“雙11”收官,火爆的交易卻未給在美上市的中概電商股價帶來提振,美國電商亞馬遜的股價反而繼續(xù)牛氣,再創(chuàng)歷史新高。與美國梅西百貨、沃爾瑪以及阿里巴巴這些競爭對手相比,亞馬遜是如何實現(xiàn)“另類突圍”的?

　　亞馬遜VS梅西百貨

　　在11日美股交易時段,亞馬遜股價上漲2%,一度觸及675美元的歷史最高水準(zhǔn),今年以來累計大漲116%,市值超過3100億美元。得益於股價大漲,亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯已經(jīng)成為全球第四大富豪。

　　就在同一天,美國最大的連鎖百貨商場梅西百貨卻傳來壞消息:公司第三季度實現(xiàn)凈利潤1.17億美元,去年同期為2.17億美元。梅西百貨還下調(diào)全年每股收益預(yù)期和店面銷售預(yù)期,導(dǎo)致股價當(dāng)天重挫超過12%,一度跌穿40美元大關(guān),今年以來該股股價累計下跌37.5%。

　　其實,美國梅西百貨的電商業(yè)務(wù)也開展得如火如荼,今年也入駐中國網(wǎng)購平臺,成為參戰(zhàn)“雙11”的海外零售商。為了將更多精力轉(zhuǎn)移到線上業(yè)務(wù),梅西百貨日前更宣佈將關(guān)閉35至40家表現(xiàn)不佳的門店。過去5年來,梅西百貨共關(guān)閉52家實體門店。梅西百貨首席執(zhí)行官Terry Lundgren強調(diào),這並不是説梅西百貨不需要實體店,實體店在支撐該公司電商業(yè)務(wù)方面仍然發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。不過,以梅西百貨最為亮眼的服裝銷售來説,有分析人士預(yù)計,根據(jù)亞馬遜近幾年在服裝領(lǐng)域的年成交額增長率來看,亞馬遜會在2017年超越梅西百貨成為美國最大的服裝零售商。

　　亞馬遜VS沃爾瑪

　　一直以來,許多科技公司都將市值超越沃爾瑪視為一個重要的里程碑。今年7月,亞馬遜在市值上正式超越了傳統(tǒng)零售業(yè)大鱷沃爾瑪。對於整個電商行業(yè)來説,這無疑是里程碑式的一刻,因為亞馬遜在市值上正式超越傳統(tǒng)零售業(yè)大鱷沃爾瑪,象徵著最大的線上零售商終於把最大的實體零售連鎖店從市值上掀翻在地。

　　沃爾瑪?shù)墓蓛r表現(xiàn)也不盡如人意,今年以來累計下跌近32%,市值僅為1850億美元。此前,沃爾瑪在投資者大會上表示,2017財年的利潤可能環(huán)比下降6%至12%,在2019財年前將持續(xù)縮減資本開支。

　　其實 ,沃爾瑪也在發(fā)力電子商務(wù)。市場數(shù)據(jù)顯示,沃爾瑪如今是僅次於亞馬遜和蘋果公司的第三大網(wǎng)際網(wǎng)路零售商。此外,亞馬遜只是在市值上超越了沃爾瑪。至於銷售額,亞馬遜仍落後於沃爾瑪。

　　亞馬遜VS阿里巴巴

　　作為中美兩大電子商務(wù)巨頭,阿裏與亞馬遜在業(yè)務(wù)模式、盈利狀況以及收入來源方面都有著天壤之別。不過,從股價表現(xiàn)來看,投資者似乎更傾向於亞馬遜。阿里巴巴目前處於盈利的狀態(tài),“雙11”天貓交易額更高達912.17億元,但公司股價在11日美股交易時段再度跌破80美元水準(zhǔn),今年以來累計下跌近29%。

　　亞馬遜和阿里巴巴在營收上的巨大差異主要源自商業(yè)模式的不同。亞馬遜從Amazon.com網(wǎng)站銷售的商品中抽取利潤,同時還提供亞馬遜網(wǎng)路服務(wù)。與亞馬遜相比,阿里巴巴的收入更為多元化。有投資者認(rèn)為,儘管亞馬遜尚未盈利,但股價表現(xiàn)強勁或得益於該公司的營收基數(shù)巨大,而且牢牢掌控美國的電子商務(wù)市場。

　　而在昨日,有消息指出,阿里巴巴為打入美國本土市場做出大動作,計劃向美國雜貨訂購應(yīng)用商Boxed Wholesale投資8000萬美元。值得一提的是,阿里巴巴今年早些時候也投資了亞馬遜競爭對手Jet.com。

　　亞馬遜為何得“歡心”?

　　貝佐斯此前聲稱,他經(jīng)營的公司沒有批評者描述的那麼“冷酷”。不過,無論他在做的是什麼,似乎都深得投資者的歡心。

　　《貝佐斯和亞馬遜網(wǎng)站的崛起》一書作者布蘭特指出,這是一個罕見的現(xiàn)象,因為貝佐斯的長期習(xí)慣是以虧損狀態(tài)來經(jīng)營公司。布蘭特説:“他已經(jīng)明確表示其並不專注于季度盈利,這跟所有上市公司的經(jīng)營理念都不一樣,貝佐斯將在很長一段時期保持這種經(jīng)營方式,將把利潤進行再投資,讓公司繼續(xù)發(fā)展壯大,並且繼續(xù)通過低價格來吸引消費者,貝佐斯的這些戰(zhàn)略舉措都奏效了。”

　　用亞馬遜和梅西百貨、沃爾瑪、阿里巴巴的市值進行對比,並不一定能反映各公司的綜合實力。原因在於資本市場並不一定能夠真實反映一家公司的價值。不過,有投資者表示,面對當(dāng)下全球經(jīng)濟形勢,投資者希望投資那些海外收入佔比較低的美國公司股票,而亞馬遜正好符合這一條件。據(jù)悉,亞馬遜57%的收入來自北美地區(qū),相較于其他科技巨頭,公司受海外經(jīng)濟增速的影響較小。

　　此外,亞馬遜已經(jīng)不是一個簡單的線上零售商,而是成為一家高科技公司,最值得關(guān)注的就是亞馬遜的雲(yún)計算業(yè)務(wù)。誰也沒有想到,做零售服務(wù)起家的亞馬遜,會將主力放到雲(yún)計算身上,目前亞馬遜的雲(yún)計算業(yè)務(wù)已經(jīng)毫不遜色于微軟、IBM等科技巨頭。現(xiàn)在,資本市場更傾向於會講“故事”的人。全球資本市場注重科技創(chuàng)新,自然也會給科技創(chuàng)新企業(yè)更多的溢價,許多前衛(wèi)的概念性技術(shù)對於亞馬遜的“科技外形”塑造很有幫助,股價自然也不會很難看。(吳家明)