券商對2016年的投資配置建議空前一致,“成長”和“改革”將成為關(guān)鍵詞。其中,高端製造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、國企改革、“十三五”規(guī)劃等成為重點(diǎn)配置方向。另外,基於年底震蕩市防禦需求,藍(lán)籌股短期配置價值提升。

　　看好新興産業(yè)前景

　　在改革全面推進(jìn)的背景下,機(jī)構(gòu)認(rèn)為成長與改革將是貫穿2016年的投資主線,一致看好新興産業(yè)板塊。

　　華泰證券指出,明年投資方向是“成長”與“改革”。國企改革(包括軍工改革)的方向?qū)⒂袃蓚€,一是主業(yè)轉(zhuǎn)型,傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)新興;二是供給側(cè)改革,傳統(tǒng)行業(yè)整合。

　　興業(yè)證券建議關(guān)注四大領(lǐng)域:一是科技股,繼續(xù)淘金TMT,唯“新”、“炫”不敗;二是現(xiàn)代服務(wù)業(yè),立足人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,迎接消費(fèi)升級新時代,看好傳媒、醫(yī)療保健、教育、體育、旅遊、文化等;三是關(guān)注新股相關(guān)機(jī)會,包括新股、次新股、配置價值受益打新的價值股、中概股回歸及海外並購等;四是政策主導(dǎo)型機(jī)會,包括新投資(“十三五”規(guī)劃、智慧城市、新能源汽車等)+國企改革(並購重組)+週期股反彈。

　　國泰君安表示,堅(jiān)定長期樂觀信念,行業(yè)配置側(cè)重成長性:一是高端製造業(yè),如資訊技術(shù)、生物産業(yè)、高端裝備、節(jié)能環(huán)保;二是現(xiàn)代服務(wù)業(yè),如大娛樂、大健康、大文化;三是移動資訊産業(yè)。此外,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和對外開放佈局勾勒出2016年主題投資的兩條清晰主線,著重推薦消費(fèi)服務(wù)升級的“90後”消費(fèi)、體育、教育、資訊經(jīng)濟(jì)主題以及自貿(mào)區(qū)、美麗中國主題。

　　申萬宏源認(rèn)為,高景氣的新興行業(yè)仍是投資佈局的最重要方向,強(qiáng)烈推薦高景氣的SHAREN組合,即體育、醫(yī)療服務(wù)、前衛(wèi)科技、休閒娛樂、教育、新能源。

　　國海證券也堅(jiān)定看好新興成長板塊,建議重點(diǎn)關(guān)注三大方向:精準(zhǔn)醫(yī)療、虛擬現(xiàn)實(shí)、新材料中的碳纖維和石墨烯。另外,處在市場推廣階段的行業(yè)確定性高、爆發(fā)性強(qiáng),建議重點(diǎn)關(guān)注四大板塊:智慧城市、養(yǎng)老産業(yè)、體育産業(yè)、網(wǎng)際網(wǎng)路金融。

　　藍(lán)籌配置價值提升

　　有券商認(rèn)為,在改革和成長貫穿全年投資主線的同時,藍(lán)籌股仍然具備階段性的估值修復(fù)機(jī)會,可成為防禦力量。

　　國泰君安指出,舊常態(tài)下,市場往往在施工旺季之前博弈低估值股票的上漲空間。新常態(tài)下,市場則需要微觀數(shù)據(jù)的逐步確認(rèn),才能夠形成明顯的風(fēng)格方向。外部資金價格在2015年下半年已經(jīng)快速下降,這也會成為“春季大切換”的催化劑。國泰君安預(yù)計,未來穩(wěn)增長路線圖有望逐步明晰,增量資金有望在穩(wěn)增長加力和微觀層面驗(yàn)證的帶動下出現(xiàn)“切換”。在此期間,應(yīng)更注重配置業(yè)績基本面逐漸好轉(zhuǎn)的行業(yè)及公司,如金融、交運(yùn)等。

　　中信建投認(rèn)為,步入年底收官月份,市場將由前期的穩(wěn)步上漲轉(zhuǎn)為以調(diào)整震蕩為主。除了白馬成長股之外,有漲價預(yù)期、新需求和供給收縮的早週期行業(yè)也值得看好。方正證券明確提出,基於防禦基調(diào),年底建議超配銀行與地産。

　　另外,華泰證券提出“3511”全攻全守配置策略,即在大力配置成長股的同時,低配藍(lán)籌股防守。具體來看,30%配置製造業(yè)升級(其中,機(jī)器人10%、無人機(jī)5%、新能源汽車5%、新材料10%);50%配置現(xiàn)代服務(wù)業(yè)(其中,資訊服務(wù)業(yè)20%、生活服務(wù)業(yè)15%、醫(yī)療服務(wù)業(yè)10%、財富管理業(yè)5%);10%配置券商;10%配置地方國企改革(關(guān)注資産注入型機(jī)會)和軍工(關(guān)注航空航太航海)。當(dāng)市場的風(fēng)口發(fā)生轉(zhuǎn)向時,充分調(diào)整配置的比例,注重板塊輪動。