在近日舉辦的全球金融峰會上，網(wǎng)際網(wǎng)路行業(yè)和傳統(tǒng)金融行業(yè)的觀點完全不同，前者認(rèn)為網(wǎng)際網(wǎng)路是重點，金融不過是下一個即將被顛覆的特定行業(yè)而已；後者則認(rèn)為金融有自己完全不同的邏輯，網(wǎng)際網(wǎng)路金融只能在網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)的範(fàn)疇

　　“網(wǎng)際網(wǎng)路金融”這個概念最近特別火，在阿裏、微信和百度理財?shù)纫幌盗芯W(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)暴下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)對於未來，有擔(dān)憂，也有恐慌。10月30日召開的全球金融峰會上，金融人士們?yōu)檫@個概念吵得不可開交，關(guān)於這個概念，網(wǎng)際網(wǎng)路行業(yè)和傳統(tǒng)金融行業(yè)的觀點完全不同，前者認(rèn)為網(wǎng)際網(wǎng)路是重點，金融不過是下一個即將被顛覆的特定行業(yè)而已，只是由於金融行業(yè)的高門檻和嚴(yán)監(jiān)管，顛覆進(jìn)程會比較曲折；後者則認(rèn)為金融有自己完全不同的邏輯，信用和風(fēng)險是難以逾越的門檻，網(wǎng)際網(wǎng)路金融只能在網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)的範(fàn)疇裏發(fā)展和自娛。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融市場的“末端覆蓋”

　　百度金融首款理財産品，百度百發(fā)上線後，僅僅一天10億元基金銷售一空，而支付寶旗下餘額寶，6月13日上線，截至9月底資金規(guī)模已達(dá)到556.53億元，三季度規(guī)模增長近10倍，客戶數(shù)突破1300萬，受惠于網(wǎng)際網(wǎng)路的力量，天弘基金增利寶也順理成章地成為國內(nèi)最大規(guī)模的單只基金。這便是網(wǎng)際網(wǎng)路金融摧枯拉朽的力量。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融基本上分為三類：第三方支付、融資類産品以及理財産品。理財産品觸及到的是“小白”客戶，年輕人、月光族等，而融資類産品，則觸及到了傳統(tǒng)金融機構(gòu)難以或不願接觸的小微企業(yè)。從餘額寶，到百度理財，到“三馬賣保險”，關(guān)於金融的一切頑固壁障都煙消雲(yún)散。百度理財?shù)呢?fù)責(zé)人説，當(dāng)傳統(tǒng)金融遭遇網(wǎng)際網(wǎng)路，就是一種金融祛魅，是“從陽春白雪到下裏巴人的改變”。

　　美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人王興説：“網(wǎng)際網(wǎng)路的本質(zhì)，就是物理的本質(zhì)，其實就是大量的資訊快速地從點A移到點B，這是所有一切網(wǎng)際網(wǎng)路應(yīng)用的本質(zhì)。金融的本質(zhì)就是幫助錢從點A，有錢的地方，移到點B，需要錢的地方去。金融是信用、是資訊，由此看來，金融和網(wǎng)際網(wǎng)路是非常接近的事情，從最本質(zhì)來説是天作之合。所以我認(rèn)為網(wǎng)際網(wǎng)路金融會非常紅火地發(fā)展，不以個人意志為轉(zhuǎn)移的。”

　　一個故事可以説明網(wǎng)際網(wǎng)路金融對於傳統(tǒng)金融的意義：一個缸子，裏面裝滿了大塊小塊的石頭，有人問它是否裝滿了？一會又有人倒入沙子，但其實這個缸子依舊沒有裝滿，於是又有人倒入水。出於效率考慮和管理半徑問題，傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)更多的是石頭，而網(wǎng)際網(wǎng)路金融則是沙子與水。

　　對於這一點，天弘基金的副總經(jīng)理周曉明深有體會。在他看來，餘額寶之所以成功是因為餘額寶覆蓋到了“80%以外”的人，就是説在傳統(tǒng)的金融體系裏面得不到很好地服務(wù)，或者説按照一般的常理，他們現(xiàn)在還不認(rèn)為自己需要理財服務(wù)的人群。“簡單説就是‘小白’客戶，年輕人、月光族等等這樣的客戶，他們通過網(wǎng)際網(wǎng)路的手段，非常親切地接觸到了我們的服務(wù)。”也就是説，理論上，傳統(tǒng)金融覆蓋了80%的市場，而網(wǎng)際網(wǎng)路金融則關(guān)注了剩下20%的末端市場。

　　傳統(tǒng)金融市場的“鞭長莫及”

　　傳統(tǒng)金融機構(gòu)，線上下能夠直接面對客戶，但是在網(wǎng)路世界裏，它必須通過百度或者是淘寶來購買和獲取流量。這就直接導(dǎo)致它們行銷能力在網(wǎng)路空間的逐漸式微。當(dāng)然，傳統(tǒng)金融機構(gòu)依舊有自己的獨特價值，只是，在網(wǎng)際網(wǎng)路勢力的滲透效應(yīng)下，坐擁萬金，陽光燦爛的好日子，只能變成一場歷史的追憶和反思了。

　　無論是橫空出世的支付寶、餘額寶，還是百度理財，或者“三馬賣保險”，都是網(wǎng)際網(wǎng)路與金融融合的一種大趨勢。一方面是網(wǎng)際網(wǎng)路滲透式發(fā)展的本質(zhì)趨勢，另一方面是傳統(tǒng)金融對新市場的鞭長莫及。

　　面對龐大“屌絲”級別的理財客戶和小微企業(yè)，銀行與基金們，並非無動於衷，只不過要覆蓋它們，需要大量的人力、物力成本。在傳統(tǒng)金融的成本結(jié)構(gòu)下，這絕對是個吃力不討好的業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)金融只能關(guān)注到財富高端集中地，成本和效率半徑是無法繞開的考量。

　　這時候，網(wǎng)際網(wǎng)路顯示出它的成本優(yōu)勢所在：邊際成本遞減，邊際效應(yīng)遞增。本報記者曾經(jīng)在比特幣興起的時候?qū)戇^一篇分析報道，網(wǎng)際網(wǎng)路給了一個虛擬成本的可能，讓傳統(tǒng)的金融世界脫離了物理世界的束縛，海量的用戶群抽象地變成了一個個虛擬ID，服務(wù)數(shù)萬人，現(xiàn)實成本卻並沒有太多的增加。但當(dāng)邊際成本遞減，邊際效應(yīng)遞增的同時也註定了網(wǎng)際網(wǎng)路金融更適合成規(guī)模經(jīng)濟去發(fā)展，因為必須達(dá)到足夠的用戶規(guī)模，才能釋放出網(wǎng)際網(wǎng)路的成本優(yōu)勢。所以也決定了正如比特世界裏的“挖金礦工”，只有擁有巨大流量與用戶群的巨頭公司，最終才會成為這場傳統(tǒng)金融鞭長莫及領(lǐng)域裏真正挖到金礦的遊戲主角。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融的相斥和相容

　　在此次論壇上，正如開篇所説的一樣，傳統(tǒng)金融和網(wǎng)際網(wǎng)路金融的對陣雙方，全程都劍拔弩張，顯示了它客觀立場的不相容。傳統(tǒng)金融對網(wǎng)際網(wǎng)路“有保留”借鑒和學(xué)習(xí)的態(tài)度最為明顯。

　　比如百度百發(fā)上線後，有人便説“這不是網(wǎng)際網(wǎng)路金融”，只不過是“線下行為網(wǎng)路化而已”。

　　比如不久前參加過招商信用卡論道網(wǎng)際網(wǎng)路金融溝通會的一位銀行人士認(rèn)為，金融從本質(zhì)上講其實在面臨技術(shù)上的徹底改變，在跟上網(wǎng)際網(wǎng)路業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，也要看明白一點，那就是網(wǎng)際網(wǎng)路行業(yè)其實是一個“贏家通吃”的結(jié)構(gòu)。如果這樣一個結(jié)構(gòu)複製在金融行業(yè)，未必真的在未來會對社會、對客戶帶來好處。招行信用卡中心總經(jīng)理劉加隆也表示：“對於移動網(wǎng)際網(wǎng)路金融發(fā)展的高潮，我們的立場是既不認(rèn)為這個改變是小改變，也不説傳統(tǒng)金融行業(yè)就再也沒有任何希望。”

　　解決之道則是一直在討論的大數(shù)據(jù)。因為大數(shù)據(jù)在解決金融核心問題——信用評級和風(fēng)險控制上擁有傳統(tǒng)方法所不具備的顯著優(yōu)勢和光明前景，是金融業(yè)“真正”網(wǎng)際網(wǎng)路化的必由之路。很難得這一點得到了傳統(tǒng)金融和網(wǎng)際網(wǎng)路業(yè)界的一致承認(rèn)。

　　論壇上發(fā)表演説的P2P借貸從業(yè)者和網(wǎng)路徵信從業(yè)者據(jù)此介紹了自己在大數(shù)據(jù)審貸與信評方面的切身體驗。譬如阿裏小微2012年上半年數(shù)據(jù)顯示有130億元累計放貸額。這個絕對值並不大，任何一家國有銀行的分行都可能實現(xiàn)這一數(shù)字，但其投放筆數(shù)卻堪稱驚人：是由170萬筆貸款組成，日均完成貸款接近1萬筆，平均每筆貸款僅為7000元。假設(shè)沒有阿裏交易數(shù)據(jù)的支撐，日均完成貸款近1萬筆的放貸速度，是任何傳統(tǒng)金融機構(gòu)都難以實現(xiàn)的。

　　合理解讀網(wǎng)際網(wǎng)路金融的“大數(shù)據(jù)”

　　但是大數(shù)據(jù)這一難得的“統(tǒng)一戰(zhàn)線”也在論壇直播過程和會後受到了另外一些專業(yè)人士的質(zhì)疑。

　　大數(shù)據(jù)並不是一個新鮮概念，從最早沃爾瑪啤酒與尿片的故事，到最近的精準(zhǔn)行銷和無人駕駛，數(shù)據(jù)分析確實存在成功應(yīng)用的案例，並日益融入日常生活與商業(yè)決策。它被披上各種各樣的外衣，承載過各種各樣的夢想。但是數(shù)據(jù)統(tǒng)計與分析不同於大數(shù)據(jù)，甚至數(shù)據(jù)挖掘都與大數(shù)據(jù)鼓吹者的理想也相差甚遠(yuǎn)。因為能否從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)未知的、有價值的資訊與規(guī)律，並非取決於數(shù)據(jù)本身和演算法，更多取決於“人”，取決於“人”對現(xiàn)象與行為的認(rèn)識，以及把認(rèn)識疊加於數(shù)據(jù)的採集與分析之上獲得的數(shù)據(jù)洞察。絕大多數(shù)的演算法和模型只是結(jié)果，是人的認(rèn)識與洞察的形式化表現(xiàn)。所以有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在當(dāng)前的主流網(wǎng)際網(wǎng)路金融應(yīng)用，例如P2P借貸、眾籌和供應(yīng)鏈金融、渠道金融中，大數(shù)據(jù)並非多重要的因素，應(yīng)用時機也未必成熟。

　　“毋庸置疑，金融行業(yè)天生擁有大數(shù)據(jù)，天然擁有優(yōu)化大數(shù)據(jù)處理、進(jìn)而降低信評與風(fēng)控成本的動機。在利潤最大化的追求下，大數(shù)據(jù)處理屬於傳統(tǒng)金融行業(yè)的內(nèi)在創(chuàng)新動力，如果解決這一問題的時機成熟、成本宜人，他們自己就會猛撲上去，根本用不著網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)代勞，直接收購一家數(shù)據(jù)處理公司就夠了。”一位業(yè)界觀察人士認(rèn)為，傳統(tǒng)金融行業(yè)對於大數(shù)據(jù)的期盼，更多在於社交網(wǎng)路、電商數(shù)據(jù)與金融數(shù)據(jù)的融合。對於傳統(tǒng)金融行業(yè)，這一主張務(wù)實而合理，但是暫時而言，它並不是絕大多數(shù)網(wǎng)際網(wǎng)路金融企業(yè)的菜。

　　有評論者認(rèn)為，新行業(yè)對於舊行業(yè)的顛覆，從來都不一定表現(xiàn)為直接解決核心問題。但是行業(yè)目前的流行趨勢是，陷入過於迷信網(wǎng)際網(wǎng)路金融“核心”技術(shù)特質(zhì)，而忽視了技術(shù)的多樣化表現(xiàn)與網(wǎng)際網(wǎng)路金融創(chuàng)新的外部動力。比如餘額寶之於“屌絲理財”，也並沒有真正解決了貨幣基金自身的問題。在傳統(tǒng)金融不能也不願覆蓋的金融市場，P2P借貸承擔(dān)著填補市場空白、普及金融服務(wù)的作用，而它首先要解決的，應(yīng)該是特定群體金融服務(wù)的有無問題，而不是幻想著依靠分析大數(shù)據(jù)去盈利。（劉可）