“1個(gè)月産品，投資起點(diǎn)1萬元起，年化收益12%，預(yù)期收益1000元；9個(gè)月産品，投資起點(diǎn)5萬元起，年化收益18%，預(yù)期收益13500元……”最近，杭州市民張女士隔三岔五能從報(bào)箱裏收到這樣的宣傳折頁。

　　今年以來，P2P網(wǎng)貸理財(cái)無比鬧猛，每天上線三四家成為這個(gè)行業(yè)“風(fēng)景獨(dú)好”的一個(gè)標(biāo)誌，而動(dòng)輒10%甚至20%的超高收益，讓眾多投資者怦然心動(dòng)。然而在無比熱鬧的背後是三天兩頭的倒閉和跑路，投資者血本無歸也不是個(gè)案。眾多的風(fēng)險(xiǎn)積聚引起了管理層的擔(dān)心。11月25日，央行出臺(tái)“三項(xiàng)注意”，對(duì)P2P平臺(tái)作了界線和風(fēng)險(xiǎn)説明。

　　P2P理財(cái)

　　看起來很美

　　什麼是 P2P網(wǎng)貸？P2P就是個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)路借貸。簡單地説，就是手中有閒錢的放款人，通過網(wǎng)路借貸平臺(tái)，將錢借給需要用錢的借款人。

　　我省一家網(wǎng)貸公司相關(guān)人士介紹，P2P借貸剛推出時(shí)有這樣兩個(gè)特點(diǎn)：一是投資人為中段資産凈值(10萬元以下)的網(wǎng)際網(wǎng)路人群；二是借款人以小微企業(yè)主的短期資金需求為主，每人平均貸款金額較小，為2萬~78萬元。借款用途主要用於裝修、培訓(xùn)、經(jīng)營資金週轉(zhuǎn)或項(xiàng)目建設(shè)等。“雙方都是剛需，投資融資都以短期為主”。

　　最初的創(chuàng)意，的確不錯(cuò)。P2P網(wǎng)貸産品，也借著網(wǎng)際網(wǎng)路金融的崛起迅速蔓延開來。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年3月份，每天有1-2家上線或者籌備上線；6月份每天有2-3家上線或者籌備上線；到了9月份，每天上線或者籌備上線的P2P網(wǎng)路借貸平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到3-4家。目前全國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)超過千家。

　　那麼，網(wǎng)貸真有看上去那麼美嗎?昨天，記者以客戶身份撥打我省的P2P網(wǎng)貸公司，這家公司目前正線上上線下多種渠道行銷1至12個(gè)月多款理財(cái)産品，收益從12%至20%不等，還特別註明有“四重安全保障”：資産抵押+公司擔(dān)保+第三方擔(dān)保公司擔(dān)保+風(fēng)險(xiǎn)資金池。

　　當(dāng)記者問及這麼高的收益和本金是否有保障時(shí)，理財(cái)顧問顯得含糊其詞：“交易有風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，收益能實(shí)現(xiàn)。至於是否能確定保本，我們也不好説……但如果遇到逾期不還的情況，我們也會(huì)幫投資者催收。”聽起來明顯底氣不足。

　　監(jiān)管缺失

　　成P2P最大軟肋

　　在行業(yè)野蠻生長的背後，是低準(zhǔn)入門檻太低及監(jiān)管缺失。

　　“我的幾個(gè)朋友，原來是在辦企業(yè)的，現(xiàn)在都轉(zhuǎn)向搞P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，聽説這行業(yè)來錢快。”最近杭州某單位舉辦的一次網(wǎng)際網(wǎng)路金融論壇上，臺(tái)下有一位投資者跟鄰座正在談?wù)摼W(wǎng)路貸的話題。這樣的對(duì)話，道出了當(dāng)下P2P網(wǎng)貸行業(yè)最為明顯的“三無”問題：無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)我省某網(wǎng)貸公司相關(guān)人士介紹，P2P行業(yè)幾乎沒有準(zhǔn)入門檻，眼下只要10萬元就可以搞一個(gè)平臺(tái)。“每天都有新的(P2P)平臺(tái)産生，現(xiàn)在一個(gè)月都要上線100家。我們預(yù)計(jì)到今年底，網(wǎng)路借貸平臺(tái)會(huì)突破800家。”

　　業(yè)內(nèi)專家分析，超高收益率是吸引投資者大膽進(jìn)入的最根本原因。

　　“剛開始拿點(diǎn)小鈔票子試試，試一次兩次之後，發(fā)現(xiàn)真的能按時(shí)把借出去的錢收回來，而且收益遠(yuǎn)比銀行理財(cái)産品高，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比股票低。這時(shí)候膽子就大了，三五萬也敢借，三五十萬也不是那麼害怕，但最後一旦出事，就有可能血本無歸。”杭州某股份制商業(yè)銀行理財(cái)師坦言，有時(shí)候高收益讓投資者忽視了風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)悉，這個(gè)月剛剛倒閉的銅都貸網(wǎng)站，就在出事的當(dāng)天，還在網(wǎng)站上公佈要推出6個(gè)月標(biāo)，年利率22%，獎(jiǎng)勵(lì)幅度則達(dá)到了6.95%。如此算來，投資一年將獲得35.9%的收益。

　　行業(yè)迅速發(fā)展的背後，是風(fēng)險(xiǎn)的積聚。網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，今年1~9月出現(xiàn)危機(jī)的P2P平臺(tái)共有10家左右，而10月至今，已有39家P2P網(wǎng)站出現(xiàn)提現(xiàn)困難或關(guān)停。

　　風(fēng)險(xiǎn)積聚

　　央行發(fā)出緊箍咒

　　“網(wǎng)路借貸誘發(fā)非法集資將成為新的案件高發(fā)點(diǎn)。”11月25日，由銀監(jiān)會(huì)牽頭的九部委處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議上，網(wǎng)路借貸與民間借貸、農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社、私募股權(quán)領(lǐng)域非法集資等一同被列為須高度關(guān)注的六大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。同一天，人民銀行條法司相關(guān)人士給出了明確的風(fēng)險(xiǎn)警示，要求明確P2P網(wǎng)路借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營紅線。

　　第一類為當(dāng)前相當(dāng)普遍的理財(cái)——資金池模式，即一些P2P網(wǎng)路借貸平臺(tái)通過將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)産品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對(duì)象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，産生資金池。此類模式下，平臺(tái)涉嫌非法吸收公眾存款。

　　第二類，不合格借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。即一些P2P網(wǎng)路借貸平臺(tái)經(jīng)營者未盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上發(fā)佈大量虛假借款資訊(又稱借款標(biāo))，向不特定多數(shù)人募集資金，用於投資房地産、股票、債券、期貨等市場，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差。這些借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。

　　第三類則是典型的龐氏騙局。即個(gè)別P2P網(wǎng)路借貸平臺(tái)經(jīng)營者，發(fā)佈虛假的高利借款標(biāo)募集資金，並採用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金後用於自己生産經(jīng)營，有的經(jīng)營者甚至卷款潛逃。此類模式涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙。

　　對(duì)於出借人而言，央行指出，不應(yīng)過分追求高利率的借貸回報(bào)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮利息收入和資金風(fēng)險(xiǎn)，作出理性的投資選擇。

　　特別提醒

　　年化收益超10%，應(yīng)謹(jǐn)慎投資

　　對(duì)於P2P超高的收益，我省銀監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，出借人應(yīng)當(dāng)對(duì)利率畸高的“借款標(biāo)”提高警惕。

　　據(jù)悉，目前出問題的網(wǎng)貸平臺(tái)基本都有兩大特徵。第一，利息極高，且承諾保本保息。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，問題平臺(tái)中，一半網(wǎng)站給出了4分以上的月息，即48%以上的年化收益。

　　第二，期限極短。一般P2P平臺(tái)投資期限在2個(gè)月至24個(gè)月之間，而不少問題平臺(tái)借款期限都不到一週，甚至有“秒標(biāo)”(最短一天內(nèi)就還款)。如10月15日上線的“福翔創(chuàng)投”，開業(yè)不到一週便倒閉。福翔創(chuàng)投就是用“秒標(biāo)”吸引投資者，結(jié)果迅速關(guān)停，現(xiàn)在連網(wǎng)站也無法打開。

　　本報(bào)記者 俞萍麗