自主創(chuàng)新是強(qiáng)國之道，政策創(chuàng)新作為制度創(chuàng)新的核心內(nèi)容，是促進(jìn)自主創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。好的制度環(huán)境本身就是創(chuàng)新文化的産物，其中很重要的就是創(chuàng)新型政策，有了創(chuàng)新型政策，才會形成創(chuàng)新型制度、創(chuàng)新型文化，才會出現(xiàn)創(chuàng)新型金融，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新文化、創(chuàng)新産業(yè)與創(chuàng)新金融的聯(lián)盟。

　　創(chuàng)新型政策往往通過管理體制創(chuàng)新和産業(yè)政策創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融體制創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)産業(yè)資本化，為人民幣的國際化和資本化提供政策和産業(yè)保障。比如，根據(jù)先行先試的精神，深圳先行區(qū)通過政策創(chuàng)新正在推動制度、體制、管理、金融與産品的創(chuàng)新，著力打通香港人民幣回歸內(nèi)地的渠道，增強(qiáng)人民幣的國際信用、擴(kuò)展人民幣的國際流通半徑、提高人民幣資本化程度。在開發(fā)開放政策創(chuàng)新的推進(jìn)下，深圳先行區(qū)深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建立起了自主創(chuàng)新的金融機(jī)制，如建立推動科技發(fā)展的銀行等金融機(jī)構(gòu)，推進(jìn)科技金融工具創(chuàng)新，設(shè)立自主創(chuàng)新企業(yè)的貸款擔(dān)保制度等。

　　按照“政府主導(dǎo)、企業(yè)主體、市場運(yùn)作”的原則，筆者認(rèn)為還可以更進(jìn)一步，建議在此基礎(chǔ)上組建現(xiàn)代金融綜合服務(wù)平臺，設(shè)立金融産業(yè)發(fā)展基金和其他金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)建人民幣交易中心，積極利用海內(nèi)外資本市場和民間資本，開創(chuàng)投融資新模式，推動人民幣在全球範(fàn)圍的定價權(quán)和資源配置權(quán)逐步形成，將先行區(qū)建設(shè)成金融改革創(chuàng)新先行區(qū)，中國金融業(yè)對外開放試驗(yàn)示範(fàn)窗口。

　　為拓寬境外人民幣資金回流渠道，配合支援香港人民幣離岸業(yè)務(wù)發(fā)展，一些先行區(qū)還在構(gòu)建跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，允許區(qū)銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放境外項(xiàng)目人民幣貸款、允許香港銀行機(jī)構(gòu)對設(shè)立在先行區(qū)的企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)放人民幣貸款、允許區(qū)內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，用於支援先行區(qū)開發(fā)建設(shè)、支援設(shè)立先行區(qū)股權(quán)投資母基金、支援外資股權(quán)投資基金在區(qū)內(nèi)創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)而探索外資股權(quán)投資企業(yè)在資本金結(jié)匯、投資、基金管理等方面的管理新模式，支援先行區(qū)試點(diǎn)設(shè)立各類有利於增強(qiáng)市場功能的創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)、要素交易平臺建設(shè)和金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、支援香港金融機(jī)構(gòu)和其他境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在先行區(qū)設(shè)立國際性或全國性管理總部、業(yè)務(wù)運(yùn)營總部，促進(jìn)先行區(qū)金融業(yè)和總部經(jīng)濟(jì)集聚發(fā)展，鼓勵有條件的深港兩地金融機(jī)構(gòu)在産品開發(fā)、渠道開拓等方面開展資源整合和業(yè)務(wù)合作。

　　除此之外，在先行區(qū)的金融産業(yè)化建設(shè)方面，筆者認(rèn)為在政策創(chuàng)新上還可以從以下方面謀求突破：建設(shè)人民幣與港幣、澳門幣的準(zhǔn)離岸市場；建設(shè)開放性多層次資本市場，先行區(qū)發(fā)展跨境直投型資本市場和股權(quán)轉(zhuǎn)讓；建設(shè)國際性金融資産重組和交易市場模式，在橫琴島構(gòu)建同時面向粵港澳機(jī)構(gòu)投資者的交易平臺；建設(shè)政府—金融機(jī)構(gòu)—研究機(jī)構(gòu)一體化的金融服務(wù)交流平臺。

　　政策創(chuàng)新推動的産業(yè)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，往往與財稅體制創(chuàng)新同步。財稅體制創(chuàng)新既可減少先行區(qū)相關(guān)利益主體的創(chuàng)新成本，又可推動先行區(qū)財稅增長，進(jìn)而形成財稅收入增長的蓄水池和産業(yè)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)器。隨著新型金融組織如國際投融資戰(zhàn)略指導(dǎo)委員會、現(xiàn)代金融服務(wù)平臺、人民幣全球定價中心的形成、金融産業(yè)基金和國際性金融創(chuàng)新會議組織在先行區(qū)的落地，隨著一系列産業(yè)基金的籌建和運(yùn)營，將推動金融、科技、環(huán)保、生態(tài)等主導(dǎo)戰(zhàn)略産業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；産業(yè)和項(xiàng)目一旦跨越初始期，盈利和收益都比較穩(wěn)定，這將給先行區(qū)所在地方政府解決就業(yè)、創(chuàng)造鉅額稅收帶來積極意義。

　　隨著深圳先行區(qū)或未來浦東自由貿(mào)易區(qū)成為金融創(chuàng)新基地，浦東未來或?qū)⒅鸩匠蔀槿嗣駧哦▋r中心，以現(xiàn)代金融為核心的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興産業(yè)也將隨之形成，財稅增長、産業(yè)轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展將形成良性迴圈。

　　在國家稅制改革框架下，先行區(qū)還將探索如何在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)稅收體制改革中發(fā)揮先行先試作用。通過財政體制、轉(zhuǎn)移支付制度、預(yù)算管理、稅收體制創(chuàng)新為先行區(qū)自主創(chuàng)新提供財稅環(huán)境，設(shè)立支援研發(fā)的專項(xiàng)基金，推動並支援創(chuàng)新企業(yè)的研發(fā)。註冊在先行區(qū)的符合規(guī)定條件的現(xiàn)代物流企業(yè)享受先行試點(diǎn)物流企業(yè)按差額徵收營業(yè)稅的政策。

　　在産業(yè)、財稅創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，通過金融創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和資本創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)土地金融化與土地資本化，將土地的使用許可權(quán)與産業(yè)政策結(jié)合。比如，一些先行區(qū)管理局根據(jù)政府授權(quán)負(fù)責(zé)先行區(qū)土地的監(jiān)督、管理和開發(fā)，土地利用以符合先行區(qū)總體規(guī)劃和産業(yè)發(fā)展的需要，以集約高效、滿足長遠(yuǎn)發(fā)展為原則，先行區(qū)的土地可以採取租賃、合作、抵押等多種方式利用。以租賃、合作、抵押等方式開發(fā)土地，並與産業(yè)發(fā)展對稱，先行區(qū)管理局不僅是租賃土地的地主，也是參與産業(yè)發(fā)展分享先行區(qū)價值增長的資本家。同時，企業(yè)可以租賃等方式進(jìn)入先行區(qū)，減輕了負(fù)債率，有利於企業(yè)輕裝上陣，集中資本于新産業(yè)發(fā)展。（中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 李國旺）

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