4月8日至9日兩天，全球外匯市場上日元出現(xiàn)暴跌，對美元匯率一度跌至99.64日元，離100日元的心理關口只有半步之遙。日本歷史上最大的量化寬鬆政策引發(fā)了廣泛關注。

　　近來，日元動向引起國際上的普遍關注，其貶值來勢之猛超出人們的意料。4月3日，東京外匯市場上日元匯率約為93日元兌1美元，4月5日已經跌至95日元。值得注意的是，此次日元一直是一家獨貶，不僅對美元下跌，而且對歐元也跌至128日元兌1歐元的低水準，日元對人民幣行情也在下跌，4月3日為100日元兌6.68元人民幣，4月9日跌至6.29元人民幣。

　　人們清楚地看到，此輪日元貶值的背後推手是日本央行，而日本央行的行動又秉承日本政府意志。日本新任央行總裁日前會見媒體時，公佈了歷史上最大的量化寬鬆政策，其要點就是向市場超量投放貨幣，使目前126萬億日元的貨幣量兩年後達到270萬億日元。由於目前日本央行的基準利率已接近零，因此日元將無成本地潮水般涌入市場。日本央行的目的是提高市場對日元貶值前景的預期，從而誘導投資者拋售日元，轉向投資股市和債市。日本官方對央行的量化寬鬆措施讚不絕口，稱日元貶值“是日元自我調整過程”，對日元貶值採取默認態(tài)度。因此，日本媒體將目前的匯率市場稱為“央行主導性市場”。

　　連日來，日本出口企業(yè)在日元貶值過程中獲取了巨大利益，其中汽車企業(yè)可以説是日進鬥金，儘管其對外表態(tài)十分低調，但據知情人透露，豐田等汽車企業(yè)從近期日元貶值中至少已經獲利2000億日元以上。這還只是賬面上的盈利，而相關企業(yè)獲得的利益更是難以估算。前幾天還對日元貶值三緘其口的電子、家電企業(yè)近來也開始大談貶值的好處，據有關機構調查，部分電子、家電企業(yè)開始減少海外産品的返銷，改為增加國內生産，擴大出口。這些企業(yè)希望從此輪日元貶值中儘快獲利，以彌補前階段的銷售虧損。

　　但是，日元貶值卻給許多國家造成困難，由於對日出口成本大增，亞洲等一些國家和地區(qū)的出口産品優(yōu)勢下降。記者注意到，近來東京市場上，進口的新鮮食品正在減少，相對於日本産品的價格優(yōu)勢也在下降。據日本媒體調查，一些進口商和生産企業(yè)表示，如果日元繼續(xù)貶值，將考慮減少進口，改為從日本國內市場採購，或增加國內生産。

　　國際金融人士對日本這種人為壓低本國貨幣幣值的做法頗有微辭，有人提議，應在近期多國磋商中研究和討論日本金融政策的利弊得失，以及給國際金融秩序帶來的影響。

　　目前市場人士正在分析日元究竟將貶值到什麼水準，關注的焦點仍是日本政府和央行的誘導目標。近來，日本媒體和相關機構不斷調查和公佈日本企業(yè)對日元貶值的適應能力和盈虧水準，這有可能成為日本政策當局誘導匯率的依據。（閆海防）

[責任編輯： 王君飛]