今年3月25日，銀監(jiān)會發(fā)佈了《關(guān)於規(guī)範(fàn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》(銀監(jiān)會2013年8號文)，目前，8號文下達(dá)已快兩月，其

　　效應(yīng)明顯。除了銀行理財(cái)産品發(fā)行量下滑外，理財(cái)産品發(fā)行更趨向短期化，其中1至3個(gè)月理財(cái)産品成為主流。

　　理財(cái)産品發(fā)行量下滑

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)顯示，4月份(統(tǒng)計(jì)時(shí)間2013年3月29日至2013年4月28日)各商業(yè)銀行共發(fā)行2439款理財(cái)産品，環(huán)比下降12.8%，其中2013年4月各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣産品2294款，環(huán)比下降12.5%。4月份僅一個(gè)月以內(nèi)期限理財(cái)産品發(fā)行量小幅上升，其餘各期限類型理財(cái)産品發(fā)行量均出現(xiàn)不同程度下滑。數(shù)據(jù)顯示，2013年4月15日當(dāng)日在售的理財(cái)産品達(dá)508款，而5月15日當(dāng)日在售的理財(cái)産品減少到343款。

　　究竟是什麼原因?qū)е裸y行理財(cái)産品發(fā)行量下滑呢？華泰證券蘭州酒泉路營業(yè)部投資顧問金鑫告訴記者，銀行理財(cái)産品的運(yùn)作主要依託銀行資金池理財(cái)。所謂銀行資金池理財(cái)産品，是指銀行將募集的客戶理財(cái)資金匯集起來形成一個(gè)大的資金“池子”，並用這些資金統(tǒng)一運(yùn)作的理財(cái)産品。銀行資金池理財(cái)産品在發(fā)行時(shí)往往僅對資金投向做大致的説明，對具體投資品種、投資比例、風(fēng)險(xiǎn)情況、存續(xù)期盈虧狀況等資訊披露不足，使投資者對所投資産品缺乏充分的了解。對此，央行發(fā)佈的報(bào)告表示，“銀行資金池理財(cái)産品存在不單獨(dú)核算投資收益、期限錯(cuò)配、資産和負(fù)債雙重表外化、資訊不透明、權(quán)責(zé)不明確(尤其是非保本浮動(dòng)收益型産品)等潛在風(fēng)險(xiǎn)。”

　　為規(guī)避因銀行理財(cái)産品資訊不透明而引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，今年3月25日，銀監(jiān)會發(fā)佈了《關(guān)於規(guī)範(fàn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，其中，對銀行理財(cái)産品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資産的行為進(jìn)行了約束，在要求資金來源一一對應(yīng)之外，還提出了限額管理的原則。金鑫認(rèn)為，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果必然就是産品數(shù)量的下降，非保本的理財(cái)産品少發(fā)或者不發(fā)。目前的這種情況，是對政策解讀反應(yīng)，而且效果比較明顯，這至少説明，政策的執(zhí)行力度還是不錯(cuò)的。

　　長期産品蹤跡罕見

　　黃女士告訴記者，自己經(jīng)常到銀行購買理財(cái)産品，最近她想購買投資期限較長的産品，可是跑了不少銀行，發(fā)現(xiàn)銀行力推的是短期理財(cái)産品，而此前發(fā)行一直火熱的長期理財(cái)産品卻很少，基本成了“陪襯品”。同樣，在保險(xiǎn)公司工作的劉先生表示，單位附近一家銀行半月之前還有多款半年期以上的理財(cái)産品，現(xiàn)在理財(cái)産品30天到90天之間的成了“主流”。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，蘭州當(dāng)?shù)毓ば小⑥r(nóng)行、中行、建行、交行、招商銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、蘭州銀行等多家銀行5月16日當(dāng)日在售的人民幣理財(cái)産品超過50款，産品投資期限在一年以上的寥寥無幾，投資期限在半年的也不多，而多數(shù)産品投資期限則為30到90天，從類型看，保本浮動(dòng)收益型産品佔(zhàn)比進(jìn)一步上升，從收益看，收益多在4%左右，超過5%的不多見，不少類型産品收益同比有所下滑。同時(shí)有統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，5月上旬銀行理財(cái)産品發(fā)行841隻，半年期以內(nèi)理財(cái)産品收益率上限為4.06%—4.25%，而2—3月的時(shí)候同一款期限的産品收益率還能達(dá)到4.6%—4.8%。説到收益率下降的問題，金鑫認(rèn)為，除了監(jiān)管力度加強(qiáng)，壓縮一部分利潤空間外，此外還有商業(yè)銀行私人有效貸款需求不足、存貸比要求放鬆銀行降低利息吸引貸款、今年銀行業(yè)盈利增長能力大幅下降等原因。

　　那麼投資者在選擇銀行理財(cái)産品的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)注意哪些問題呢？金鑫提醒廣大消費(fèi)者，銀行理財(cái)産品，從收益預(yù)期上看，分為保本和非保本，固定收益和浮動(dòng)收益。從投資期限上看，投資期限涉及到資金流動(dòng)性的問題，通常而言，理財(cái)産品的期限越長，收益越高。市民選擇之前要平衡一下收益和流動(dòng)性。投資者需要注意的是，産品的預(yù)期收益率不等於實(shí)際收益率，要選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的産品，要仔細(xì)分析産品收益類型。

　　標(biāo)簽：商業(yè)銀行金鑫保本理財(cái)發(fā)行量