近日，有關“跨境理財通”的業(yè)務試點細則出爐，總額度暫定為1500億元人民幣，單個投資者投資額度為100萬元，該項業(yè)務的開通將會成為繼QDII（合格境內(nèi)機構投資者）、QFII（合格境外機構投資者）、內(nèi)地香港基金互認等産品之後又一跨境機制。

　　據(jù)悉，“跨境理財通”分為“北向通”和“南向通”。其中，“北向通”投資産品範圍包括經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評定為“R1”至”“R3”風險的公募基金。

　　跨境理財通細則落地

　　日前，中國人民銀行廣州分行、中國人民銀行深圳市中心支行、廣東銀保監(jiān)局、深圳銀保監(jiān)局以及廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局共同發(fā)佈《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務試點實施細則（徵求意見稿）》（下稱《意見》）。

　　至此，歷經(jīng)兩年多的《意見》正式出爐。所謂“跨境理財通”業(yè)務指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地和港澳投資者通過區(qū)內(nèi)銀行體系建立的閉環(huán)式資金管道，跨境投資對方銀行銷售的合資格投資産品或理財産品。

　　根據(jù)《意見》，“跨境理財通”分為“北向通”和“南向通”。其中，“北向通”指港澳投資者在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地代銷銀行開立個人投資賬戶，通過閉環(huán)式資金管道匯入資金購買內(nèi)地代銷銀行銷售的投資産品；“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地投資者在港澳銷售銀行開立個人投資賬戶，通過閉環(huán)式資金管道匯出資金購買港澳銷售銀行銷售的投資産品。

　　據(jù)了解，“跨境理財通”業(yè)務試點總額度暫定為1500億元人民幣。並對單個投資者實行額度管理，投資額度為100萬元人民幣。

　　東莞證券研究指出，“跨境理財通”方案有利於打造粵港澳優(yōu)質生活圈，有利於促進粵港澳大灣區(qū)居民個人跨境投資便利化，有利於促進我國金融市場對外開放，促進內(nèi)地與港澳社會經(jīng)濟共同發(fā)展。

　　更多資金可流入公募QDII

　　“跨境理財通”不僅豐富了跨境投資的産品線，在某些投資區(qū)域也與QDII基金有相似之處，內(nèi)地投資者不光可以通過QDII基金投資海外市場，粵港澳大灣區(qū)的內(nèi)地投資者還可有機會購買港澳銷售銀行銷售的投資産品。

　　同時，北上資金也可以借道“跨境理財通”投資國內(nèi)市場，進一步實現(xiàn)資産全球化配置。《意見》提及，“北向通”投資産品範圍包括：內(nèi)地理財公司（包括銀行理財子公司和外方控股的合資理財公司）按照理財業(yè)務相關管理辦法發(fā)行，並經(jīng)發(fā)行人和內(nèi)地代銷銀行評定為“一級”至“三級”風險的非保本凈值化理財産品（現(xiàn)金管理類理財産品除外）；經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評定為“R1”至“R3”風險的公開募集證券投資基金。

　　目前，境內(nèi)QDII基金額度有限，且整體投資收益較為平庸，一些QDII基金出海投資多年卻一直虧損，直到近一年收益才悉數(shù)回正。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，市場存續(xù)的QDII基金規(guī)模剛過2400億元，截至5月7日，年內(nèi)平均收益率為4.8%，油氣類QDII基金取得不錯業(yè)績，暫時領跑全市場基金錶現(xiàn)。

　　外匯管理局官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，合格境內(nèi)機構投資者證券類（包含公募基金和券商）共有67家，合計671.80億美元額度。其中，公募基金公司是證券機構中獲批QDII額度的主力軍，合計獲批額度超過540億美元。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，“跨境理財通”業(yè)務在投資類別上可能與QDII基金相同，而“北向通”也能給公募基金帶來一部分的增量資金。

　　上投摩根基金認為，“北向通”投資産品包含了“R1”至“R3”風險的公募基金，覆蓋符合條件的境內(nèi)貨幣基金、固收類基金、偏債混合類等不同類別和策略的基金。這也意味著符合“北向通”要求的港澳地區(qū)個人投資者，將獲得更多中低風險基金産品的選擇。而隨著業(yè)務試點的進一步推進，內(nèi)地基金管理人也將研發(fā)符合“北向通”客戶群需求的特定策略及産品。

　　獨立財經(jīng)評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者採訪時表示，跨境理財通提升了便捷度，投資者可以直接跨境自主選擇理財産品，對公募QDII而言，可以拓寬投資渠道，提升投資自主性，降低産品結構比較單一分散的風險。另外，資金匯劃可使用人民幣跨境結算，資金兌換在離岸市場完成。在資本市場逐漸開放的背景下，跨境理財通或成為QDII補充，有利於提升産品吸引力與滿足投資者的投資需求。