世界上最大住宅公司終於邁向“出海”第一站。萬科前日晚間公告，其全資子公司萬科置業(yè)（香港）以約港幣10.79億元向永泰地産收購重組後的南聯(lián)地産1.91億股股份，實現(xiàn)香港上市。無獨有偶，同一天，招商地産正式宣佈已成功收購香港上市公司東力實業(yè)控股。
萬科是繼金地、招商之後，第三個意欲香港買殼的A股上市房企。儘管萬科聲稱本次收購是國際化的嘗試，但有分析指出，在中央持續(xù)扼水喉政策下，香港逐漸成為內(nèi)地房企另辟“錢”途的選擇之一。
買殼代價不算低
此次萬科在香港覓得國際融資平臺，看中的“殼”正是過去一個月因重組而停牌的南聯(lián)地産。
根據(jù)協(xié)議，萬科佔重組後的南聯(lián)地産股份的73.91%，收購價格相當於每股5.6197港元。
而收購?fù)瓿舍幔f科將成為南聯(lián)地産的控股股東，並獲得在港上市地位。
萬科目前在內(nèi)地A股及B股上市，早年王石經(jīng)常強調(diào)有意來港H股上市，不過一直未能遂意，而此番股權(quán)收購實際完成了萬科的借殼上市。不過，收購?fù)瓿舍幔f科將履行全面要約收購，據(jù)仲量聯(lián)行的估價，單單是唯一保留的麗晶中心價值達11.4億港元，全購南聯(lián)的總代價為14.6億元，這意味著，萬科買殼的代價其實不低。
“開源”成房企當務(wù)之急
萬科董秘譚華傑表示，國際化是萬科需要思考的長期發(fā)展方向之一，收購旨在啟動國際化戰(zhàn)略，此次收購屬於鋪墊工作的一部分。
對於萬科“國際化”的説法，業(yè)內(nèi)更願意將之解讀為萬科拓展海外融資渠道的表現(xiàn)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截止2011年末，萬科負債總額達2283.76億元，佔滬深兩市32家房企負債總額的47%，其資産負債率也由此前的74.69%上升至77.10%。近日有信用評級公司指出，行業(yè)景氣度下滑，萬科銷售增速可能下降，而公司運營仍需較多資金，長期借款及本次公司債券到期主要集中在2012年-2013年，公司流動性面臨一定挑戰(zhàn)。
事實上，為了應(yīng)付即將到來的債務(wù)和緩解資金壓力。從2011年下半年以來，萬科已在積極降價促銷，以求加速銷售回款。
世聯(lián)地産市場研究總監(jiān)吳志輝分析，目前萬科資金主要來源於銀行貸款、信託，其他融資方式並不多。在融資困局之下，萬科急需拓寬渠道。
業(yè)界分析，負債高企下，房地産業(yè)今年卻將迎來集合類信託償付高峰，預(yù)計全年房地産信託到期規(guī)模達2234億元，其中第三季“集合類信託”融資將到期約1000億元。因此，“開源”成為各大房企的當務(wù)之急。而借殼融資逐漸成為內(nèi)地房企的選擇之一。
除了萬科外，近期多家內(nèi)房龍頭都亦去港買殼，早前已有中國海外及遠洋地産，近日則有招商地産以2億港元入主東力實業(yè)控股。而去年7月，金地集團亦曾計劃購入華人置業(yè)旗下至祥置業(yè)，買殼赴港上市，但最終未能成功。
瑞信看淡內(nèi)房前途
普遍的觀點認為，內(nèi)房爭相控股港地産股另辟“錢”途的背後，側(cè)面折射內(nèi)地樓市調(diào)控近兩年以來，開發(fā)商資金鏈日漸緊絀的窘境。
5月15日，瑞信表示，加上早前碧桂園宣佈進入馬來西亞房地産市場，近日又有萬科、招商等多只內(nèi)房股相繼開拓海外市場，顯示部分發(fā)展商看淡內(nèi)地房地産市場的長期前景。（趙燕華）