中國證券報記者在調(diào)研中了解到，山東純鹼企業(yè)計劃12月初集體將純鹼價格上調(diào)20-40元/噸，較目前華東地區(qū)低端價格1150元/噸上調(diào)2%-3%，且其他省份也有類似情況。
分析人士認為，純鹼已經(jīng)歷了一年半左右的景氣低迷期，生産企業(yè)的庫存低於正常水準，而下游玻璃行業(yè)已走出谷底，此次提價成功的把握較大。之前行業(yè)協(xié)會曾主導醞釀過多次限産保價，均沒有成功，此次企業(yè)主動提價或意味著行業(yè)景氣拐點的來臨。
庫存較低提價在即
業(yè)內(nèi)人士透露，近期，純鹼行業(yè)庫存已經(jīng)降至合理庫存之下，這使得純鹼貨源供應減少，市場價格走勢出現(xiàn)向好跡象。山東地區(qū)廠家希望借此機會在12月初聯(lián)合提價20-40元/噸，全國大部分地區(qū)純鹼企業(yè)提價的願望都比較迫切，預計各地純鹼價格將出現(xiàn)不同幅度的上調(diào)。
生意社分析師闞寶霞提供的數(shù)據(jù)顯示，當前，全國純鹼行業(yè)的産能利用率偏低，在百分之七、八十左右。經(jīng)過低迷期的消化，行業(yè)庫存偏低，以山東地區(qū)的海天生物為例，正常庫存在3萬噸，現(xiàn)在僅有約2.5萬噸。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，國內(nèi)純鹼企業(yè)累計産量為2004萬噸，去年同期累計産量為1913.1萬噸，同比上漲4.8%。2011年全年，國內(nèi)純鹼企業(yè)的總産量為2303.31萬噸，同比增長13.4%。産量增速今年以來已經(jīng)大幅下降。
此前，純鹼行業(yè)協(xié)會曾主導醞釀過多次限産保價，但最終都沒有成功。2011年四季度，純鹼行業(yè)已經(jīng)處於景氣回落的過程中，行業(yè)協(xié)會不止一次召集生産企業(yè)開會，主題是限産保價和暫緩項目開工，但企業(yè)並沒有照此執(zhí)行。業(yè)內(nèi)人士稱，當時，企業(yè)生産依然有利可圖，誰都不願意率先這麼做。
正是由於産品價格的大幅上漲，2011年國內(nèi)純鹼産量激增，而産能亦同步擴張，並給後來的景氣下滑埋下隱患。生意社數(shù)據(jù)顯示，到2012年底，我國純鹼産能預計將達到3000萬噸。
到今年三季度，純鹼行業(yè)已經(jīng)苦不堪言。中國純鹼工業(yè)協(xié)會會長王錫嶺在接受媒體採訪時曾表示，純鹼行業(yè)遭遇前所未有的困難。受國內(nèi)外純鹼及下游産品市場需求不暢、純鹼産量不斷增加等因素影響，國內(nèi)純鹼價格正一路走低，氨鹼廠全面虧損。
下游需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)
分析人士認為，儘管上半年末純鹼行業(yè)的庫存水準仍較高，但是隨著下游行業(yè)的運作態(tài)勢向好轉(zhuǎn)，加上下半年以來純鹼行業(yè)開工率下降，純鹼企業(yè)庫存被快速消化，並直接導致目前的供需格局悄然發(fā)生改變。
玻璃對純鹼的消費量約佔國內(nèi)純鹼總消費量的42%，玻璃行業(yè)的好壞與純鹼息息相關(guān)。一位純鹼企業(yè)人士稱，玻璃行業(yè)的變化傳導致純鹼大概需要3個月。
上市公司三季報顯示，儘管玻璃行業(yè)前三季度凈利潤同比大幅下降，但是從環(huán)比情況看，單季度盈利已經(jīng)實現(xiàn)扭虧。湘財證券分析師稱，玻璃行業(yè)三季度毛利率恢復至16.99%，而一季度為15.82%，中報為16.19%。行業(yè)毛利率週期在今年3月份見底，而庫存週期在去年已經(jīng)見頂，最壞時刻或已過去。萬聯(lián)證券分析師則認為，四季度玻璃行業(yè)上市公司業(yè)績環(huán)比仍有望繼續(xù)改善。
當前，玻璃行業(yè)的庫存水準也比較低。10月上旬，庫存總量為2660萬重量箱，環(huán)比下降1.04%；11月中旬，庫存總量為2590萬重箱，環(huán)比下滑2.5%。分析人士認為，玻璃行業(yè)的庫存水準較低意味著對於純鹼的需求難以進一步惡化，實際上，11月份福萊特二線和宏宇二線等生産線點火，對於純鹼的需求還形成一定的拉動。
近日，中國證監(jiān)會批準鄭州商品交易所開展玻璃期貨交易。業(yè)內(nèi)分析認為，玻璃期貨市場建立後，在完善的保障機制下，玻璃生産企業(yè)可以將前期積壓的庫存註冊為標準倉單，以換回相當大比例的期貨交易保證金，從而緩解自身資金凍結(jié)的困境，一定程度上提高自純鹼到玻璃整條産業(yè)鏈上所有資金的運轉(zhuǎn)能力。
出口方面，今年純鹼出口不同於往年，對於消化國內(nèi)多餘的産量發(fā)揮了重要作用。數(shù)據(jù)顯示，2010年以來純鹼的出口量逐年遞減，從2009年的232.3萬噸縮至2011年151.4萬噸，出口量減少34.8%。然而今年形勢有所逆轉(zhuǎn)，前9個月出口量同比顯著放大，增幅達12.2%，9月單月出口量更是達到15.1萬噸，較去年同期增長60.9%；主要的出口國以東盟、韓國、日本為主，其中銷往韓國、印度尼西亞、越南和泰國地區(qū)的純鹼在近兩年佔比超過60%。
上游原鹽供給限制開工
由於我國純鹼産能全球第一，産能過剩壓力較大，因而在判斷未來産品價格走勢之時，對於開工率上升以後，産品價格受到打壓的擔憂一直存在。對此，分析人士認為，生産純鹼的原料原鹽將出現(xiàn)階段性供給偏緊，這將進一步限制純鹼廠家的開工，為全行業(yè)提價提供支撐。山東海化、三友化工、雙環(huán)科技、新都化工、和邦股份、青島鹼業(yè)等相關(guān)公司迎來利好。
數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，我國原鹽産量同比僅增長3.4%，低於純鹼和燒鹼的産量增幅，實際供給增速減少的幅度大於需求減少的幅度。分析人士認為，未來半年，國內(nèi)原鹽供給有限、庫存水準低，工業(yè)用鹽存在持續(xù)供不應求的可能，這將約束純鹼的産能釋放。
一方面，原鹽的庫存低，從數(shù)據(jù)上來看，自2001年以來原鹽行業(yè)進入10年左右的持續(xù)性庫存下降，即使剔除季節(jié)性因素，目前的原鹽庫存絕對水準也處於歷史性低位，而且下游的兩鹼廠商也無庫存。
另一方面，由於原鹽的生産具有很強的季節(jié)性(主要是海鹽結(jié)晶對光照有要求)，根據(jù)對過去7年産量分佈的統(tǒng)計，平均65%的原鹽産量來自每年5-10月份，而11月到次年4月是生産淡季，供給很難大幅提高。而從進口來看，最近幾年工業(yè)用鹽的進口量維持30%以上的增長，目前佔到原鹽産量的7%，如果剔除國內(nèi)的食用鹽，進口量已經(jīng)接近國內(nèi)工業(yè)用鹽産量的10%左右。
長期看，原鹽價格的上漲將為純鹼價格提供成本支撐。由於海鹽生産不穩(wěn)定和鹽田轉(zhuǎn)為它用(改工業(yè)園、海産養(yǎng)殖)，有效結(jié)晶面積逐步下降，尤其是主要的海鹽大省山東和江蘇的産量基本沒有增長，國內(nèi)的增量主要來自於西部井鹽，而井鹽的成本要高於海鹽，未來將進一步上升(開採深度增加，電、煤成本上升)。 (記者 顧鑫)