柏可林 攝

　　6月28日，央行再次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。降息週期中，各家銀行的存款利率出現(xiàn)差異化，銀行理財(cái)産品收益不降反升。投資者可以通過(guò)哪些方式打理自己的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)資産的保值增值？不同理財(cái)方式的“錢(qián)生錢(qián)”之道其實(shí)各有利弊。

　　隨著股市大幅震蕩，不少股民被深度套牢，以親身經(jīng)歷體驗(yàn)到了“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎”的至理名言。在經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)式的股市震蕩後，一部分聰明的投資者在獲利後選擇了將賬戶(hù)資金取出，投資更為安全可靠的銀行理財(cái)産品。

　　在央行連續(xù)降息的情況下，理財(cái)專(zhuān)家告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，目前應(yīng)實(shí)現(xiàn)投資組合的充分多樣化。

　　銀行理財(cái)産品收益超6%

　　《國(guó)際金融報(bào)》記者近日調(diào)查了解到，一些中小城商行拿出更為誘人的利率單，多家銀行利率比基準(zhǔn)利率上浮超過(guò)40%。存定期城商行不失為一個(gè)選擇。與國(guó)有五大行統(tǒng)一將一年期存款利率調(diào)至2.25%，在基準(zhǔn)利率2%基礎(chǔ)之上上浮12.5%不同，中小城商行的利率更高些。

　　據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者查閱，整存整取一年期、二年期、三年期的利率分別為2.888%、3.676%、4.527%。定存一年期、二年期、三年期利率分別為2.889%、3.676%、4.527%。

　　近日，最新公佈的幾家小型銀行的利率比此前略勝一籌的股份制商業(yè)銀行亮眼。一年期定期存款2.889%的利率高於杭州銀行2.7%的存款利率。截至6月29日，根據(jù)各家銀行公佈的利率，10萬(wàn)元的一年定期存款，利息差額最多可達(dá)到639元。偏愛(ài)銀行定期存款的投資者，在存定期的時(shí)候，要貨比三家，選擇存款利率較高的城商行更為劃算。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，6月20日至26日，共有569款人民幣非結(jié)構(gòu)性産品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.13%。其中，6%收益産品再度密集出現(xiàn)，有20款産品的預(yù)期收益率超過(guò)6%（包含），佔(zhàn)人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品總量的3.51%；有13款産品來(lái)自城市商業(yè)銀行，6款産品來(lái)自股份制銀行，1款産品來(lái)自農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月以來(lái)，6%以上年化收益率的銀行理財(cái)産品再度密集出現(xiàn)。目前，預(yù)期年化收益率最高的甚至有14.1%。在售的銀行理財(cái)産品中，華夏銀行一口氣推出了7款結(jié)構(gòu)理財(cái)産品，最高的一款預(yù)期年化收益高達(dá)8.25%。

　　《國(guó)際金融報(bào)》記者在一家股份制商業(yè)銀行的網(wǎng)站上查詢(xún)到，最新一期推出的、起購(gòu)金額為5萬(wàn)元的産品，預(yù)期年化收益率高達(dá)5.85%、5.95%。而其私人銀行推出的100萬(wàn)元門(mén)檻的預(yù)期年化收益高達(dá)6.2%。

　　除了6%年化收益率的産品再度密集出現(xiàn)，從各商業(yè)銀行産品收益情況來(lái)看，除股份制商業(yè)銀行外，6月20日至26日這一週，其他銀行的理財(cái)産品平均預(yù)期收益率均較前一週有所上升。

　　央行持續(xù)的降準(zhǔn)、降息，使銀行理財(cái)産品收益穩(wěn)中有降，這對(duì)於偏愛(ài)銀行理財(cái)産品投資的人群來(lái)説偏利空。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，針對(duì)理財(cái)收益走低的趨勢(shì)，短期來(lái)看，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注銀行在售的高收益理財(cái)産品。從長(zhǎng)期來(lái)看，股份制商業(yè)銀行的理財(cái)産品，其平均預(yù)期收益率相對(duì)較高，投資者可以加強(qiáng)關(guān)注。

　　分期限類(lèi)型統(tǒng)計(jì)，6月20日至26日這一週，不同期限的理財(cái)産品平均預(yù)期收益率較前一週均有所上升，其中短期一個(gè)月以?xún)?nèi)和長(zhǎng)期一年以上的理財(cái)産品收益增長(zhǎng)較多。

　　此外，理財(cái)産品發(fā)行數(shù)量較前一週有所下降，但平均預(yù)期收益率較前一週小幅提升。對(duì)此，銀率網(wǎng)分析師指出，受假期因素影響，銀行理財(cái)産品的發(fā)行數(shù)量有所下降在情理之中，平均預(yù)期收益的小幅攀升則與市場(chǎng)此前的預(yù)測(cè)基本吻合。

　　由於銀行受年中考核等因素影響，會(huì)小幅提高理財(cái)産品收益來(lái)穩(wěn)存款和攬儲(chǔ)，但不會(huì)出現(xiàn)往年的大幅波動(dòng)。這主要是因?yàn)榻衲曦泿攀袌?chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充裕，6月25日，中國(guó)人民銀行重啟逆回購(gòu)操作，在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了350億元7天期逆回購(gòu)；6月30日又進(jìn)行了500億元人民幣7天期逆回購(gòu)操作；7月2日，央行再次實(shí)施逆回購(gòu)350億元。央行持續(xù)逆回購(gòu)，為銀行注入了短期流動(dòng)性。

　　而銀行理財(cái)在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的小幅變化是央行願(yuàn)意看到的，它符合央行熨平貨幣市場(chǎng)波動(dòng)的預(yù)期。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，在流動(dòng)性依然充裕的情況下，銀行理財(cái)産品預(yù)期收益率總體趨勢(shì)還是以下降為主，投資者如果不考慮流動(dòng)性，可抓住階段性機(jī)會(huì)，購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期的理財(cái)産品，鎖定高收益。

　　湖南大學(xué)金融學(xué)院教授姜世傑提醒，近期央行降息降準(zhǔn)，銀行資金面寬鬆，銀行理財(cái)收益或仍處?kù)断禄ǖ溃汇y行或推出連接高風(fēng)險(xiǎn)性資産的理財(cái)産品留客。

　　債券基金可以避險(xiǎn)

　　此外，基準(zhǔn)利率下調(diào)後，銀行理財(cái)收益率下降，有分析建議可投資債券基金。

　　投資債券較安全，債券是一種有價(jià)證券，債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力，債券購(gòu)買(mǎi)者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)係。依據(jù)最基本的發(fā)行方式，債券主要分為國(guó)債、金融債券和企業(yè)債券，債券相對(duì)於其他理財(cái)産品而言，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但收益並不低，尤其是國(guó)債，在政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的情況下幾乎沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金是把眾多投資人的資金匯集起來(lái)，由資金託管人託管，由專(zhuān)業(yè)的基金管理公司管理和運(yùn)營(yíng)，其實(shí)就是委託理財(cái)，是委託專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)各種理財(cái)産品進(jìn)行利潤(rùn)共用、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合式投資的理財(cái)方式。

　　數(shù)據(jù)顯示，定向增髮型基金指數(shù)在過(guò)去6個(gè)月來(lái)收益是81.21%，最近一年收益為157.9%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，定增産品能在一定程度上抵抗指數(shù)波動(dòng)帶來(lái)的回撤，因此收益相對(duì)於市場(chǎng)的大幅波動(dòng)比較穩(wěn)健，目前，定向增發(fā)已經(jīng)成為上市公司再融資的主流方式，公募基金參與定增市場(chǎng)存在著系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。

　　除此之外，對(duì)於想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資者，業(yè)內(nèi)人士也推薦基金定投。所謂基金定投，是定期定額投資基金的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指在固定的時(shí)間以固定的金額投資到指定的開(kāi)放式基金中的基金投資方式。由於分期投入資金，使得投資的成本有高有低，較大限度地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，可以通過(guò)基金定投來(lái)攤薄成本、分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，定期開(kāi)放債券基金過(guò)去一年平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)14.25%，平均最大回轍幅度為2.9%，是資産配置的“穩(wěn)壓器”。因此，業(yè)內(nèi)人士建議投資者，可以關(guān)注債券基金和一些優(yōu)質(zhì)P2P平臺(tái)理財(cái)。在利率走低的趨勢(shì)下，債券的價(jià)格持續(xù)走高，債券基金會(huì)有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，另外一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺(tái)，其投資收益相對(duì)來(lái)説也是比較可觀的。

　　P2P平臺(tái)高收益攬客

　　一方面，資金尋求避風(fēng)港，理財(cái)市場(chǎng)以高收益攬客，收益率高於6%的産品頻現(xiàn)。另一方面P2P網(wǎng)貸重受青睞，部分平臺(tái)註冊(cè)量増五成。

　　銀率網(wǎng)分析師建議投資者可以關(guān)注一些優(yōu)質(zhì)P2P平臺(tái)理財(cái)。在利率走低的趨勢(shì)下，債券的價(jià)格持續(xù)走高，債券基金會(huì)有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，另外一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺(tái)，其投資收益相對(duì)來(lái)説也是比較可觀的。

　　P2P這種相對(duì)穩(wěn)健安全的投資方式，再次受到投資者的關(guān)注，成為投資理財(cái)新熱點(diǎn)。在P2P平臺(tái)迅融貸運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人龔曉為看來(lái)：“股市反覆震蕩，風(fēng)險(xiǎn)較大。股票投資者在牛市行情見(jiàn)頂或回調(diào)時(shí)，可以進(jìn)行合理的資金分流，轉(zhuǎn)向P2P，回歸理性投資。和股市大漲大跌的震蕩相比，P2P有著股市不可比擬的穩(wěn)健、高收益等特性，同時(shí)更親民，更靈活。”

　　P2P理財(cái)?shù)耐顿Y收益穩(wěn)定，一般年化收益率在10-20%之間，是銀行定期利息的3到6倍。P2P平臺(tái)一般擁有多種手段保障投資者的本金資金安全。而股票價(jià)值隨市場(chǎng)波動(dòng)，本金無(wú)保障。P2P理財(cái)只需投入資金，幾乎無(wú)後續(xù)操作，只需等待標(biāo)期滿(mǎn)期;坐享收益。P2P理財(cái)?shù)耐顿Y期限一般分為1到12個(gè)月，滿(mǎn)標(biāo)先付息，到期還本或者到期後還款付息。相反，股票沒(méi)有限制，一旦套牢，要麼長(zhǎng)線(xiàn)，要麼虧錢(qián)。

　　通過(guò)簡(jiǎn)單的對(duì)比，P2P投資綜合來(lái)説具有較高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健等特性，是最適合國(guó)內(nèi)大眾的投資理財(cái)方式。　

　　同時(shí)，投資界人士提醒，降息通道下，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)産品最好鎖定中長(zhǎng)期收益。同時(shí)不要忽略P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者留意到，P2P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)加速洗牌。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，今年上半年，問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)419家，是去年同期的7.5倍，且已超過(guò)去年全年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量。截至2015年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)達(dá)786家，其中6月份新增問(wèn)題平臺(tái)125家。今年上半年大批P2P出現(xiàn)資金鏈斷裂，股市火熱抽走資金被看做是一個(gè)重要原因。

　　當(dāng)前主流的P2P平臺(tái)也依然維持在年化10%左右的預(yù)期收益。同時(shí)也有P2P業(yè)內(nèi)人士者透露，雖然降息會(huì)從長(zhǎng)期來(lái)看影響到P2P産品的收益，但是短期內(nèi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，會(huì)使得一些平臺(tái)通過(guò)高收益進(jìn)行拉客，因此短期內(nèi)的收益率不會(huì)出現(xiàn)明顯的下行。

　　不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前內(nèi)地很火熱的P2P平臺(tái)，很多産品讓人摸不著頭腦，他認(rèn)為就投資來(lái)講要以安全為主，“這個(gè)平臺(tái)做什麼，借給什麼樣的人，大家要仔細(xì)了解它的資金去處，才決定是否購(gòu)買(mǎi)它的金融産品。”

　　但長(zhǎng)期看，不少業(yè)內(nèi)人士還是認(rèn)為，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)産品最好鎖定中長(zhǎng)期收益。對(duì)於下半年銀行理財(cái)産品趨勢(shì)，多位理財(cái)分析師表示，央行持續(xù)釋放流動(dòng)性，今年以來(lái)銀行理財(cái)産品的平均預(yù)期收益緩步下降。預(yù)計(jì)此次央行降準(zhǔn)降息後，銀行理財(cái)産品預(yù)期收益會(huì)進(jìn)一步下降。

　　一位國(guó)有銀行人士建議，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者可將長(zhǎng)期不用的資金配置到中長(zhǎng)期國(guó)債、理財(cái)産品中去，短期來(lái)看，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注銀行在售的高收益理財(cái)産品，這些年中效應(yīng)影響下的高收益産品，是不可多得的階段性投資機(jī)會(huì)，可以為投資者很好地鎖定下半年的收益。從長(zhǎng)期來(lái)看，股份制商業(yè)銀行和城商行的理財(cái)産品，其平均預(yù)期收益率相對(duì)較高，投資者可以加強(qiáng)關(guān)注。

　　因此，投資者需做好功課。俗話(huà)説，雞蛋不能放在一個(gè)籃子裏。不同的理財(cái)方式都有各自的優(yōu)劣，關(guān)鍵是否做到了合理配置。究竟多少是權(quán)益型資産的合理投資比例，並沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，需要看投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。