如何補償鄭州黃河大橋的股東

　　收了26年過橋費的鄭州黃河大橋于10月8日終止收費，這個消息當(dāng)然讓公眾額手稱慶。但人們很快發(fā)現(xiàn)，免費後的鄭州黃河大橋，管理也明顯鬆懈下來。同時，由於鄭州黃河大橋?qū)凫渡鲜泄局性咚俚膬?yōu)質(zhì)資産，終止收費不可避免地影響到了上市公司的利潤，中原高速的股東由此牢騷滿腹，河南省政府也面臨如何補償股東的問題。

　　鄭州黃河大橋終止收費，當(dāng)然不是因為到了收費期限，而是迫於中央嚴查超期收費的壓力。鄭州黃河大橋總投資1.78億元，早于1996年就還清全部貸款。即是説，這塊“優(yōu)質(zhì)資産”至今已經(jīng)超期收費16年。按照國家審計署2008年的審計數(shù)據(jù)，該橋已經(jīng)違規(guī)收費14.5億元。近幾年來，鄭州黃河大橋每年的收入在2億元左右，2004年更是超過3.1億元。中原高速10月8日晚間的公告稱，2011年黃河大橋營業(yè)收入2.72億元，佔公司當(dāng)年營業(yè)收入的10.36%。

　　鄭州黃河大橋2000年作為經(jīng)營性資産注入中原高速，中原高速則于2003年于A股上市。股東尤其是廣大的中小股民追捧中原高速，看重的當(dāng)然是黃河大橋的豐厚贏利。按照相關(guān)規(guī)定，上市公司因為自己的原因，在股權(quán)以及營收上出現(xiàn)了有損股東利益的行為，應(yīng)該給予股東合理的補償。由此，中原高速股東的補償要求應(yīng)屬正當(dāng)。

　　當(dāng)然，股東的補償要求也存在一定障礙：中原高速的股東是否明確知道，其所投資的公司存在違規(guī)收費，並且這種違規(guī)有可能導(dǎo)致公司經(jīng)營和利潤出現(xiàn)重大變化，從而嚴重影響股價以及股東權(quán)益？也即，股東們是否明知存在投資隱患卻依然要投資？綜合相關(guān)公開資訊，鄭州黃河大橋違規(guī)超期收費並不是秘密，國家審計署2008年就明確其違規(guī)。中原高速的股東若説毫不知情，顯然無法自圓其説。坦率地説，股東的補償要求能在多大程度上得到滿足，其知情與否是一個重大的挑戰(zhàn)。

　　從實際情況而言，上市公司雖然存在人人盡知的違規(guī)行為，但這種違規(guī)卻是以政府支援為依託。面對鄭州黃河大橋的超期收費，河南省相關(guān)政府部門即便在國家審計署如此明確的審計結(jié)果下，也未做出相應(yīng)整改，政府部門的拖延和縱容，實際起到了嚴重誤導(dǎo)投資者的作用。

　　若説補償，其實包含兩方面的內(nèi)容：其一，違規(guī)收費16年所形成的對於普通公眾的補償。河南省相關(guān)部門以及中原高速的控制方，其違規(guī)收益完全應(yīng)該全部返還消費者；其二，黃河大橋“提前”結(jié)束收費而影響股東的權(quán)益，對此，應(yīng)予以股東相應(yīng)的補償。

　　如果國家相關(guān)部門在鄭州黃河大橋一事上能夠公平、公正地嚴查到底，能夠切實挽回公眾的損失，中原高速將面臨巨大的財務(wù)漏洞，説不定，這家河南的優(yōu)質(zhì)上市公司將面臨退市摘牌的風(fēng)險。

　　以政府信用和政府意志為“資産”，通過所謂的轉(zhuǎn)制和股權(quán)轉(zhuǎn)移，將一些收費期滿收回投資的路橋變成上市公司，從而以上市公司和市場經(jīng)濟的名義延長收費期限，這種做法絕不僅是河南一地所為。它已經(jīng)成為以公權(quán)謀求經(jīng)濟利益的常規(guī)手段。可以説，中國的收費路橋為何在達到收費期限並且清貸款的情況下依然收費，政府的逐利動機，是其堅實的底氣。

　　鄭州黃河大橋停止收費所導(dǎo)致的股東權(quán)益糾紛，明顯昭示了一些上市路橋公司普遍存在的問題。不客氣地説，這些看上去有政府“資産”為依託的公司，既在透支政府的公信力，也在嚴重損害政府和股東的權(quán)益。中原高速將如何補償股東和公眾，代表著此類公司未來的出路。（徐冰）