自2012年10月開始，大規(guī)模的量化寬鬆措施使得日元對各全球主要貨幣全線下跌，而且幅度更是讓全球吃驚，不少銀行分析師紛紛直呼有點不可思議。日元的一路狂瀉除了給外匯投資帶來波動和機會外，不少人也趁著日元下跌之時紛紛到日本淘日貨、計劃日本旅遊，連日本留學(xué)的諮詢也開始多了起來。本期投資週刊一起聚焦日元大跌時各種投資機會和精明消費省錢之道。

　　不過根據(jù)各大旅行社方面的消息顯示，日元匯價貶值後，旅行社並未對赴日旅遊項目調(diào)價。雖然日元近半年來持續(xù)貶值，但是廣州市民對赴日旅遊購物的熱情似乎並沒有明顯升溫。赴日本旅遊目前還遠(yuǎn)不及去新、馬、泰受歡迎。

　　日本高舉量化寬鬆大旗

　　回顧這次日元的行情及背後的日本政府量化寬鬆政策，不得不提“安倍經(jīng)濟(jì)”。

　　2012年12月26日，日本自民黨黨首安倍晉三第二次就任日本首相，開啟了安倍政權(quán)的“2.0時代”。安倍上臺後，積極踐行選舉承諾，在經(jīng)濟(jì)方面推廣“安倍經(jīng)濟(jì)”——設(shè)定2%的通脹目標(biāo)、擴大金融的量化寬鬆迫使日元貶值，以及追加公共事業(yè)投資等三大經(jīng)濟(jì)政策套裝。

　　在安倍政府的推動下以及市場對量化貨幣政策的預(yù)期，美元/日元指數(shù)呈現(xiàn)一路攀升現(xiàn)象，從安倍晉三當(dāng)選之日的85.67攀升至這一輪新政策前的96.62，一度超過日本政府的理想位置95。

　　為進(jìn)一步落實“安倍經(jīng)濟(jì)”，安倍晉三不斷給日本央行施加壓力，迫於壓力，日本央行行長人事更替，奉行激進(jìn) 寬鬆貨幣政策的黑田東彥上臺。在安倍政府的支援下，新一屆日本央行推出超過市場預(yù)期的超級量化貨幣政策。

　　4月份，黑田東彥舉行出任日本央行行長以來召開的首次貨幣政策會議。通過本次會議，日本央行祭出史上最為寬鬆的貨幣政策——用兩年左右時間實現(xiàn)今年初提出的2％的新通脹目標(biāo)，用基礎(chǔ)貨幣量取代無擔(dān)保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場操作的主體目標(biāo)，計劃在兩年內(nèi)以每年約60萬億至70萬億日元的速度增加貨幣供應(yīng)規(guī)模，到2014年，其貨幣供應(yīng)規(guī)模將增加到270萬億日元，同時擴大購買更長期限的國債和風(fēng)險資産。

　　日元兌主要貨幣打八折

　　量化寬鬆的威力將日元貶值的步伐再狠狠快推了一把。

　　恒生投資服務(wù)有限公司首席分析員溫灼培分析表示，日本量化寬鬆的額度比市場預(yù)期的還要高出4成左右。“這麼算下來，相當(dāng)於日本每月要拿出740億美元，聯(lián)儲QE3與QE4加起來每月才850億美金而已。”然而，將兩國GDP總量進(jìn)行對比後，不難發(fā)現(xiàn)日本的量化寬鬆將釋放出更大壓力。從規(guī)模上看，日本央行每月的國債購買規(guī)模高達(dá)7萬億日元（約740億美元），這相當(dāng)於日本GDP的1/80；而美聯(lián)儲現(xiàn)在每月規(guī)模為850億美元，這相當(dāng)於美國GDP的1/187。

　　在這一政策的影響下，外匯市場的日元應(yīng)聲而下，美元/日元指數(shù)跳空高開，直接突破98關(guān)口，逼近99大關(guān)，創(chuàng)下2009年6月以來新高98.84，歐元/日元、澳元/日元亦觸及近幾年來的新高。清明小長假後的第一個外匯交易日，人民幣兌日元匯率中間價報得6.3449，飆升3353個基點，較前一個交易日升值超5%。上週五人民幣兌日元匯率中間價100日元兌人民幣報6.298，大跌過後有所企穩(wěn)。此外，上周美元對日元持續(xù)攀升，一度逼近99.94，眼看即將衝破100關(guān)口。

　　記者統(tǒng)計了去年10月份開始，各國貨幣兌日元的匯率情況，各國貨幣普遍被迫升值20%以上。相當(dāng)於日元從去年到目前已經(jīng)打了個八折。

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