臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)難以避免的夢(mèng)魘

　　臺(tái)灣7月的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）出爐，比去年同月大跌2.33%，而且是連續(xù)六個(gè)月出現(xiàn)負(fù)值，因而通貨緊縮的疑慮立時(shí)升高。然而也正是這幾個(gè)月，國(guó)際油價(jià)從金融海嘯之後每桶30美元左右攀升到70美元，還持續(xù)升高，若干重要商品的國(guó)際價(jià)格也止跌回升，再加上房市熱絡(luò)、房?jī)r(jià)不斷升高，許多學(xué)者專家相繼發(fā)出全球通貨膨脹的警告。臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》發(fā)表社論指出，通縮與通脹，有如冰炭之不相容，卻居然同時(shí)成為大眾可能面對(duì)的惡魔，實(shí)在不可思議。

　　社論説，兩者既不相容，只有一個(gè)會(huì)成為真正的威脅；但大眾究竟該努力尋覓保值的手段諸如黃金、房産、股票等比較能夠抗通脹的資産以自保？還是趕快貯藏現(xiàn)金，停止購(gòu)買(mǎi)各種非屬必要的耐久性財(cái)貨，尤其是房屋等高價(jià)資産，節(jié)衣縮食，以對(duì)抗比通脹可怕百倍的通縮？

　　如果歷史仍足借鑒，則翻開(kāi)半世紀(jì)來(lái)各地實(shí)際的經(jīng)歷，我們見(jiàn)過(guò)不知多少次極其可怕、物價(jià)如脫韁野馬一般的通脹，就是在臺(tái)灣，兩次能源危機(jī)也造成過(guò)慘烈的物價(jià)飆漲；但通貨緊縮，幾乎未曾見(jiàn)過(guò)，只有大約十年前從日本開(kāi)始，快速波及臺(tái)、港、星的物價(jià)全面下跌，庶幾近之。不過(guò)那一次環(huán)繞大陸的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)生的現(xiàn)象，基本上是大陸巨量廉價(jià)加工品快速壓低平均物價(jià)水準(zhǔn)而出現(xiàn)的良性物價(jià)下跌，與70年前美國(guó)經(jīng)濟(jì)大恐慌的通貨緊縮實(shí)不可同日而語(yǔ)。

　　社論稱，事實(shí)上，這次金融海嘯方爆發(fā)時(shí)，幾乎所有的末日預(yù)言家都將它與經(jīng)濟(jì)大恐慌模擬，甚至認(rèn)為有以過(guò)之。只是這樣的恫嚇之辭，沒(méi)幾個(gè)月就完全拆穿，目前愈來(lái)愈多專家預(yù)告包括美國(guó)在內(nèi)的許多經(jīng)濟(jì)體第三季即可能觸底；這總共九個(gè)月的恐懼、慌亂，豈可與大恐慌同日而語(yǔ)？何況經(jīng)濟(jì)大恐慌肆虐，直到二戰(zhàn)爆發(fā)才真正得以解除，以今視昔，豈非小巫見(jiàn)大巫？

　　經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)，不論為害長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)大恐慌，還是被末日預(yù)言家吹噓出來(lái)的茶壺裏的風(fēng)暴，的確都會(huì)導(dǎo)致物價(jià)的起伏。金融海嘯前，全球經(jīng)濟(jì)達(dá)到繁榮的高峰，不僅百物騰貴，油價(jià)直上147美元的天價(jià)，連小麥、玉米、稻米之類(lèi)的基本糧食，價(jià)格也在短短數(shù)月之內(nèi)幾倍地升高。因而，去年前三季正是通脹肆虐的高峰；而9月之後，全球生産者、消費(fèi)者信心同時(shí)崩潰，再加上減産、裁員、減薪，讓所得快速縮水，物價(jià)當(dāng)然會(huì)一瀉而下。

　　這正是臺(tái)灣九個(gè)月來(lái)的情況；消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）的年增率去年9月開(kāi)始從4.68%的高峰一路下滑，到今年初轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，因而CPI也從去年10月的最高峰108一路遽降至今年2月的103以下。不過(guò)儘管2月之後年增率當(dāng)然是負(fù)值，但CPI本身則一路上升，到7月回升到104.28的新高峰。顯然只要不觸及去年從繁榮高峰急轉(zhuǎn)直下的9月這個(gè)轉(zhuǎn)捩點(diǎn)，年增率仍將為負(fù)，而CPI則會(huì)持續(xù)上揚(yáng)；也就是説，年增率會(huì)連續(xù)7到8個(gè)月為負(fù)，但消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)則將一路上揚(yáng)。

　　社論最後總結(jié)説，由此可知，CPI年增率為負(fù)值，只是反映今年的景氣以及對(duì)財(cái)貨的需求不能跟去年前三季的繁華景象相比而已，以此視為通貨緊縮警訊而大事戒備，恐怕會(huì)誤入歧途。因?yàn)檎嬲屔沸∶窀惺芪飪r(jià)壓力的，是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的持續(xù)揚(yáng)升甚至大幅躍升，這才是難以避免的夢(mèng)魘。(王賽賽)

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