利用國內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，推動(dòng)具備條件的企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市，成為公眾公司

　　記者 朱寶琛

　　上海國企將如何推進(jìn)混合所有制改革，如何確定國有股權(quán)比例，是業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)之一。7月7日下午，上海市召開國資改革推進(jìn)大會(huì)，公佈了《關(guān)於推進(jìn)本市國有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見(試行)》。

　　《意見》明確，上海國資改革的主要目標(biāo)是經(jīng)過3年-5年的推進(jìn)，基本完成國有企業(yè)公司制改革，除國家政策明確必須保持國有獨(dú)資外，其餘實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)經(jīng)營機(jī)制進(jìn)一步確立，現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)一步完善，國有經(jīng)濟(jì)活力進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　《意見》同時(shí)提出了上海市國有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的9條具體措施，分別是：推進(jìn)國有企業(yè)公司制股份制改革；優(yōu)化國有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)；加快開放性市場(chǎng)化聯(lián)合重組；實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股；明晰企業(yè)改制重組的決策程式；規(guī)範(fàn)財(cái)務(wù)審計(jì)和企業(yè)價(jià)值評(píng)估；堅(jiān)持市場(chǎng)決定對(duì)象和發(fā)現(xiàn)價(jià)格；平等保障相關(guān)利益主體合法權(quán)益；完善國有企業(yè)改制的政策和環(huán)境。

　　其中，在“推進(jìn)國有企業(yè)公司制股份制改革”方面，提出“利用國內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，推動(dòng)具備條件的企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市，成為公眾公司。發(fā)揮國有控股上市公司資源整合優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)競爭類企業(yè)主營業(yè)務(wù)資産、功能類和公共服務(wù)類企業(yè)競爭性業(yè)務(wù)資産上市，提高證券化水準(zhǔn)。加快國有企業(yè)公司制股份制改革，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、經(jīng)營機(jī)制市場(chǎng)化。探索建立特殊管理股制度，試點(diǎn)設(shè)立優(yōu)先股。”

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，《意見》明確提出三類企業(yè)都要推動(dòng)核心資産上市，提高企業(yè)證券化率水準(zhǔn)。除一些科研院所和投資公司之外，目前上海市屬大型國企均有一家或多家上市公司，隨著改革的推進(jìn)，這類企業(yè)資産注入的可能性非常大。

　　與此同時(shí)，根據(jù)《意見》，上海推進(jìn)混合所有制，是以發(fā)展公眾公司為實(shí)現(xiàn)形式，主要途徑有三條。

　　上海市副市長周波表示，這三條途徑分別是：一是公司制股份改革，包括整體上市、核心業(yè)務(wù)資産上市、公司股份制改革，以及探索特殊管理股制度等4個(gè)方面；二是開放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組，聚焦産業(yè)鏈、價(jià)值鏈，從國有經(jīng)濟(jì)、非公經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面，進(jìn)一步加大開放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組的力度；三是股權(quán)激勵(lì)和員工持股。鼓勵(lì)整體上市企業(yè)集團(tuán)、符合條件的競爭類企業(yè)集團(tuán)及下屬企業(yè)，以及國有及國有控股的專職科研院所、高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

　　市場(chǎng)人士表示，上海國資借此契機(jī)引入民營資本，既有助於提升企業(yè)競爭力，又能讓上海騰挪出空間扶持重點(diǎn)産業(yè)，有助於轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展。上海這個(gè)走在中國改革前沿的城市，必將因?yàn)閲Y改革的實(shí)行而帶來新的活力。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，上海市國資委系統(tǒng)混合所有制企業(yè)已佔(zhàn)系統(tǒng)企業(yè)總戶數(shù)63%、資産總額55%、歸屬母公司所有者權(quán)益60.1%、主營業(yè)務(wù)收入83.5%、凈利潤92.4%。周波説，上海已基本形成以混合所有制經(jīng)濟(jì)為主的發(fā)展格局。但仍然存在國有股比例過高、企業(yè)經(jīng)營機(jī)制不夠靈活、集團(tuán)公司改革不到位等問題。

　　興業(yè)證券策略分析師張憶東認(rèn)為，上海是此次國資改革的排頭兵，上海國資改革的思路和具體實(shí)踐也將成為佈局其他省市的國資改革機(jī)會(huì)的線索。