複雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢考驗著政策制定者的選擇和智慧。回顧上半年政府出臺的一系列政策，定向發(fā)力、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、差別化政策無疑成為其中的關(guān)鍵詞。伴隨著各項改革的推進(jìn)，以穩(wěn)增長為取向的“微刺激”而非“強(qiáng)刺激”，也成為這輪調(diào)控最貼切的注腳。

　　展望下半年，在穩(wěn)增長初見成效的情況下，專家學(xué)者判斷，定向發(fā)力的“微刺激”仍將加碼。而在“穩(wěn)增長”和“促改革”這二者的平衡之中，更多有力度的改革措施可能出臺，以逐步消除影響未來增長的隱患。

　　重心

　　政策逐步向穩(wěn)增長傾斜

　　秉承十八屆三中全會及去年末中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，2014年政府工作報告提出三項主要政策取向。第一，向深化改革要動力。第二，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)作處在合理區(qū)間。第三，著力提質(zhì)增效升級、持續(xù)改善民生。從上半年的實際情況來看，一季度政府的工作重心更多在第一個方面，二季度側(cè)重第二個方面，但同時都兼顧第三個方面。

　　本屆政府把加快轉(zhuǎn)變職能、簡政放權(quán)作為開門第一件大事，1月8日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定進(jìn)一步推出深化行政審批制度改革三項措施。1月22日，中共中央總書記習(xí)近平在主持召開中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議時強(qiáng)調(diào)，充分調(diào)動各方面積極性，堅定不移朝著全面深化改革目標(biāo)前進(jìn)。同日，總理在向第44屆世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)來的特別致辭中又提到，從改革開放入手，著眼處理好政府與市場的關(guān)係，大力推動簡政放權(quán)，釋放改革紅利。

　　然而，前兩個月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在全國兩會期間出爐，表現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，政策基調(diào)也逐步向穩(wěn)增長傾斜。3月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出：抓緊出臺已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長措施，加快重點(diǎn)投資項目前期工作和建設(shè)進(jìn)度，及時撥付預(yù)算資金。這是今年以來首次在國務(wù)院層面明確提及穩(wěn)增長。隨後召開的部分省市經(jīng)濟(jì)形勢座談會，更是將“把經(jīng)濟(jì)運(yùn)作保持在合理區(qū)間”排在了“改革是促發(fā)展的關(guān)鍵之舉”的前面。

　　二季度，穩(wěn)增長正式進(jìn)入落實階段。4月2日的常務(wù)會議推出三項具體措施：擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施範(fàn)圍、進(jìn)一步發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造的支援、深化鐵路投融資體制改革加快鐵路建設(shè)。4月17日，國務(wù)院決定向縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行定向降準(zhǔn)。4月23日和4月30日的會議繼續(xù)部署穩(wěn)增長。到了5月30日，國務(wù)院決定擴(kuò)大定向降準(zhǔn)範(fàn)圍。

　　強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長的同時，改革也在推進(jìn)。《求是》5月1日刊發(fā)總理文章《關(guān)於深化經(jīng)濟(jì)體制改革的若干問題》，開篇提出：發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用，協(xié)同推進(jìn)其他領(lǐng)域改革，形成強(qiáng)大的改革合力；6月4日的國務(wù)院常務(wù)會議，取消下放新一批共52項行政審批事項；5月30日常務(wù)會決定，對國務(wù)院已出臺政策措施落實情況開展全面督查。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整在同時進(jìn)行。5月14日國務(wù)院常務(wù)會議部署加快生産性服務(wù)業(yè)重點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展促進(jìn)産業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，5月21日會議決定大幅增加國家創(chuàng)投引導(dǎo)資金促進(jìn)新興産業(yè)發(fā)展。

　　即使是各項穩(wěn)增長政策，也致力於通過優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)獲得增長動力。“應(yīng)該看到這一輪穩(wěn)增長的動作主要集中在一些民生建設(shè)項目，以及中國經(jīng)濟(jì)仍然需要的基礎(chǔ)性投資如保障房、城市地下管網(wǎng)及高鐵。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者説。

　　調(diào)節(jié)

　　淡化總量強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性和差別化

　　“宏觀調(diào)控要把握總量平衡，更要著眼結(jié)構(gòu)優(yōu)化，根據(jù)形勢變化合理把控調(diào)控政策力度，適時採取針對性強(qiáng)的差異化措施。”國務(wù)院總理李克強(qiáng)4月在博鰲亞洲論壇2014年會上發(fā)表主旨演講時作如上表述。

　　若逐條分析上半年出臺的一系列政策，則不難看出，本輪“穩(wěn)增長”政策的最大特點(diǎn)正是，少用總量性政策，而更多地運(yùn)用結(jié)構(gòu)性、差別化政策。

　　以貨幣政策為例，“定向發(fā)力”特點(diǎn)顯著。在市場高呼降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，將資金引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)之時，央行採取更為頻繁的政策是定向降低存款準(zhǔn)備金和再貸款。其中，定向降準(zhǔn)方面，目前定向降準(zhǔn)的範(fàn)圍是符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行；再貸款方面，央行于年初新設(shè)信貸政策支援再貸款，包括支農(nóng)再貸款和支小再貸款。不難看出，政策設(shè)計意在引導(dǎo)資金投向這些領(lǐng)域。央行還不止一次向市場釋放出不會全面放鬆的信號。

　　在最近一期央行官方雜誌《中國金融》上，主編魏革軍在題為《微刺激與改革的平衡》的卷首語中表示：“總量適度放鬆也好，結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)也好，定向調(diào)節(jié)也罷，本質(zhì)上都是一種適時適度的調(diào)節(jié)，是市場經(jīng)濟(jì)條件下的政策常態(tài)。我國最近實行的針對特定實體的定向調(diào)節(jié)，並非廣泛的放鬆流動性，而是一種結(jié)構(gòu)性放鬆，是多元經(jīng)濟(jì)條件下的選擇性調(diào)控，也可看作中國式微調(diào)”。

　　銀監(jiān)會最近也定向放鬆存貸比監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。銀監(jiān)會最新公佈的《關(guān)於調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》明確規(guī)定，在貸款方面，支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對應(yīng)的貸款，“三農(nóng)”專項金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款，小微企業(yè)專項金融債所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款等6項將不計入存貸比的貸款考核指標(biāo)中。

　　除了金融政策，其他政策也體現(xiàn)出差別調(diào)控的特點(diǎn)：4月以來，包括加快長江經(jīng)濟(jì)帶的交通體系建設(shè)，三次調(diào)高鐵路投資，向民間資本開放80個重大領(lǐng)域，擴(kuò)大服務(wù)行業(yè)的增值稅轉(zhuǎn)型改革，擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施範(fàn)圍以及啟動地方政府自發(fā)自還發(fā)債試點(diǎn)等，都有“定向”特徵。

　　“在堅持區(qū)間調(diào)控中更加注重定向調(diào)控，瞄準(zhǔn)運(yùn)作中的突出問題確定調(diào)控‘靶點(diǎn)’，在精準(zhǔn)、及時、適度上下功夫，做好預(yù)調(diào)微調(diào)，未雨綢繆、遠(yuǎn)近結(jié)合、防範(fàn)風(fēng)險，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)作在合理區(qū)間。”李克強(qiáng)6月10日在兩院院士大會上作經(jīng)濟(jì)形勢報告時指出。

　　兼顧

　　穩(wěn)增長與促改革兩手抓

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，今年中國經(jīng)濟(jì)面臨的國內(nèi)外形勢非常複雜，政策如何在使經(jīng)濟(jì)增速不滑出目標(biāo)下限的同時還兼顧結(jié)構(gòu)調(diào)整，既考驗政策制定者的定力，也需要更多的智慧。

　　中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員張茉楠稱，宏觀調(diào)控一直面臨兩難：是為了保持較快的增長速度而犧牲結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，還是為了未來增長的協(xié)調(diào)、可持續(xù)而容忍較低的經(jīng)濟(jì)增速？或者説，是創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來適應(yīng)較低的增長率，還是推高經(jīng)濟(jì)增長率來遷就不平衡的、扭曲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)？在這樣的特殊時期，常規(guī)的、傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控已經(jīng)難以適應(yīng)形勢的變化，必須創(chuàng)新宏觀調(diào)控的思路和手段，寓結(jié)構(gòu)改革于宏觀調(diào)控之中，推動“體制改革———結(jié)構(gòu)調(diào)整———穩(wěn)定增長”進(jìn)入良性迴圈。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，下半年，定向發(fā)力的“微刺激”仍將加碼。在民生證券研究院副院長管清友看來，從貨幣政策看，下半年央行將繼續(xù)按照國務(wù)院的要求，加大貨幣定向?qū)掦犃Χ取Ｘ泿哦说膶掦牥哟蠊_市場投放力度(正回購減量、降價或重啟逆回購)、繼續(xù)加大定向降準(zhǔn)力度和定向再貸款，支援“三農(nóng)”、小微企業(yè)和棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

　　更重要的是，信用端將逐步鬆綁。央行方面，可能逐步放鬆信貸額度，並通過窗口指導(dǎo)加大對實體經(jīng)濟(jì)尤其是住房按揭貸款的支援。

　　中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤2日表示，財政政策將在“穩(wěn)增長”中發(fā)揮更為重要的作用：加大財政支出力度，可考慮適當(dāng)提高赤字率。加快財政支出進(jìn)度，尤其是增大在中西部鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造、科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保和城市基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的支援。

　　而在穩(wěn)增長的同時，更多的學(xué)者專家也將目光投向了“向改革要動力”“短期應(yīng)該穩(wěn)增長，同時應(yīng)該促改革。”李稻葵觀點(diǎn)明確。問題的關(guān)鍵是，穩(wěn)增長政策只能在短期發(fā)揮效應(yīng)，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)存在問題多是深層次的，那就是一系列喚起了社會民眾和投資者極大熱情的改革方略尚未落實。不僅包括國有企業(yè)改革、混合所有制、打破壟斷、簡政放權(quán)等改革尚未落實，而且各級政府官員應(yīng)該主動去創(chuàng)新試驗的許多改革項目並沒有推行。因此，當(dāng)務(wù)之急是如何在整頓吏治清理腐敗的同時，能夠調(diào)動一系列政府機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新、簡政放權(quán)的主動性，形成各級政府敢於擔(dān)當(dāng)、銳意進(jìn)取的新局面。這是中國經(jīng)濟(jì)在明年、後年以及未來若干年能否煥發(fā)活力的關(guān)鍵。(記者 張莫 )