本月30日，央行、住建部、財(cái)政部等部門(mén)連發(fā)重磅利好政策。其中包括了二套房首付降低至40%；首套房公積金貸款首付降至20%，二套房公積金貸款首付降至30%以及個(gè)人出售2年以上住房免征營(yíng)業(yè)稅等。

　　與去年930樓市新政相比，本次中央的救市力度明顯增強(qiáng)。然而，實(shí)際上，鋻於當(dāng)前中國(guó)房地産龐大的庫(kù)存壓力，國(guó)內(nèi)仍有一段漫長(zhǎng)的消化期。因此，如果僅憑藉這一系列政策來(lái)扭轉(zhuǎn)中國(guó)房地産市場(chǎng)的頹勢(shì)，恐怕也不大湊效。

　　與此同時(shí)，從具體落實(shí)方面，其實(shí)際執(zhí)行力度卻具有較大的不確定性。其中，對(duì)於二套房房貸首付的降低，未來(lái)或?qū)⒂瓉?lái)一定的新增貸款壓力。至此，銀行的放貸能力以及整體的放貸效率又將成為其中的束縛因素之一。

　　除此以外，在面對(duì)中國(guó)房地産市場(chǎng)整體保值增值能力下降的大趨勢(shì)下，投資者的購(gòu)房熱情也將直接決定著未來(lái)中國(guó)房地産市場(chǎng)的命運(yùn)。

　　本來(lái)，中央出臺(tái)救市猛藥，無(wú)論是對(duì)房地産市場(chǎng)還是對(duì)股票市場(chǎng)都會(huì)造成一定的影響作用。然而，令市場(chǎng)感到意外的是，在接連出臺(tái)的救市猛藥刺激下，二級(jí)市場(chǎng)中的房地産板塊並未走出持續(xù)強(qiáng)勁的走勢(shì)。相反，在當(dāng)日早盤(pán)瞬間高開(kāi)之後，該板塊就開(kāi)始呈現(xiàn)出逐步下跌的格局。截至本月31日收盤(pán)，房地産板塊下跌1.83%，全天震蕩超過(guò)5%。同時(shí)，在相關(guān)板塊的下跌影響下，當(dāng)日股市也呈現(xiàn)出衝高回落的態(tài)勢(shì)，全天振幅高達(dá)上百點(diǎn)。

　　中央出臺(tái)救市猛藥，但股市卻不買(mǎi)賬，由此引發(fā)市場(chǎng)的熱議。但是，從更深層的角度分析，實(shí)質(zhì)上股市這一表現(xiàn)也並非異常。究其原因，主要存在幾大因素的影響。

　　其一、前期股市上漲幅度過(guò)大，有借利好消息加大洗盤(pán)的意味。

　　針對(duì)本輪牛市行情，其實(shí)可以追溯至去年的7月份。顯然，從去年7月份上漲至今，中國(guó)股市累計(jì)最大漲幅已經(jīng)超過(guò)了90%，並接近3850這一區(qū)域。然而，時(shí)至今日，股市的總市值規(guī)模已經(jīng)突破45萬(wàn)億，而市場(chǎng)的投資熱情也創(chuàng)下了多年來(lái)的紀(jì)錄。於是，此時(shí)股市的表現(xiàn)早已透支了部分利好政策的刺激，而當(dāng)利好政策出臺(tái)之際，卻往往導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)巨幅震蕩的走勢(shì)。

　　其二、房地産市場(chǎng)下行壓力很大，救市猛藥未必能夠起到立竿見(jiàn)影的效果。

　　近幾個(gè)月，中國(guó)房地産市場(chǎng)的下行壓力相對(duì)較大。與此同時(shí)，在全國(guó)多地區(qū)庫(kù)存壓力持續(xù)高居不下的影響下，也直接削弱了中國(guó)房地産市場(chǎng)的保值增值能力。前有930樓市新政，後有當(dāng)前的三劑救市猛藥。然而，實(shí)際上，一系列的樓市救市政策卻未能真正扭轉(zhuǎn)中國(guó)房地産市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)。顯然，面對(duì)當(dāng)前龐大的庫(kù)存壓力，恐怕也得經(jīng)歷漫長(zhǎng)的時(shí)間才能夠得到有效地消化。對(duì)此，救市猛藥對(duì)相關(guān)的板塊及股票利好有限，股市也難免出現(xiàn)巨震的走勢(shì)。

　　其三、不排除大資金刻意洗盤(pán)，為股市的後續(xù)衝關(guān)蓄勢(shì)。

　　雖然中國(guó)股市在短短幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了較大的漲幅，但是從大部分權(quán)重品種的運(yùn)作格局來(lái)看，似乎仍未達(dá)到大資金大機(jī)構(gòu)大量拋售的狀況。顯然，臨近4000整數(shù)關(guān)口，大資金大機(jī)構(gòu)並不願(yuàn)意就此罷休。或許，站在大資金大機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，它們更願(yuàn)意借助政策利好進(jìn)行強(qiáng)力洗盤(pán)，而後為股市的進(jìn)一步衝關(guān)蓄勢(shì)。

　　新股民膽大，老股民謹(jǐn)慎，這是當(dāng)前中國(guó)股市的真實(shí)寫(xiě)照。然而，對(duì)於大資金大機(jī)構(gòu)而言，它們也趁著政策環(huán)境以及市場(chǎng)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，而紛紛採(cǎi)取強(qiáng)勢(shì)做多的策略。與此同時(shí)，在各路資金瘋狂涌入的大背景下，最終也加快了中國(guó)股市的上升節(jié)奏。

　　或許，當(dāng)前各路資金都在緊盯著政策環(huán)境的時(shí)刻變化。而在這一信號(hào)仍未惡化之前，市場(chǎng)仍有大膽做多的勇氣。反之，一旦政策面出現(xiàn)任何的風(fēng)吹草動(dòng)，則極容易引發(fā)市場(chǎng)的恐慌情緒。