如果按照“雙十限定”，合計(jì)持有安碩資訊8.47%總股本的匯添富基金並未踩上紅線，但是佔(zhàn)流通股的比例達(dá)24.07%。對(duì)於一家小盤(pán)股上市公司，完全可以讓它實(shí)現(xiàn)“無(wú)重力”上漲。

　　上周，創(chuàng)立近六年的創(chuàng)業(yè)板再次站到市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖。在主機(jī)板高位震蕩之際，創(chuàng)業(yè)板卻屢創(chuàng)新高，並於上週一舉突破5萬(wàn)億市值。於是，市場(chǎng)中關(guān)於機(jī)構(gòu)“聯(lián)合坐莊”創(chuàng)業(yè)板的質(zhì)疑聲也此起彼伏。

　　市場(chǎng)的質(zhì)疑不無(wú)道理。因?yàn)楣_(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，公募基金對(duì)於創(chuàng)業(yè)板大舉加倉(cāng)，與去年第四季度相比增加了18.42%。截止到今年一季度末，公募基金共持有創(chuàng)業(yè)板股票372隻，持股市值達(dá)2049.81億元。

　　另外，在創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股中，尤其是一些高價(jià)股、明星股中，屢現(xiàn)同一家基金公司的多只産品扎堆的情形。例如，首只400元高價(jià)股安碩資訊，今年一季度的前十大流通股股東中，匯添富名下基金産品就五隻；全通教育的前十大股東中，易方達(dá)旗下的基金有3隻；朗瑪資訊則被工銀基金和華商基金的多只基金産品把持。

　　這種同一家基金不同産品同時(shí)“捆綁”同一隻股票的行為，已經(jīng)超越了市場(chǎng)中通常所講的“抱團(tuán)取暖”的範(fàn)疇，很容易讓人聯(lián)想到莊股時(shí)代的坐莊，只不過(guò)主角由遊資換成了公募基金。

　　因此，市場(chǎng)不斷有傳言證監(jiān)會(huì)約談重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理的傳聞，雖然，在市場(chǎng)化監(jiān)管思路的大方向中，只要公募基金未違反現(xiàn)有規(guī)範(fàn)，證監(jiān)會(huì)不太可能對(duì)於基金經(jīng)理具體行為進(jìn)行指導(dǎo)，但毫無(wú)疑問(wèn)，創(chuàng)業(yè)板瘋狂上漲的背後是基金利用了現(xiàn)行規(guī)定的漏洞。

　　在公募基金運(yùn)作辦法中有著名的“雙十限定”的條款，規(guī)定第一，一隻基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值不能超過(guò)基金資産凈值的10%；第二，同一基金管理人管理的全部基金，所持有的一家公司發(fā)行的證券，不能超過(guò)該證券的10%。

　　很明顯，該規(guī)定存在漏洞，因?yàn)閷?duì)於一家流通盤(pán)不足10%的上市公司，理論上一家基金可以買(mǎi)光所有在外流通股票而不違反規(guī)定。而根據(jù)媒體的統(tǒng)計(jì)，在目前兩市2600余只個(gè)股中，有272隻個(gè)股流通股本佔(zhàn)總股本比例小于30%，另外有8隻個(gè)股流通股本佔(zhàn)總股本比例低於10%。

　　因此，如果按照“雙十限定”，合計(jì)持有安碩資訊8.47%總股本的匯添富基金並未踩上紅線，但是佔(zhàn)流通股的比例達(dá)24.07%。對(duì)於一家小盤(pán)股上市公司，完全可以讓它實(shí)現(xiàn)“無(wú)重力”上漲。由於被基金高度控盤(pán)，這就導(dǎo)致即便在下跌時(shí)，也沒(méi)用成交量。因此在上週四安碩資訊跌停中，可以看到奇怪一幕，跌停板上僅有區(qū)區(qū)一百餘手。

　　公開(kāi)資訊顯示，目前34隻創(chuàng)業(yè)板個(gè)股公募基金的持倉(cāng)數(shù)量已達(dá)到其流通股比例的20%以上。這一些被機(jī)構(gòu)高度控制流通盤(pán)的創(chuàng)業(yè)板，無(wú)論賣(mài)方分析師再怎麼講故事和忽悠，估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於主機(jī)板和國(guó)外公司卻是不爭(zhēng)的事實(shí)，因此鮮有場(chǎng)外資金來(lái)接盤(pán)。而如果持倉(cāng)機(jī)構(gòu)選擇兌現(xiàn)，由於缺乏流動(dòng)性，即便很少籌碼的賣(mài)出，都會(huì)跌幅驚人。

　　對(duì)於這些高控盤(pán)的創(chuàng)業(yè)板股票而言，手中持有的是一塊誘惑人但幾乎無(wú)法兌現(xiàn)的奶酪。最終的辦法似乎只有兩種，一種是發(fā)新基金為老基金接盤(pán)，另外一種，繼續(xù)拉升股價(jià)，為未來(lái)出逃留出更多的空間。

　　如果這漏洞不被彌補(bǔ)，當(dāng)這些靠講故事股票最終泡沫刺破，一地雞毛之後，基民和高位買(mǎi)進(jìn)的投資者將成為最終的買(mǎi)單者。　□白金坤（新京報(bào)記者）