央行向部分金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支援 並要求銀行“盤活存量” ——

　　給夠教訓(xùn) “央媽”松手

　　銀間市場(chǎng)持續(xù)資金緊張，昨日，央行終於出手，向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支援，給了現(xiàn)今的金融市場(chǎng)一些信心。同時(shí)，昨日一行三會(huì)負(fù)責(zé)人齊聚陸家嘴回應(yīng)了當(dāng)前的流動(dòng)性問題，但業(yè)內(nèi)解讀這並非意味著央行穩(wěn)健的貨幣政策要轉(zhuǎn)變。

　　政策 央行“放錢” 一行三會(huì)陸家嘴表態(tài)

　　經(jīng)歷了近半個(gè)月的錢荒，昨天下午，央行終於放水。央行表示，為保持貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)作，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支援，隨著時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預(yù)計(jì)利率波動(dòng)和流動(dòng)性緊張狀況將逐步緩解。

　　除此之外，央行昨天在公開市場(chǎng)還暫停了央票的操作，本週公開市場(chǎng)到期資金250億元，央行很可能不開展任何回籠操作凈投放250億元。但央行也表示，各商業(yè)銀行對(duì)自身的流動(dòng)性和資産負(fù)債管理要繼續(xù)加強(qiáng)。

　　看似央行要給銀間市場(chǎng)放水，但昨日下午國務(wù)院的緊急發(fā)文才更體現(xiàn)了央行其實(shí)在“糾偏”。

　　國務(wù)院發(fā)文表示，要求銀監(jiān)會(huì)聯(lián)繫各家金融機(jī)構(gòu)，立即上報(bào)“用好增量，盤活存量”的建議方案，由銀監(jiān)會(huì)匯總後於6月28日之前上報(bào)國務(wù)院。

　　除了央行的公開表態(tài)外，昨日下午，央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人也齊聚上海陸家嘴金融論壇新聞發(fā)佈會(huì)，針對(duì)市場(chǎng)關(guān)心的流動(dòng)性等問題，進(jìn)行了正面回應(yīng)。

　　央行表示貨幣市場(chǎng)利率出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)性和季節(jié)性波動(dòng)，只是暫時(shí)的現(xiàn)象。

　　銀監(jiān)會(huì)辦公廳副主任劉宏宇也強(qiáng)調(diào)，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)掌握的情況，銀行並沒有出現(xiàn)大面積違約的情況，今年不良貸款情況也有所反彈，銀行整個(gè)資産品質(zhì)整體穩(wěn)定。

　　根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，6月25日隔夜質(zhì)押式回購利率已回落至5.83%，比6月20日回落592個(gè)基點(diǎn)。6月26日開盤，銀行間質(zhì)押式回購市場(chǎng)各期限品種開盤加權(quán)平均利率大多下降。

　　隔夜回購加權(quán)平均利率較昨日收盤下降32基點(diǎn)至5.51%，7天回購加權(quán)平均利率下降33基點(diǎn)至7.17%，14天回購加權(quán)平均利率大降808基點(diǎn)至6.92。

　　解讀一 恐慌真是“缺錢”來的嗎？

　　股市狂跌、基金贖回、銀行借錢……近期的“錢荒”事件，讓整個(gè)資本市場(chǎng)亂了套。“可以説銀行‘錢荒’消息是壓死股市的最後一根稻草。”

　　對(duì)於近期市場(chǎng)的“熊樣”，中信建投分析師劉楊這樣做了定義。

　　劉楊表示，從根本上來説，銀行不是缺錢而是結(jié)構(gòu)性失調(diào)，“只不過網(wǎng)路和紙媒都圍繞著‘錢荒’二字做文章，從而給資本市場(chǎng)帶來了極大的恐慌。”劉楊表示，這兩天下跌較大的板塊主要是金融和地産，“這些行業(yè)的個(gè)股多是權(quán)重股，它們一跌，指數(shù)就跟著跌。”

　　解讀二 央行為何選擇此時(shí)出手？

　　銀行“錢荒”，可以説“央媽”一直是看在眼裏、記在心裏的，但無論是銀行間同業(yè)隔夜拆借利率飆升至13.344%、各大銀行四處買存款，還是當(dāng)期發(fā)售的理財(cái)産品利率直超7%、各家銀行都在等待央行降準(zhǔn)降息或者再發(fā)幣，央行一直穩(wěn)坐泰山，還再三強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持穩(wěn)健性貨幣政策。

　　如今，極度錢荒的局面已經(jīng)有所緩和，央行才選擇出手，不少銀行業(yè)內(nèi)人士分析，央行這麼做全然是為了給“孩子們”一個(gè)教訓(xùn)。

　　“市不能不救，但不能銀行一喊缺錢央行就出手。”某銀行業(yè)內(nèi)人士分析道，今年央行雖然出手晚，但到最後還是救了，“在各家銀行都或多或少地意識(shí)到過多的影子銀行效應(yīng)、過多的虛擬票據(jù)，超額的貸款都給季末現(xiàn)金流帶來了巨大壓力，當(dāng)大家都去瘋狂搶錢彌補(bǔ)虧空時(shí)，才徹徹底底玩了回心跳，這才算達(dá)到了教訓(xùn)的目的。”

　　解讀三 “放錢”真的能救市嗎？

　　不少銀行業(yè)的人都喊著求央行放錢，在他們看來，只要央行放錢，現(xiàn)在的銀間市場(chǎng)資金鏈就不會(huì)這麼緊張。但也有業(yè)內(nèi)人士分析，從央行來看，正是每個(gè)季末央行都是慣性的放水，才慣壞了“孩子們”。

　　該人士告訴記者，高息理財(cái)、銀行間拆借、攬儲(chǔ)買存款的情況是每個(gè)季末必發(fā)生的事，而以往央行總是通過降準(zhǔn)、降息或再發(fā)貨幣的方式緩解銀間市場(chǎng)的緊張，但長久以來，這也就“慣大了”銀行的膽，超量貸款、超發(fā)理財(cái)，反正每到季末，各大小銀行向央行伸手要錢就能過關(guān)。

　　這位人士表示，以往“放錢”只是表面救市，這次央行“晚放錢”、“不放錢”，才是想借金融之手，通過市場(chǎng)的調(diào)節(jié)讓資金流向三農(nóng)、居民消費(fèi)信貸、産業(yè)升級(jí)改造、新興産業(yè)、製造業(yè)等最該去的地方。（記者 仝璇）

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