【環(huán)球網(wǎng)綜合報道】俄羅斯金融市場近日出現(xiàn)翻雲(yún)覆雨的變化，引發(fā)各方關(guān)注。美國財經(jīng)新聞媒體CNBC12月17日刊登美國匯率風(fēng)險管理諮詢公司FiREapps首席執(zhí)行官Wolfgang Koester的署名分析文章，分析了此次盧布危機的嚴(yán)重程度與影響。

　　以下為該署名文章全文：

　　俄羅斯盧布的暴跌預(yù)示著狂風(fēng)海浪即將席捲跨國公司。這次危機將把能有效應(yīng)對強烈風(fēng)險與動蕩的公司與其他在風(fēng)險中潰敗的公司區(qū)分開來，獎勵前者，懲罰後者。

　　制裁切斷了俄羅斯進(jìn)入外國資本的渠道，同時油價下跌(較2014年的峰值下跌近一半)使得進(jìn)入外國資本變得尤其重要，只有這樣俄羅斯才能進(jìn)行再融資。

　　11月底，盧布貶值的速度不斷加快，在本週，這個情況更是愈演愈烈。為了安撫市場，俄羅斯上調(diào)利率至17%，卻帶來反效果，加速了盧布貶值。上調(diào)利率本身並不特別令人驚訝——中央銀行已經(jīng)開始提高利率——上調(diào)的幅度以及時機無不向人們發(fā)送著這樣一條消息：“我們有麻煩了”。

　　俄羅斯盧布螺旋式的下降加劇了全球貨幣的波動，它的傳染效應(yīng)也浮出水面。例如，盧佈下跌和日本首相安倍晉三的連任很可能再次促使安倍兌現(xiàn)其貶值日元的承諾。在“競次”政策的威脅下，發(fā)生以鄰為壑的貨幣戰(zhàn)爭是非常有可能的。

　　此次危機也暴露了連續(xù)的全球市場存在的根本缺陷。例如，歐元區(qū)存在的結(jié)構(gòu)性缺陷預(yù)示著歐元的進(jìn)一步下跌。據(jù)德意志銀行報道，基於油價當(dāng)前趨勢以及歐洲經(jīng)濟基本面，歐元與美元的匯率將跌至1:1.16，與當(dāng)前的匯率相比下跌了6.5%。

　　俄羅斯能夠阻止盧布持續(xù)下跌的一個關(guān)鍵性舉措就是同烏克蘭政府共同努力結(jié)束衝突，只有這樣，美國和歐洲才會解除制裁。如果俄羅斯不肯談判，那麼很快我們將看到俄羅斯1998金融危機魅影的重現(xiàn)。而這一次，情況只會更糟糕。俄羅斯1998年金融危機重創(chuàng)了投資者，至今仍記憶猶新，所以這一次俄羅斯吸引外國資本只會更加困難---不論利率設(shè)定成多少。

　　盧佈下跌將影響在俄羅斯做生意的跨國公司的收入。例如，由於盧布以及俄羅斯經(jīng)濟的不確定性，美國蘋果公司週二停止了所有在俄羅斯的線上銷售。該公司試圖跟上盧佈下跌的步伐，于11月持續(xù)將價格上調(diào)25%的策略，卻因盧佈下跌繼續(xù)削弱著蘋果的銷售額而在本週放棄。

　　一家收入為40億歐元(約合49.3億美元)的跨國公司的首席財務(wù)官聲稱，他的公司因為盧佈下跌已經(jīng)損失了至少2億歐元，然而他最擔(dān)心的是，他的公司還有多少損失是他所不知道的。因為作為首席財務(wù)官的他沒有能力預(yù)示到盧布的風(fēng)險，他不能和首席執(zhí)行官以及董事會一同預(yù)想公司應(yīng)該如何應(yīng)對盧佈下跌帶來的影響。“2億歐元---或者更糟”，這種不確定的回答不是首席執(zhí)行官以及董事會想要聽到的答案。

　　盧布貶值的影響也蔓延到其他國家的中央銀行。盧布危機使美國聯(lián)邦儲備理事會主席葉倫的工作變得更加困難。目前還不清楚盧布貶值及其蔓延會對美國經(jīng)濟産生什麼樣的影響。

　　危機之後，人們傾向於評審公司的風(fēng)險管理控制是否到位和有效。匯率風(fēng)險只是公司必須應(yīng)對的眾多風(fēng)險中的一個(儘管可能是最大的金融風(fēng)險)，當(dāng)然，分析師和投資者往往會將缺乏現(xiàn)代貨幣風(fēng)險管理機制解讀成在其他領(lǐng)域同樣缺乏有效的風(fēng)險管理。(實習(xí)編譯：石揚惠子 審稿：譚利婭)