穩(wěn)定運作和保護中小投資者的利益出發(fā)，暫未引入T+0的交易制度。

　　對A股主機板走勢有什麼影響？

　　安信證券指出，假設科創(chuàng)板交易首日絕大部分公司換手率達到89%，預計科創(chuàng)板首日成交額約為313.94億元(假設交易均價超過發(fā)行價35%)，那麼科創(chuàng)板將佔兩市總成交額約6.56%，流動性衝擊不大。

　　華泰證券分析稱，科創(chuàng)板對A股主機板等流動性的影響主要有兩方面，底倉引流效應和分流效應。

　　一方面，科創(chuàng)板增加股票供給，對A股現(xiàn)有板塊的交易量形成一定的分流壓力，分別在發(fā)行和上市交易兩個階段；另一方面，參與申購科創(chuàng)板新股需要A股底倉市值，有望增加現(xiàn)有板塊配置資金。

　　關於“對A股現(xiàn)有板塊的分流壓力”，廣發(fā)證券認為，綜合機制、體量方面因素考慮，科創(chuàng)板帶來的分流效應有限可控。

　　從機制來看，創(chuàng)業(yè)板開板打新採用新股申購預先繳款，首批凍結申購資金規(guī)模達萬億元，而科創(chuàng)板打新僅採用市值配售方式，分流效應大大弱化；從體量來看，2019年科創(chuàng)板融資規(guī)模預計在800億元至900億元，節(jié)奏整體可控。

　　證監(jiān)會副主席李超此前表示，科創(chuàng)板有嚴格的相應標準和相應程式，不是説隨便誰想上市就可以上市。同時科創(chuàng)板注重市場機制，市場機制就包括了市場的約束，只要市場各方，包括仲介機構、發(fā)行人、投資者等，也包括監(jiān)管部門在內，各方歸位盡責，相信科創(chuàng)板不會出現(xiàn)大水漫灌的局面。(完)