一波幾折之後,全球第二大啤酒公司SAB米勒終於同意了與全球第一大啤酒公司百威英博“聯(lián)姻”,這場豪門婚姻意味著,未來全球銷售三罐啤酒中就有一罐屬於同一家公司,

　　10月13日,SAB米勒與百威英博聯(lián)合披露,雙方就收購的核心問題達(dá)成了協(xié)議,SAB米勒股東將以每股4

　　4英鎊的價格出售持有的股權(quán),這個價格是2015年9月14日SAB米勒收盤價格29.34英鎊溢價50%。

　　為此,百威英博將支付690億英鎊(約合1060億美元)來完成這項交易。這項收購案也是英國歷史上最大一宗交易。

　　一波三折討價還價

　　基於英國證券相關(guān)的法律,百威英博需要在本週三下午5點前提交正式的申請,但雙方已經(jīng)同意,將這項申請延期至10月28日,給予百威英博足夠的時間準(zhǔn)備。同時,雙方同意,如果交易由於監(jiān)管部門或者百威英博的股東不被允許而告吹,百威英博同意支付30億美元“分手費(fèi)”。

　　雙方的交易意向早在9月16日就已披露,當(dāng)時雙方承認(rèn)正在就收購談判。其間百威英博與SAB米勒之間就交易價格拉鋸多次,目前達(dá)成的協(xié)議價格已經(jīng)較之前高。此前,百威英博披露,曾經(jīng)兩次以書面形式向百威英博提出收購意見,第一次建議是每股38英鎊,第二次為每股40英鎊,之後發(fā)出了正式方案,給予42.15英鎊的現(xiàn)金報價,收購價格已達(dá)1040億美元。

　　但價格始終未能獲得SAB米勒股東們的青睞,SAB米勒CEO甚至明確表示,百威英博還是明顯低估了公司價值,該公司的董事長認(rèn)為,SAB米勒是全球釀酒産業(yè)“皇冠上的珍珠”,即使單獨發(fā)展,也能獨一無二地在數(shù)十年內(nèi)為股東從高度具有吸引力的市場中繼續(xù)創(chuàng)造銷量和價值。

　　直到10月12日,百威英博還在提價,將收購價格提高到43.5英鎊,但依然沒有獲得對方的同意。

　　中國啤酒市場將迎“大爆炸”

　　全球兩大啤酒巨頭合併,在中國及美國市場都面臨著要通過反壟斷競爭。

　　目前,SAB米勒持有中國最大的啤酒生産企業(yè)華潤雪花49%的股權(quán),而百威英博則是國內(nèi)市場佔有率第三的啤酒公司,一旦兩者合併,兩者將會佔有中國42%的市場份額,直接改變中國啤酒行業(yè)的遊戲規(guī)則。

　　投行高盛的分析用中國啤酒市場“大爆炸”已在風(fēng)口浪尖來形容這種合併對中國市場的影響,認(rèn)為進(jìn)一步整合可能會導(dǎo)致更多的理性競爭,讓中國啤酒行業(yè)在未來5年內(nèi),利潤擴(kuò)大5~7倍。

　　而目前關(guān)鍵在於,兩者合併是否能通過中國的反壟斷法。高盛分析認(rèn)為,除了直接要求百威英博剝離華潤雪花之外,中國政府也有可能會要求百威英博降低對華潤雪花的持股量,低於37%的政府持股量,因為此前也有相似的例子,參考珠江啤酒的例子,廣州國資委方面的持股量是52.83%。

　　如果兩者成功合併,高盛預(yù)計,華潤雪花的運(yùn)營利潤率預(yù)期將從2015年的7%上升到2019年的19%,未來將是一片藍(lán)海。