4月23日開始，年近不惑的翼龍貸CEO王思聰?shù)缴虾！刂荨⒏Ｖ莸鹊匾宦纷咴L，一圈下來(lái)，他發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸（網(wǎng)路上點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸方式）發(fā)展的速度已經(jīng)超過(guò)預(yù)計(jì)，於是，他調(diào)高了翼龍貸的預(yù)期。目前，在全國(guó)300多個(gè)城市中，翼龍貸的覆蓋網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到100多個(gè)，到今年底，他希望超過(guò)200。

　　“今年，我們想將貸款規(guī)模做到5億多。”王思聰判斷，今年P(guān)2P網(wǎng)貸還會(huì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，他想借線下的推廣將公司規(guī)模更上一層樓。

　　除了翼龍貸，拍拍貸、人人貸、宜信等也都在招兵買馬。2012年年底，人人貸與友信共同組建集團(tuán)，後者是專注于線下的金融服務(wù)公司，整合後，員工達(dá)到1000多人。新的公司組建後，人人貸將P2P業(yè)務(wù)模式搬到線下，將通過(guò)較強(qiáng)的行銷團(tuán)隊(duì)推廣業(yè)務(wù)。堅(jiān)持輕平臺(tái)模式的拍拍貸也會(huì)在2013年加速擴(kuò)張。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路行業(yè)“唯快不破”的道理會(huì)延伸到與其有關(guān)的各個(gè)細(xì)分行業(yè)，惟恐在這新一輪的“跑馬圈地”中失去機(jī)會(huì)。

　　安信證券在2012年底發(fā)佈的一份分析報(bào)告顯示，目前全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)超過(guò)300家。2012年，整個(gè)行業(yè)的貸款額達(dá)到200億元。而按照行業(yè)近年的3倍增長(zhǎng)速度來(lái)估算，2013年底，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的成交規(guī)模可達(dá)到600億元。

　　在目前200億元的市場(chǎng)規(guī)模中，除了宜信（擁有除P2P貸款之外的業(yè)務(wù)）有50億元的貸款額之外，其他的P2P貸款平臺(tái)大多規(guī)模在5億以內(nèi)，極少數(shù)規(guī)模在10億內(nèi)。

　　目前，整個(gè)P2P網(wǎng)貸擁有大大小小的企業(yè)近300家。根據(jù)行業(yè)公開的統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在，每天，都有一家新的P2P網(wǎng)貸公司成立。

　　“現(xiàn)在，整個(gè)市場(chǎng)剛開始蓬勃發(fā)展，各家也都剛起步，格局未定，各家都有機(jī)會(huì)。” 長(zhǎng)期關(guān)注P2P網(wǎng)貸行業(yè)的中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授、金融法研究所所長(zhǎng)黃震4月25日在接受記者採(cǎi)訪時(shí)表示。

　　快速擴(kuò)張

　　“5月份，北京城區(qū)將會(huì)鋪設(shè)5個(gè)區(qū)，每個(gè)區(qū)將配備8到10個(gè)人的線下業(yè)務(wù)員，業(yè)務(wù)較多的區(qū)域會(huì)配置幾十人。” 翼龍貸北京運(yùn)營(yíng)中心負(fù)責(zé)人卜玉強(qiáng)告訴記者，到今年年底，北京16個(gè)區(qū)將全部配備完畢。

　　翼龍貸的擴(kuò)張計(jì)劃基於王思聰對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“2013年會(huì)迅猛發(fā)展”的判斷。現(xiàn)在使用P2P網(wǎng)貸的人群大部分是那些從線下平臺(tái)借不著錢的人群。線上下放貸公司的眼中，這些人的個(gè)人還貸能力較差，風(fēng)險(xiǎn)比較高。

　　但事實(shí)並非如此。“線下貸款往往只考慮個(gè)人的還款能力，而很少考慮其整個(gè)家庭的還款能力。”王思聰表示，實(shí)際上，很多貸款人家庭有較強(qiáng)的還款能力，但線下貸款的運(yùn)作機(jī)制讓這些人借不到錢，這便給了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)機(jī)會(huì)。

　　像翼龍貸一樣，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都不約而同地選擇線下擴(kuò)張。2006年成立的宜信，目前已經(jīng)在全國(guó)近100個(gè)城市和20多個(gè)農(nóng)村地區(qū)建立起強(qiáng)大的全國(guó)協(xié)同服務(wù)網(wǎng)路。而到了2013年底，宜信預(yù)計(jì)這一數(shù)字會(huì)增加一倍。目前，在宜信2萬(wàn)多名的員工中，有1萬(wàn)多人專門進(jìn)行P2P網(wǎng)貸線下推廣。

　　前兩年，宜信也從快速的線下擴(kuò)張中嘗到了“甜頭”。目前，宜信有40萬(wàn)~50萬(wàn)信貸客戶，信貸額達(dá)到50億元，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先於其他P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

　　除了線下推廣，自身平臺(tái)運(yùn)營(yíng)外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還採(cǎi)取“利益共食”的策略來(lái)吸納其他網(wǎng)際網(wǎng)路流量。貸款諮詢服務(wù)平臺(tái)91金融創(chuàng)始人許澤瑋告訴記者，91金融上的不少客戶會(huì)選擇宜信貸款。目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給出的貸款條件相對(duì)較低，並且給導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)的傭金也比較大方，結(jié)算及時(shí)，比較受導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)的歡迎。

　　B2B貿(mào)易平臺(tái)慧聰網(wǎng)擁有12萬(wàn)名會(huì)員，不少中小企業(yè)主有較強(qiáng)的貸款需求，但此前銀行、小額貸款公司難以滿足，這其中的一部分需求就導(dǎo)向了人人貸。一年中，慧聰網(wǎng)約有3000多個(gè)客戶從人人貸尋求貸款支援，以每個(gè)客戶平均貸款10萬(wàn)元來(lái)計(jì)算，這給人人貸帶去的貸款額為3億元。

　　“我們與銀行合作推出針對(duì)小微企業(yè)主的信用卡，銀行並不會(huì)給返傭，但是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)返傭。”慧聰網(wǎng)金融事業(yè)部總經(jīng)理耿春明表示，不少B2B平臺(tái)由於對(duì)商家的情況比較了解，風(fēng)險(xiǎn)可控，所以，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)很樂意找它們尋找合作。

　　在龐大的金融蛋糕中，切中細(xì)分市場(chǎng)的P2P網(wǎng)貸“前景無(wú)限”。拍拍貸品牌總監(jiān)朱長(zhǎng)城介紹，銀行信貸面向大型企業(yè)，而企業(yè)界佔(zhàn)有最大比重的是小微企業(yè)，這些企業(yè)往往從銀行貸不到錢，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在一定程度上滿足了這些“剛需”。

　　根據(jù)國(guó)信證券的一份分析報(bào)告，從借款需求來(lái)看，中等規(guī)模以上、業(yè)務(wù)穩(wěn)定、有抵押擔(dān)保物的企業(yè)可以獲得銀行貸款，利率6%-10%。絕大部分小企業(yè)和個(gè)人只能得到民間貸款或小額貸款，利率20%以上。中間10%-20%的借貸市場(chǎng)尚屬空白。而P2P網(wǎng)貸剛好填補(bǔ)了這一空白。

　　在具體的操作上，這些P2P網(wǎng)貸公司正是在這樣的利率區(qū)間“掘金”。根據(jù)網(wǎng)貸之家、國(guó)信證券整理的數(shù)據(jù)，2012年9月，人人貸的年化收益率為11.85%、紅嶺創(chuàng)投是11.14%、365易貸是22.28%、808信貸是24.99%、e速貸是19.41%、溫州貸是11.71%，其他一些規(guī)模較小的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給出的年化收益率更高，有的甚至高達(dá)30%。不僅如此，為了贏得競(jìng)爭(zhēng)，不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都給出“保本”甚至“保本付息”的優(yōu)惠政策。這樣的高額收益對(duì)那些投資客來(lái)説無(wú)疑是一門難得的好生意。

　　分化

　　“無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管”，這“三無(wú)”原則使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)像一匹沒有“韁繩”的野馬，四處狂奔當(dāng)中也遇到了不少磕磕碰碰。

　　行業(yè)人士認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只應(yīng)該做資訊流的集散，而不應(yīng)該涉及擔(dān)保、債權(quán)，但是一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了吸引更多的借款人，做起了擔(dān)保與債權(quán)轉(zhuǎn)讓。在原本的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間，債權(quán)是借款人與貸款人之間，而平臺(tái)將債權(quán)變成貸款人與平臺(tái)，借款人與平臺(tái)之間。

　　面對(duì)這樣的情況，一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開始做出了不同的選擇，有的向左走，有的向右走。從線上與線下，有無(wú)擔(dān)保的角度進(jìn)行劃分：拍拍貸是無(wú)擔(dān)保的線上模式，翼龍貸是無(wú)擔(dān)保、有線下的模式，紅嶺創(chuàng)投是有擔(dān)保的線上模式，宜信則屬於有擔(dān)保的線下模式。

　　據(jù)了解，成立於2008年的拍拍貸，5年間累計(jì)的交易額達(dá)到4億元，貸款人為120萬(wàn)，借款人超過(guò)4萬(wàn)。目前，拍拍貸的月交易量約為4000萬(wàn)左右，最高的信貸貸款額度從20萬(wàn)提升到50萬(wàn)。但無(wú)論如何發(fā)展，拍拍貸一直堅(jiān)持“最原汁原味”的平臺(tái)模式，只負(fù)責(zé)資訊流，並不涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓與擔(dān)保。

　　翼龍貸扮演資訊流功能的同時(shí)，佈局了自己的線下團(tuán)隊(duì)，來(lái)減少借貸之間的違約風(fēng)險(xiǎn)。翼龍貸的交易資訊大多在網(wǎng)路平臺(tái)上來(lái)實(shí)現(xiàn)，具體的客戶服務(wù)、行銷都利用了本地、同城的合作手段。

　　在所有的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上，同時(shí)擁有擔(dān)保與線下模式的宜信，不再是純粹的P2P平臺(tái)，它擁有龐大線下團(tuán)隊(duì)，有諸多理財(cái)産品，更像一家流動(dòng)的“金融機(jī)構(gòu)”。目前，宜信已經(jīng)擁有多種業(yè)務(wù)。據(jù)這位宜信員工介紹，宜信的産品主要分為兩個(gè)部分：一是普惠金融，主要業(yè)務(wù)是P2P網(wǎng)貸，有將近1萬(wàn)名員工提供服務(wù)；另一部分是財(cái)富管理，既有宜信自己研發(fā)的産品，又代銷券商、基金、PE推出的理財(cái)産品，負(fù)責(zé)這個(gè)業(yè)務(wù)的銷售人員就約3000名。另外，宜信還有100多人來(lái)研發(fā)自己的理財(cái)産品。

　　目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的平均借款額度約10萬(wàn)元左右，借款人往往也是小微企業(yè)主，這與小額貸款公司的幾十萬(wàn)到幾百萬(wàn)的規(guī)模還相去甚遠(yuǎn)。“與其他金融機(jī)構(gòu)不同，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的客戶大多是消費(fèi)類、創(chuàng)業(yè)初期的資金需求。”宜信公關(guān)負(fù)責(zé)人表示，宜信將從客戶需求鏈條上向上或向下延伸。

　　近期，宜信推出了針對(duì)白領(lǐng)精英階層的個(gè)人信用貸款平臺(tái)——宜人貸，月收入達(dá)到4000元的白領(lǐng)都可以申請(qǐng)個(gè)人信用貸款。

　　“我們想開拓下個(gè)人用戶，之前宜信P2P平臺(tái)，主要是小微企業(yè)主，這些佔(zhàn)到50%以上。城市白領(lǐng)用戶不多，但這一市場(chǎng)的價(jià)值很大。” 一位宜信的員工告訴記者，這個(gè)産品綜合下來(lái)的年利率是17%，比信用卡的18.5%要便宜一些。宜信的“宜人貸”與之前渣打銀行推出的“現(xiàn)貸派”直接競(jìng)爭(zhēng)，後者的貸款人群也是城市白領(lǐng)。

　　此外，宜信就較早地從事小額信貸仲介服務(wù)，目前運(yùn)營(yíng)規(guī)模較大。宜信公關(guān)負(fù)責(zé)人亦坦承，未來(lái)，P2P網(wǎng)貸將成為小額借款的主要平臺(tái)之一，當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程也需要較長(zhǎng)時(shí)間。

　　但是，黃震認(rèn)為，宜信是將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到擔(dān)保、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)上，不再是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。這樣的業(yè)務(wù)拓展思路也不是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展路徑。

　　黃震曾多次表示，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)需要堅(jiān)持“三不”原則：不吸存、不放貸、不擔(dān)保。在目前的行業(yè)發(fā)展初期，不要推出有爭(zhēng)議性的理財(cái)計(jì)劃或債權(quán)轉(zhuǎn)讓包等産品，不觸碰法律紅線，也不要突破政策底線，這樣才能夠獲得安穩(wěn)的發(fā)展環(huán)境。

　　如何控制風(fēng)險(xiǎn)

　　實(shí)際上，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展也不過(guò)兩三年光景。2006年成立的宜信、2007年成立的翼龍貸、2008年成立的拍拍貸稱得上是最早的一批。自2010年，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)如雨後春筍般發(fā)展起來(lái)，如人人貸、e速貸、易貸365、盛融線上等。而2011年，微貸網(wǎng)、中寶投資、搜搜貸等新平臺(tái)又層出不窮。經(jīng)過(guò)這兩年的快速發(fā)展期，到了2012年，整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)才被公眾知曉。

　　初生的事物都會(huì)面臨“風(fēng)雨”考驗(yàn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也不例外。此前，淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)先後曝出“卷款跑路”的新聞。而成立不到1個(gè)月的眾貸網(wǎng)也不幸倒閉，也給正在發(fā)展中的P2P網(wǎng)貸蒙上了一層陰影。

　　王思聰表示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的進(jìn)入門檻已經(jīng)形成，新進(jìn)入者需要擁有較多的資源才能夠生存下來(lái)。因?yàn)椋W(wǎng)際網(wǎng)路驅(qū)動(dòng)下，平臺(tái)效應(yīng)明顯。一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，缺乏規(guī)模足夠的貸款人、借款人群體需要長(zhǎng)時(shí)間的積累，而不是一時(shí)的行銷。貸款人群體、借款人群體都會(huì)選擇成熟的平臺(tái)。

　　“P2P網(wǎng)貸行業(yè)的門檻在於風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。”宜信公關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，宜信成立了一個(gè)數(shù)百人的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以保障借款人的利益。對(duì)借款人來(lái)説，最大的風(fēng)險(xiǎn)是平颱風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)平臺(tái)來(lái)説，對(duì)貸款者的信用評(píng)價(jià)成為關(guān)鍵。

　　目前，拍拍貸給淘寶賣家提供借款服務(wù)，而對(duì)於誠(chéng)信，朱長(zhǎng)城告訴記者，淘寶上有“企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”，如皇冠、星級(jí)等，這個(gè)P2P網(wǎng)貸可以直接作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。

　　除了與淘寶、京東等電商平臺(tái)合作，以及接入國(guó)家第三方徵信系統(tǒng)之外，利用網(wǎng)際網(wǎng)路積攢大數(shù)據(jù)來(lái)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，這將是P2P網(wǎng)貸的發(fā)展方向。但是，目前，國(guó)內(nèi)實(shí)行實(shí)名制的社交網(wǎng)路並不發(fā)達(dá)，人人網(wǎng)也未能從校園市

　　場(chǎng)大規(guī)模擴(kuò)展到普通民眾，而定位於城市白領(lǐng)的開心網(wǎng)最終只是曇花一現(xiàn)。無(wú)規(guī)模的社交網(wǎng)路也成為P2P網(wǎng)貸的瓶頸。

　　黃震表示，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上，線上與線下的輔助登記都是可以的，借款項(xiàng)目線上下進(jìn)行審核也可以。但是，一個(gè)P2P平臺(tái)不能碰資金，不能與借款人、貸款人形成債權(quán)關(guān)係，因?yàn)閭鶛?quán)關(guān)係只能在這兩者之間。

　　不進(jìn)行擔(dān)保、不進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)如何做好風(fēng)險(xiǎn)控制，或許翼龍貸的做法有可以借鑒之處。目前，翼龍貸的收費(fèi)包括三種：一是4%的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)；二是盡調(diào)（盡職調(diào)查）費(fèi)，這個(gè)盡調(diào)費(fèi)是幾十元到100元不等，用於客戶家訪。三是1%~1.7%的月息，這支付給借款人。

　　據(jù)王思聰介紹，目前翼龍貸平臺(tái)將獲得的4%平臺(tái)費(fèi)，其中3%讓利給線下的合作運(yùn)營(yíng)商，另外的1%用於風(fēng)險(xiǎn)撥備留存。盡調(diào)費(fèi)也直接由貸款人支付給運(yùn)營(yíng)商。這樣，運(yùn)營(yíng)商就願(yuàn)意合作，能夠更好地做盡職調(diào)查，降低貸款者欠款不還的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“我們的壞賬率一直控制在1%以下。”王思聰告訴記者，翼龍貸採(cǎi)取家訪式的盡調(diào)，入戶拜訪的調(diào)查員會(huì)拍攝借款人的全家福，以及其他家庭生活環(huán)境的照片。借此形成威懾力，在一定程度上降低了借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。並且，翼龍貸的線下合作運(yùn)營(yíng)商會(huì)與貸款人形成債權(quán)關(guān)係。一旦借款人不還錢，運(yùn)營(yíng)商也可以將其訴諸法律，這樣有明確的債權(quán)關(guān)係，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低不少。

　　“純線上的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還處?kù)杜嘤冢放铺庫(kù)秳偸苷J(rèn)知的階段，平臺(tái)的擴(kuò)張還沒有到爆發(fā)期。”王思聰表示，未來(lái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)是品牌取勝，誰(shuí)擁有良好的信用與口碑，就能夠在網(wǎng)際網(wǎng)路上快速擴(kuò)張。

　　長(zhǎng)城證券分析師黃飆認(rèn)為， P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由於參與門檻低、渠道成本低、拓展了信貸額度的範(fàn)圍，這在一定程度上彌補(bǔ)了銀行信貸的盲點(diǎn)，未來(lái)會(huì)成為第三方支付、阿裏小貸之外的第三種“網(wǎng)路新金融市場(chǎng)”。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 湯潯芳）

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